与非网 6 月 30 日讯,日前,锐芯微电子股份有限公司(简称“锐芯微”)科创板上市申请获上交所正式受理。

 

据了解,锐芯微本次拟公开发行股票不超过 48,177,860 股,计划募集资金 13.47 亿元,将用于投资高端图像传感器芯片和机芯的研发及产业化项目、发展和科技储备资金。

 

 

高灵敏度图像传感器芯片及摄像机机芯技术升级和产业化项目拟对现有产品进行技术升级并实现产业化,拟使用 55nm 图像传感器芯片工艺及陶瓷封装工艺,辅以更先进的图像处理芯片和图像处理算法,进一步提高灵敏度、动态范围、分辨率和可靠性,优化图像质量、降低功耗、缩小体积,更好地满足客户的需求。

 

3D 集成图像传感器的研发和产业化项目拟进行以下两项 3D 集成传感器研发并实现产业化:一是基于 90nm 图像传感器工艺及陶瓷封装技术,研发感光晶圆与逻辑晶圆在芯片周边实现 3D 硅通孔连接的 3D 集成技术并实现其产业化;二是基于 55nm 图像传感器工艺及晶圆级封装技术,研发感光晶圆与逻辑晶圆在像素级别进行硅通孔连接的 3D 集成技术并实现其产业化。

 

安防监控、车载及物联网采集芯片产业化项目拟对现有产品进行技术升级并实现产业化,瞄准高端监控、行车记录仪、网络摄像机及生物识别等领域,开发出高性能、高集成度图像传感器。

 

工业机器视觉传感器芯片及摄像机的研发项目拟在现有核心技术积累及产品开发经验的基础上,充分利用中国制造业产业升级与智能制造产业快速发展带来的市场契机,对工业机器视觉传感器芯片及摄像机产品进行技术研发。

 

医用成像探测器芯片是医疗影像设备的核心器件,医用成像探测器芯片及模组的研发项目拟在现有图像传感技术及产品开发经验的基础上,将公司核心技术拓展至医疗影像设备领域,研发具有自主知识产权的医用成像探测器芯片及模组。

 

关于未来发展战略,锐芯微表示,公司研发的高端图像传感器芯片已成功应用于高分辨率图像采集、高灵敏度成像、安防监控、车载及物联网等领域。未来,公司将紧跟国际高端图像传感器芯片的发展趋势与更新迭代节奏,不断巩固和提升公司在高分辨率图像采集、高灵敏度成像、安防监控、车载图像传感器芯片的研发能力和技术水平。同时,公司将瞄准其他领域高端图像传感器芯片的短缺与空白,依靠掌握的核心技术和工艺经验,努力拓展在工业机器视觉传感器芯片、医用成像探测器芯片等领域的延伸应用,加快新产品研发与产业化的步伐,致力于成为国际领先的图像传感器芯片及解决方案提供商。

 

据介绍,锐芯微专注于从事高端图像芯片定制业务、高灵敏度图像传感器芯片和摄像机芯的研发、设计及销售业务。公司高端图像芯片定制业务主要面向高分辨率图像采集设备制造商,提供包括具有全局曝光、高灵敏度、高动态范围的大靶面面阵图像传感器和采用 ECCD 技术的线阵图像传感器,上述图像传感器作为高分辨率图像采集设备的核心器件发挥着重要的作用,填补了国内图像传感器领域的多项空白。

 

财务数据显示,2017 年至 2019 年,锐芯微公司实现营收分别为 5,219.77 万元、1.46 亿元、2.53 亿元;实现归母净利润分别为 -1,516.24 万元、-27,870.40 万元、5,211.74 万元。

 

此外,对于此次冲刺科创板,锐芯微坦言还存在以下风险:

 

1、原材料供应及委外加工风险

公司属于典型的 Fabless 模式集成电路设计企业,专注于芯片的研发与设计,将晶圆制造、封装测试等主要生产环节通过委外方式进行。公司向晶圆代工厂采购晶圆,委托封测代工厂进行封装和测试。如果晶圆市场价格、委外加工费大幅上涨,或委外供应商产能不足、生产管理水平欠佳,则将可能影响公司产品的生产,将对公司的产品出货、盈利能力造成不利影响。

 

2、新型冠状病毒肺炎疫情影响正常生产经营的风险

2020 年以来,全球爆发了新型冠状病毒肺炎疫情。新型冠状病毒肺炎疫情对公司正常生产经营造成了一定不利影响,主要体现在:疫情期间,公司响应当地政府的延迟复工政策,推迟了员工返岗时间;按规定复工后,受各地防疫措施限制,部分外地员工无法按时返岗;公司主要供应商及主要客户复工时间亦有所延迟。上述情形可能对公司的短期业绩产生一定影响。

 

目前,国内新型冠状病毒肺炎疫情已得到明显控制,企业逐步实现全面复工复产。但国外疫情形势仍较为严峻,未来一段时间内全球经济形势仍存在较大不确定性,可能对公司全年经营业绩产生不利影响。

 

3、实际控制人持股比例较低的风险

本次发行前,罗文哲先生直接持有公司 17.21%的股权,通过昆山捷诚威间接控制公司 14.79%的股权、通过昆山博锐晶间接控制公司 1.67%的股权,罗文哲直接和间接控制公司 33.68%的股权,罗文哲先生为公司控股股东、实际控制人。本次发行完成并在科创板上市后,罗文哲先生实际支配公司股权的比例将被进一步降低,如果潜在投资者通过收购控制公司股权或其他原因导致控股股东控股地位不稳定,则将对公司未来的经营发展带来不利影响。

 

4、应收账款增长较快的风险

2017 年末、2018 年末、2019 年末,公司应收账款余额分别为 424.53 万元、976.77 万元和 5,963.69 万元,应收账款余额占同期营业收入的比例分别为 8.13%、6.71%、23.59%。2018-2019 年度,得益于公司持续研发投入带来的高端图像芯片定制业务收入成果转化逐步实现以及高灵敏度摄像机芯销售爆发式增长,公司营业收入持续快速增长,应收账款余额亦随之增长。

 

随着公司经营规模的扩大,应收账款余额可能进一步增加,较高的应收账款余额会影响公司的资金周转效率、限制公司业务的快速发展。如果公司采取的收款措施不力或上述客户经营状况发生不利变化,则公司应收账款发生坏账风险的可能性将会增加。

 

5、未来一定期间无法进行利润分配的风险

2017-2019 年度,归属于母公司股东的净利润为分别为 -1,516.24 万元、-27,870.40 万元和 5,211.74 万元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 -2,063.46 万元、3,542.82 万元和 8,917.52 万元。截至 2019 年末,公司合并报表口径未分配利润为 -4,885.17 万元,公司仍存在累计未弥补亏损。

 

锐芯微存在累计未弥补亏损的情形将可能影响公司对于股利分配政策的决策,公司未来盈利的多少取决于公司高端图像芯片定制业务以及高灵敏度摄像机芯销售的数量及价格、发生的成本和费用等因素。如果公司未来在产品研发和市场推广方面进度未达预期,则公司可能将在一定时间内无法弥补亏损。预计首次公开发行股票并在科创板上市后,公司短期内无法进行利润分配,将对股东的投资收益造成一定程度不利影响。