半导体代工厂已赚疯,加密货币影响几成?

2018-03-14 19:54:40 来源:EEFOCUS
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台积电将持续受益于加密货币日益走强的趋势;

 

台积电将于4月份公布盈利情况,业内一致看好这份报告将成为其股价上涨的催化剂;

 

台积电可能会受到硅晶圆价格持续上涨的打击。

 

台积电是世界头号半导体代工厂商,在过去的五年中,该公司的股价累计上涨了135%,表现出稳健增长的态势。不过,分开来看,大部分涨幅都是在过去两年中录得的,这表明了台积电的股票目前正处于强劲上涨阶段。在加密货币等新兴领域对半导体行业的带动下,台积电的优秀业绩有望得以继续保持。另外,台积电预计会与苹果等大客户建立更加紧密的关系。总体来看,利多大于利空,使得台积电成为一个颇具吸引力的投资标的。


表现出色的第四财季
得益于高性能计算领域的强劲增长,台积电公布的第四财季财务数字超出了大多数分析师的预期。第四季度,台积电每ADS收益为0.64美金,同比增长了7%,其营收表现更好,同比增长了12%,达到92.1亿美金,此外,该公司的毛利率继续保持高位,毛利润为50%,净利率为35.8%。

 

台积电继续保持了稳健运营态势,未来几个季度仍将保持强劲增长。该公司提供的营收指引表现强劲,预计第一季度营收在84亿美金到85亿美金之间,毛利率保持在49.5%到51.5%之间。支撑公司业绩持续增长的背后动力主要来自于半导体行业整体表现优秀,以及该公司在其细分市场上的王者地位。台积电计划于四月份公布第一季度盈利,这将成为公司股价上涨的催化剂。


加密货币的崛起
台积电公司管理层在公布表现出色的季度财务数据的同时,指出了公司业务继续强劲增长的原因。一些新兴的细分市场需要高性能计算,为公司营收增长提供了强大的动力来源。需要部署高性能计算机的新兴应用包括加密货币和区块链交易。传统上来讲,台积电主要营收来源于为移动计算设备生产芯片,但是加密货币的强势崛起开辟了新的市场空间。这个新市场已经表现出突飞猛进的增长,而且加密货币的价格一再创下新高,在可预见的未来,这个市场预计将继续保持强劲增长态势。


风险因素
台积电目前面临的一个最大风险是硅晶圆的价格。据估计,主要的硅晶圆制造商今年将相继宣布大幅度提价。总部位于日本的公司胜高最近宣布,今年将硅晶圆价格上调20%,并且将在2019年再次提价。同行们也正在准备提价计划。晶圆价格的上涨可能会对台积电的利润率产生负面影响,从而拉低本就已经面临下调压力的利润率。

 

此外,台积电公司的业务高度依赖于苹果。相比于英特尔、高通这些直接向各款iPhone提供调制解调器芯片的厂商,台积电和苹果的关系隔了一层。目前,英特尔正在开发一些采用自家工艺的调制解调器,比如XMM 7560,这些芯片预计将使用英特尔自家的14nm制造工艺生产,这将导致台积电制造合同收入的降低。


结论
自去年以来,尽管存在若干不利因素,台积电的股票表现可谓优秀。今年2月份,在美股大跌的影响下,台积电公司股价小幅度回落,但是在触及之前的低位之前就反弹回升。总体而言,台积电股价表现强势,预计将继续保持增长势头。此外,据业内人士透露,台积电将继续独家为苹果的iPhone生产A12处理器。长期以来,苹果一直委托其长期合作伙伴三星生产其A系列处理器,自iPhone 6s系列的A9处理器以后,台积电获得重大突破,一直是苹果A系列处理器的独家供应商。

 

除了股价增长之外,台积电还是高分红的科技股票之一。目前,该股票的股息收益率接近5%,因此,从经常性收入来说,它是一种非常具有吸引力的股票。过去十年中,该公司不仅一直支付股息,而且其股票的增长幅度还大幅超过股息收益率。2017年,台积电支付了每股1.15美元的股息,高于其在2016年支付的股息0.94美元。该股票的股息收益率,加上其股价的强劲增长,使其在任何中长期投资组合中都能够占有一席之地。

 

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