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概要
英伟达正处于一种强烈的长期上升趋势之中。
该公司股票的新催化剂是在超大规模空间中，它的 HGX-1 AI 平台的可用性。
我预计在未来 6 到 12 个月内，该股将突破 200 美元。
在过去的三个月里，英伟达(纳斯达克:NVDA)的股票已经被一些金融服务公司提升评级，包括高盛(NYSE:GS)、花旗集团(NYSE:C)和伯恩斯坦，还有一些公司已经降低了股票的评级，比如太平洋股票。我在在去年 12 月发表的一篇文章中指出，如果公司的营收在可预见的未来继续保持在 20%以上的增长，那么英伟达的股价可能会创下新高。当时，该股创造了约 120 美元的新高，之后又修正到近 20%。
我也提醒用户，该股可能会经历令人毛骨悚然的波动，而这正是目前正在发生的情况。几家卖方分析公司的评论加剧了市场波动的程度，超出了正常情况下所发生的情况。我对这只股票的中期目标是 200 美元以上，尽管仍在继续波动。该公司股票的新催化剂将是其在超大规模空间的 HGX-1 平台的可用性。
英伟达:回顾牛市论文
我的投资论文是基于这样一种预期，即英伟达的营收将在未来三年里以 20%的速度增长。主要的收入增长驱动将是在不同行业中不断扩大的人工智能(AI)和 / 或深度学习(DL)的应用。让我们关注英伟达在 AI/DL 中的竞争优势。
英伟达的 DGX-1 平台是利用 TensorFlow 软件库的王牌，它是由谷歌(纳斯达克:Google)(纳斯达克:Google)开发的 TensorFlow 软件库。英伟达最近推出了一个合作伙伴项目，与富士康、英英达、广达和纬创等大型供应商合作，为其 HGX-1 人工智能参考平台提供服务。DGX-1 和 HGX-1 之间的区别是什么?HGX-1 是 DGX-1 平台的超大规模版本。该合作计划的启动将通过超大规模的参与者在 HPC(高性能计算)空间中产生强大而持续的影响。
用户需要了解的是，在可预见的未来，TensorFlow 与英伟达的 HGX-1 参考架构的优势将如何提升其收入，而目前英伟达的股价在 150 美元左右还没有考虑在内。
CUDA，HGX和 TensorFlow
TensorFlow 自 2015 年底由谷歌大脑团队推出以来，已经变得非常受欢迎。它的吸引力在于它使用数据流图来解决与构建有效的神经网络相关的复杂数学问题。此外，它还通过一个 API 支持多个GPU和 CPU 这是 TensorFlow 巨大成功背后的秘密武器，它超越了其他与人工智能相关的软件库，如火炬、咖啡因和 theano，加速了神经网络的训练过程。
英伟达的工程师们很快就能理解 TensorFlow 相对于其他软件库的竞争优势。尽管英特尔(纳斯达克:INTC)正忙着将其 MKL(数学内核库)的应用整合到一年前英特尔收购的初创公司 Nervana 的 Neon 深度学习框架中，但英伟达却默默地打造了自己的 CUDA 并行计算软件平台，与 TensorFlow 兼容。
DGX-1 平台基本上是一个基于并行处理器的硬件加速器，拥有 8 个英伟达 Tesla P100 GPU，它是生产 HGX-1 的平台。DGX-1 和 HGX-1 都通过 NVLink 连接 8 个 Tesla P100 GPU。今年早些时候，随着 HGX-1 的推出，并通过不同的超大规模供应商向最终用户提供服务，英伟达为不同行业提供了不同类型的 AI/DL 工作负载。
HGX-1 如何通过将后者扩展到超尺度空间来扩展 DGX-1 的范围？好了，在解决这个问题之前，我们先来深入了解一下英伟达的 TeslaV100，即:由 Volta GPU 架构驱动的 Tesla 将帮助 DGX-1 提供比其他基于 GPU 的系统更快的性能。Volta 体系结构将支持基于 tensorx 的 AI/DL 操作，这意味着 HGX-1 也将在超尺度空间中交付基于 tensori 的性能提升。
超大规模：这到底是什么意思？
对于用户来说，高规模空间的 HGX 意味着什么？简单。这意味着英伟达的营收增加。由于超大规模的计算使数据中心能够在全球范围内部署分布式计算环境，只需将几个服务器扩展到许多服务器，英伟达的 GPU 将会稳步上升。不过，这并不意味着全球所有的数据中心都需要部署高端 Tesla P100 或即将推出的 Tesla V100 GPU。
只有超大型数据中心才需要它们。 对于传统的数据中心，英伟达的 Pascal 供电中端 Quadro 工作站 GPU 将足够。 这基本上意味着 HGX 有能力提升英伟达服务器级 GPU 的整体需求。英伟达决定推出 HGX 合作伙伴计划，将帮助该公司从竞争对手英特尔和 AMD(纳斯达克:AMD)中占据很大一部分市场份额。
英特尔也在努力使 MKL 与 TensorFlow 兼容。然而，这个过程还没有完成。我相信，英特尔有可能在并行处理领域与英伟达展开竞争。但由于其基于 fpga 主导的商业模式以及在 AI/DL 市场上的进入，英特尔将无法成为英伟达的真正竞争对手。
不幸的是，对于英伟达来说，AMD在过去六个月中取得了重大进展。 AMD 即将推出的 Radeon Instinct 系列 GPU 以及即将推出的禅宗系列的 Naples CPU（与 SenseMI 技术捆绑在一起），可能是英伟达的真正竞争对手，但是需要等 OpenCL（开放式计算语言）软件库（ CUDA 等同于 AMD，在某种程度上等同于英特尔）支持 TensorFlow。
估值
英伟达的 12 个月营收为 75 亿美元。这一增长率为 20%，因为它的 AI/DL 领导能力，将会很有可能在 2020 年使其收入接近 130 亿美元。鉴于如此惊人的增长，我不会感到惊讶，如果华尔街在未来 6 个月里为其股票提供了市盈率为 17/18 倍的市盈率。一年之后，英伟达的营收将达到 90 亿美元左右，而在 15 倍的市盈率下，该公司股价将接近甚至略高于 200 美元的水平。因此，在未来 6 到 12 个月里，这只股票的价格将突破 200 美元大关，这是很有可能的。
YCharts 的 NVDA 收入（TTM）数据
结束语
英伟达是一个长期的牛市故事。然而，你需要钢铁般的意志才能成为故事的一部分。“AI/DL”是几年前的一个概念，现在已经开始形成一个行业形态。我建议有风险容忍的用户持有股票作为长期投资。
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