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近日，英特尔 153 亿美元并购以色列自动驾驶企业 Mobileye 成为业内关注的焦点，也许是这个新闻关注度太高，以至于业内忽略了之后中国台湾半导体企业台积电市值超越英特尔的消息。但在我们看来，这个消息理应更值得业内，包括英特尔自身去关注。原因何在？
业内知道，像英特尔并购 Mobileye 这样大的举措，资本市场都会有较大的反应。加之在之前举办的 MWC 上，英特尔高调公布了自己的 5G 战略，按理说自动驾驶和 5G 都是当下资本市场追捧的热门题材，理应对于股价（市值）有一定的助推作用。但从英特尔的股价看，似乎没有受到资本市场的追捧，甚至在英特尔并购 Mobileye 之后，遭到了做空机构的做空。
例如做空机构 Citron Research 就称 Mobileye 是目前市场上最差劲的半导体股票，不但股价高得离谱，而且吹嘘得也太夸张。Citron Research 的做空并非没有道理，而对于英特尔并购 Mobileye，我们此前在《以高通、三星为鉴：英特尔并购 Mobileye 的无奈与盲目》一文中予以了详细分析，此处不再赘述，只是借此引出英特尔这几年转型中“凌乱”的第一表现就是并购。
从英特尔最近几年的并购后整合或独立发展上看，英特尔借助并购提升自身竞争力的能力并不突出。例如 2010 年 14 亿美元并购英飞凌，以期通过英飞凌的基带芯片打入苹果 iPhone 的供应链（当时 iPhone 采用的是英飞凌的基带芯片），但并购之后，英特尔非但没有借此让自己的 x86 芯片被苹果采用，之前英飞凌的基带芯片也遭到苹果弃用，转向了高通的基带。
同年，76．8 亿美元并购迈克菲，本想将迈克菲的安全特性整合进自己的芯片，以提升和 AMD 在 PC 和服务器市场的竞争力（当时的 AMD 和英特尔在 PC 和服务器市场厮杀正酣，远非现在这么弱的竞争力），但事实是英特尔最终还是依靠自身制程上的领先和 AMD 自身战略上的失误击退了 AMD，并购迈克菲几乎没有起到任何作用，最终在 2016 年，其将迈克菲折价分拆出售。
如果说上述还是在英特尔所处在 PC 产业盛世下主动和理性的并购，那么到了移动互联网时代，尤其是英特尔屡攻移动市场不下，PC 产业不断走低之时，英特尔后来的并购就显露出的则是急躁和凌乱。最典型的表现就是并购频率和并购规模的逐大。
以当下最热的所谓人工智能（AI）芯片为例，当英伟达以 GPU 主打的 AI 芯片高歌猛进（谷歌、微软、Facebook、特斯拉等均采用英伟达的 GPU 用于自己的深度学习系统，未来传统 IT 企业 IBM、惠普、戴尔等在未来也会推出搭载英伟达具备 AI 功能 GPU 的服务器），甚至已经开始享受其带来的红利时（去年业绩和股价的一路飙升）时，英特尔在去年才开始注意到这个潜在的芯片市场。
与英伟达早在 2011 年左右就开始 AI 芯片的研究和布局不同，后知后觉的英特尔采用的是“买买买”的并购方式，去年 5 月，收购计算视觉软件公司 Itseez；6 月收购 FPGA 制造商 Altera；，8 月收购深度学习初创公司 Nervana Systems；9 月收购机器视觉初创公司 Movidius 等一系列集中爆发的并购，似乎都与所谓的 AI 有关。
对此，半导体研究公司 Tirias Research 首席分析师吉姆认为：
“在芯片产业，厂商必须提前 2～4 年规划新产品，因此必须提前判断哪些是关键应用。”
而英伟达 CEO 黄仁勋则认为：
“如果说至强（Xeon Phi）芯片（英特尔去年发布的据称具有 AI 功能的服务器芯片）对于 AI 非常适用，那为什么要收购 Altera？既然买了 Altera，Altera 又非常适合 AI 的话，为什么要买 Nervada Systems？如果 Nervada Systems 才是真正的 AI 方面的技术，要进行开发和产品推出的话，那至强处理器又怎么办？如果说这三个都适合 AI，那是不是意味着至强处理器就不适合 AI 呢？”
尽管黄仁勋的话有偏袒自家芯片之嫌，但从侧面也反映出了英特尔在 AI 芯片发展上缺乏前期的前瞻性和之后仓促之下并购带来的发展逻辑上的凌乱。
除了上述并购之外，英特尔“凌乱”的另一个表现就是在自己并不擅长领域的全布局，最典型的就是 5G。尽管英特尔目前在各种场合声称自己已经具备 5G 端到端的解决方案，但谁都清楚，在以核心创新仍是以移动和通信为主的 5G 时代，高通才是老大，况且从之前的 2G、3G 到现在的 4G，其一直是这个产业中的标准制订的参与者并具有主导地位和相当深厚的积淀，其包括芯片在内的创新几乎都是围绕着通信，其技术、专利、产品遍布与通信相关的各个领域。
这种实际情况下，英特尔以具备 5G 端到端解决方案的领先者示人，尤其是在 5G 标准尚在商讨中，只能给业内一种蚍蜉撼树的感觉。更让我们觉得英特尔凌乱的是，其 5G 战略的核心竟然是希望用通信解决运算。要知道运算才是英特尔的核心所在，按照英特尔的 5G 逻辑，岂不是放弃了自己的优势，而让别人（例如高通）的优势来决定自己吗？俗话说：扬长避短，至少从目前看，英特尔这种看似“硬碰硬”的 5G 战略相当不明智。
在上述英特尔“凌乱”之时，英特尔却刻意放弃了自身立足和发展核心的自家芯片的“制程－架构”的 Tick－Tock 创新模式，转而采取“制程－架构－优化”（PAO） 的三步走模式。这意味其从每两年出新制程变成了三年才能推新制程，彻底打破了自己定义的摩尔定律。按照减缓后的模式，目前英特尔 14nm 处理器在 Broadwell、Skylake 之后又衍生出了所谓改良版的 Kaby Lake，甚至在今年年底推出 10nm 工艺之后还在 2018 年继续推 14nm 工艺的 Coffee Lake 处理器。
要知道，尽管在芯片产业，架构的创新至关重要，但制程的升级对于芯片性能的提升和功耗的降低才是根本。这也是为何业内戏称英特尔在延长其制程升级周期，其芯片性能的提升更像是“挤牙膏”。
与英特尔刻意放缓芯片创新“挤牙膏”式的步伐不同，台积电预计在今年将会进入到 10nm 制程，尽管按照算法的不同，业内认为英特尔的 14nm 与台积电的 10nm 是同一级别，但按照英特尔的模式，最早在 2018 年，其在制程上将被台积电超越，至少是被追平，因为那时候，台积电将采用 7nm 制程（据称 ARM 已经发布了 7nm 芯片的设计工具），之后的 2019 年将是 5nm，更有消息称，台积电的 3nm 制程也已经在研发的路上，预计在 2022 年量产。看来台积电市值增加的根本是在于其核心业务的不断创新。
正是由于英特尔刻意放缓的创新节奏，让对手有了可乘之机。最近，高通之所以和微软达成战略合作敢于进军英特尔占优的 PC 市场，就是得益于其采用三星 10nm 制程的骁龙 835 芯片在性能上的提升，而微软在在其 Azure 云服务服务器上使用 ARM 芯片（主要是高通）也是如此。当然我们在此并非说 ARM 架构芯片已经在 PC 和服务器市场中超过了英特尔，而是英特尔核心创新的放缓导致的差距缩小，在未来极有可能被对手利用进而威胁到自己赖以生存和发展的核心业务。也许英特尔已经意识到了这点，据最新消息称，在 7nm 制程节点，英特尔将重新回到 2 年生产周期，同时使用更智能的芯片设计。
其实，不管现在的 PC、服务器还是未来的 AI、自动汽车，对于英特尔来说，自身芯片的创新才是立足和发展的根本。此次台积电市值超越英特尔恰恰是最好的证明。
需要补充说明的是，最新消息称，ARM 已经推出全新的 DynamlQ 技术，据 ARM 计算，采用 DynamlQ 技术的 Cortex－A 系列处理器，AI 运算性能相较于目前的设备可提升 50 倍，这些性能可为机器学习和 AI 应用带来更快的响应速度。对此，ARM 副总裁 Nandan Nayampally 称，ARM 一直以解决人们无所不在的计算需求为己任，接下来，推动人工智能、自动控制系统的发展，以及加速虚拟世界与混合现实体验的整合，将是 ARM 要努力的方向，而 DynamlQ 技术正是基于这个愿景而推出的。
不知道英特尔看到这些作何感想？种种正反的事实都在提醒英特尔，莫用“凌乱”代替了自己在产业中始终保持创新的初心。
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