据知情人士透露,赛门铁克和芯片制造商博通已经结束了有关交易定价的收购谈判。消息一出,赛门铁克股价大跌 15%。
交易条款
7 月初,博通提出收购赛门铁克的意愿,但没有透露交易条款。上周,博通为与这场收购交易进行融资,宣布将以超过 220 亿美元的现金收购赛门铁克,并且计划承担赛门铁克的债务,该债务在 2019 年末将会达到 45 亿美元。
据报道,博通早些时候曾表示开出每股 28.25 美元的报价,大约有 175 亿美元的市值。而截止 7 月 15 日,赛门铁克的市值已降至 141 亿美元。
然而,上周末博通取消了 28.25 美元的报价,并将其每股下调 1.5 美元。知情人士表示,赛门铁克不接受低于每股 28 美元的价格。因此,谈判不到 15 天就结束了。不过,消息人士称,如果双方在近期就价格达成协议,可能会重启交易谈判。
与博通的交易至关重要
与博通的交易对赛门铁克来说至关重要,因为这将减轻债务负担,还可以帮助它削减成本,在提高利润率的同时实现盈利, 此次收购还将为公司节省每年约 15 亿美元的成本。 交易谈判结束后,CFRA Research 将赛门铁克股票的目标价格下调至 27 美元。 不过,该公司对赛门铁克仍持“买入”评级。
目前,赛门铁克正面临着多项挑战,并努力应对增长缓慢的局面。这家安全软件制造商在过去几个季度销售额与利润率都有所下降。其企业安全部门由于一直失去商业机会,其市场份额不断被新的云安全供应商夺走,一直处于下滑态势。
过去一年,赛门铁克还面临监管问题,许多高层管理人员离开,也加剧了公司的困境。
赛门铁克预计,利润疲软将继续影响其 2020 年第一季度的利润率。并且,其 2020 年第一季度的营业利润率将从今年第四季度的 29%降至 25%-27%。
半导体领域不确定
尽管赛门铁克正在努力解决增长问题,但博通则试图在其他领域实现多元化,并从不确定的半导体行业转移。由于美中贸易争端以及对禁止美国公司与华为技术开展业务的担忧,该行业已经变得相当动荡。华为禁令也给博通施加了压力,因为博通在中国保有巨大的销售额。去年,博通的销售额约为 9 亿美元,占其总额的 4%。
除了更广泛的市场担忧以外,由于半导体解决方案业务低迷,也造成收入增长缓慢。博通作为 iphone 和 iPad 的芯片供应商之一,它的大部分收入都来源于苹果。如今,在苹果公司的收入份额从去年同期的 17%下降到 13%。
目前,博通的半导体解决方案业务(占第二季度总收入的 74%)正在下滑,第二季度同比下降 9.9%。而基础设施软件业务增长势头强劲,同比增长 216.1%。
业内人士认为,这些问题将继续对博通 2019 年的收入带来压力。博通预计,由于智能手机需求疲软和芯片需求环境不确定,其无线芯片业务将继续低迷。它还将 2019 年(截止至 10 月份)的收入预期下调了 20 亿美元,至 225 亿美元。
博通在软件领域的扩张
在半导体市场前景不确定的情况下,博通正考虑通过收购赛门铁克扩大软件领域。然而,停止与赛门铁克的交易谈判,也终止了它在该领域的扩张计划。去年,博通收购了软件公司 CA Technologies,为该公司带来了可观的收入和利润。
博通称,与 CA Technologies 一样,赛门铁克本可以为其带来收入。据 CNBC 报道,赛门铁克和 CA 技术的合并将占博通总收入的 37%。
博通会收购 Tibco 吗?
既然博通与赛门铁克的交易已经结束,这家芯片制造商可能将目光投向另一家基础设施软件公司 Tibco。据彭博社报道,Vista Equity Partners 在 2014 年以 43 亿美元收购了 Tibco,但现在正在考虑出售这家软件公司。
博通的估值和评级
博通目前的股价是其 2019 年估计的每股收益 21.37 美元的 13.5 倍,也是 2020 年估计的每股收益 23.73 美元的 12.2 倍。在这期间,公司的预期收益增长率分别约为 2.7%和 11.0%。预计在 2019 年和 2020 年,它的收入将分别增长 8.6%和 4.9%。
与非网编译内容,未经许可,不得转载!