碳酸锂价格“跳水”

碳酸锂价格跌破10万元关口

自11月份以来，碳酸锂市场行情出现“跳水”。

市场数据显示，自11月1日以来，碳酸锂现货的市场价格从17.1万元/吨，跌至13万元/吨，跌幅达24%；碳酸锂期货LC2401从15.5万元/吨，跌至9.6万元/吨，跌幅超38%。

此前，市场预计碳酸锂价格跌破10万元的时间在2024年，考虑成本、回收等因素，碳酸锂价格的合理区间在10-20万元。从目前的价格走势，11月份以来的碳酸锂价格已经跌破10万元的价格关口，并引发了新一轮的抛货潮。

结合2023年锂电产业的市场行情和2024年的市场预期，碳酸锂价格的快速下跌已有端倪，在2023高工锂电年会上，多位产业链领域也对碳酸锂价格预期形成共识。

首先是，下游的降本诉求十分明确，材料价格下跌是必然。据高工锂电了解，2024年下游主机厂对电池包有10-20%的明确降本要求，回溯至上游，电芯的成本构成主要有材料成本和制造成本。制造成本受到工艺和技术迭代影响，需要一定的周期，材料成本作为主要部分自然成为降本的首要目标。

材料成本中，拆解来看，包括石墨、电解液、隔膜、铜箔和一系列辅材，整体来看，如石墨、铜箔、电解液上游部分添加剂经历2023年的价格下滑，已经出现亏损，降本幅度十分有限。碳酸锂、隔膜等材料，利润空间仍然较大，降本优先级也排在前列。

其次是，传统销售周期由旺转淡带来的库存压力传导。从新能源汽车产业周期来看，四季度为传统的销售旺季，一季度为传统的销售淡季。加上不同产业环节在采购、库存周转上的时间传导，下游终端的淡季需求表现正在传导至订单需求环节。

根据盐湖股份、藏格矿业等国内锂盐企业2023年的碳酸锂生产计划来看，四季度碳酸锂的产量仍维系到高位，如盐湖股份2023年计划生产3.6万吨碳酸锂，前三季度已经生产2.58万吨，四季度将季度生产1.02万吨。藏格矿业计划2023年生产1.2万吨碳酸锂，前三季度已生产8222吨，四季度将生产3778吨。

结合目前电芯厂商维持谨慎、高周转的库存策略，备货意愿相较于2022年底大幅下降，进一步给上游的库存带来压力，上游降价抛售的意愿提升。

再者，临近年底，锂电长单、大单也将集中签订，根据2023年锂电产业的走势变化，在一轮又一轮的降价潮中，产业链已经重塑，行业的议价中心已经转移至下游。行业已经由过去的下游找矿，转变到了上游找市场。

在2023年高工锂电年会上，多位不同锂电环节的产业界高层表示，2024年的行业内卷形势延续，部分材料企业表示，行业回暖可能要到2024年底甚至2025年。

在这种市场预期下，维持大单客户，延续订单签订，在合理的利润情况下稳住下游出货和市占是首要的市场策略，最终在碳酸锂价格方面也将带来一定的让利幅度。

展望后市情况，上述因素都给碳酸锂市场带来下跌预期，尤其是2023年底长单的签订直接影响2024年的销售预期。

此外，值得关注的是期货市场中，首批电池级碳酸锂现货将正式交割，市场投机、保值情绪浓厚，此前广期所还发布通知，对于非期货公司或客户进行了交易限额。

届时，来自各方势力的参与，碳酸锂在12月份的市场行情也将出现更为明显的波动。