国内电池企业软包突围的机会

软包电池

背景：12 月 5 日，孚能科技宣布公司与某德国著名车企（据猜测可能是戴姆勒）签订 2021-2027 年的供货协议，供货规模合计 140 GWh，涉及金额高达 200 亿欧元。

 

新能源汽车处于发展起步阶段，随着各个车企投入的逐渐加大，从早期的车型动力电池由一家或两家电池供应商进行配套，开始发生变化。单点配套存在着很大的问题，未来国内外主机厂也会逐步趋向多点供应，配套格局也迎来了重构。国内动力电池主要形态有方壳、圆柱、软包，目前市场渗透率最高的是方壳动力电池，占据 70%以上的市场份额，软包动力电池占据 10%左右的市场份额，在方壳电芯层面想要证明与 CATL 和外开外供的比亚迪电池进行竞争，这个事情可能很困难。

 

随着 2020 年补贴退出，国外电芯企业可能没有直接的壁垒，可以进入中国，在没有历史包袱的条件下，可能有一波优质客户比如合资车企和想要多元化供应的车企给拿走订单

 

从技术路线、供应安全和企业发展来看，我们也要看一下国内其他的动力电池企业是否能与前面两家龙头企业有一些分流，获得一些成长的空间

 

图 1 动力电池装机量（1-10 月 Gwh）

 

从目前来看，从 2018 年 1-10 月的安装量排序来看，国内第二梯队的动力电池厂家候选者包括国轩高科、孚能科技、力神、比克电池、亿纬锂能、万向和鹏辉能源。从技术路线来说，在软包和圆柱电芯两个方向来看看，未来软包动力电池是不是有一些机会。软包动力电池主要的技术标杆是 LG，首先我们来看看 LG 在国内的布局情况。国内电芯企业的机会，主要是通过跟随软包的供应链和相关的工艺路线去跟随。

 

LG 在国内和国外的客户，软包龙头的示范效应

2018 年 7 月，韩国 LG 化学电池项目签约落户南京江宁滨江开发区，此次签约落户的电池项目总投资 20 亿美元，主要生产动力电池、储能电池和小型电池。项目分两期建设，一期拟于今年 10 月开工建设，2019 年开始量产。LG 化学将逐步提高新厂产量，到 2023 年扩大到年产 32GWh，这座工厂是在 2015 年之后第二次进入中国的尝试，生产的电池将有大量出口到欧洲和美国。

 

图 2 LG 化学在全球的产能布局

 

在软包电池领域，LG 化学较早的导入了 622 体系的三元电芯，在主流国外电动汽车里面如雷诺 ZOE EV、Bolt EV、LEAF 60kWh，奥迪 E-tron、捷豹 I-pace 和现代 KONA 等车型里面应用。从电芯的能量密度来看，电芯层面软包是一个重要的发展分支。是值得国内软包企业仔细研究，在产品设计层面与之对应衔接。更早一些的 5 月，LG 化学与中国浙江华友钴业子公司华友新能源签署了关于建立合资公司生产锂电池前驱体和正极材料的协议。LG 化学将到 2020 年共出资 14.1 亿元与华友钴业共同设立锂电池前驱体和正极材料制造公司。前驱体制造公司设在浙江省衢州市，LG 化学将出资 833 亿韩元拥有 49％的股份。正极材料制造公司设在江苏省无锡，LG 化学拥有 51％的股份。

 

表 1 LG 在全球主要的乘用车企业电芯供应商占了很全的地位

 

根据现在的情况，LG 未来 2019-2020 年都处在产能很饱和的状态，所以在以软包为主的企业里面，我们评估下拥有软包产能的企业的情况，目前国内已知的软包企业整体产能 38GWh，其中孚能、国能、卡耐的产能分别达到 13GWh、13GWh 和 5.8GWh 左右。

 

备注：软包的产能和电池规格有很大的关系，之前的产能更多的以经典的规格为主，往前发展需要调整产线。

 

中国软包企业的机会和概况

 

图 3 2018 年中国软包动力电池产能

 

我们在本文里面还是首先看下孚能，这家企业的基本情况。2015 年开始，孚能凭借三元软包的能量密度优势和在北美的配套经验积累，进入北汽新能源的供应体系，成为主力供应商。2015 年在出货量排行上，孚能还默默无闻。 2016 年，孚能出货量达到 341.68MWh，业界排名第 13 名。2017 年继续扩张，出货量 1.05GWh，业界排名第六，乘用车配套排行第三。2017 年 12 月 20 日，孚能还与北汽集团签下五年百万台电池大单，将确保其继续占有相当大的市场份额。

 

2018 年配套的车型情况如下图所示，配套纯电动汽车 2.4 万台，总计出货量为 753MWh。2017 年孚能供应的最主要的车型为 EC180，而 2018 年这块的业务被普莱德所取代，用的是宁德时代的电芯，今年孚能给北汽供应的车型是 EX 系列的 A0 级别 SUV，月均在 4000 台左右，在 3 月份出现一个波动，目前主力的车型为北汽的 EX360。除北汽之外，在江铃方面 4 月 -5 月的 A00 级别清货过程中集中安装了一批。

 

图 4 2018 年上半年孚能科技配套车数量

 

EC180 的电芯参数和相关的规格对比，如下表所示：

 

表 1 孚能科技和宁德时代供应车型的对比

 

2018 年上半年，孚能目前在配套的一共有 8 个车型，分别为北汽的 EC180、EX260、EX360、EV 系列和 EU400；江铃控股为 E100 和 E200，长安汽车为奔奔 Mini E 车型。从整体的开工率来看，目前孚能科技的开工率并不高。

 

图 5 2018 年孚能科技配套车型情况

 

从现在的情况来看，孚能的电池出货量高度依赖于北汽新能源，所占比例超过 75%。在今年的车型中主要在 EC180 和 EX360 两款车型上进行安装；对外开拓的其他整车客户，以江铃控股的 E100 和 E200 的 A00 纯电动汽车为主，在长安汽车和长城汽车上都开始打开了一些局面。

 

2017 年孚能产能约为 5GWh 的三元软包电池，2018 年预计产能最高达 13GWh，北京顺义规划 8GWh 产能有望于年底至 19 年投产。此外 18 年年内将开工赣州三期 10GWh 产能，预计将于 19 年开始陆续投放。 生产基地主要包括赣州、北京等地。其中赣州生产基地自 2009 年开始筹建，现在一期二期合计 5GWh 已投产，三期规划 10GWh，后面还会 10GWh 产能，最后形成 35GWh 产能。三期的 10GWh 产在做前期铺垫，为 19 年产能做储备。北京顺义基地规划 8GWh 产能，2018 年已开始厂房等基础建设，预计将于 18-19 年投产。主要满足北汽的配套需求，后续多余产能有望辐射周边车企需求。今年孚能科技主推量产的三元软包电池单体能量密度为 240Wh/Kg，系统能量密度可达 140wh/kg，而单体能量密度 270Wh/kg 的软包电池已经测试中。

 

海外车企对国内的培养策略

由海外车企对国内的电池企业进行培育，在这个培养路径是得到了可行性证实的，我们可以从宁德时代的发展路径来看，2011 年底，此前一直由三星 SDI 供货的宝马希望找到动力电车的第二家备选供应商，并且希望为进入中国市场寻找本土的电池合作伙伴。在为 Active E 的电池系统寻找供应商，在国内经过了一年的筛选和考核后，宝马认为 ATL 是当时中国的所有锂电企业当中是唯一有能力承接宝马电动汽车项目的供应商。主要有几点积极的因素：

 

宁德时代与宝马合作时，宝马提出的条目繁杂的技术要求使得企业在动力电池生产质量体系方面极其重视，等于有严格的监督和反馈机制

 

在开发过程中，也有在同样车型实验，从海外电池企业的一些样本可以对照，能够在工艺、电芯设计和材料选择上面得到快速的提升

 

小结：因此从这个角度来看，这次以海外车企在国内培育供应商为契机，可能进一步分化出来 2-3 家未来优质的电池供应商，形成总共 4-5 家可以与日韩电池企业比拟的电池企业，这个局面可能为中国的电动汽车可以长期发展奠定基础。当然我们可以看到，马太效应在动力电池企业里面非常明显，在成本、投入和质量等核心因素上，中国电池企业的正常窗口期可能并不长，可能在圆柱方面也会出现一家有竞争力的企业。