芯耀
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寒武纪股价半日跳水超12%：市值蒸发700亿，业绩增长动能引关注。
2026年2月3日，国内AI芯片龙头企业寒武纪-U（SH688256）上演“惊魂半日”。
早盘开盘后，公司股价便开启快速下跌模式，盘中跌幅持续扩大。
截至中午休市，股价报1082.09元/股，单日下跌12.8%，总市值从此前的5200亿元左右大幅回落至4563亿元。
半日蒸发超700亿元，市场恐慌情绪一度蔓延。
公司回应与市场传闻
股价剧烈波动引发投资者广泛关注，《每日经济新闻》记者以投资者身份第一时间致电寒武纪董秘办。
接线工作人员回应称，公司目前并不清楚股价波动的具体原因。
同时明确表示“市场上很多传闻都是假的”，并提醒投资者，二级市场受资金流向、情绪变化等多重因素影响，波动较为常见。
建议大家理性看待股价变动，切勿盲目跟风操作。
业绩预告与增长态势
值得注意的是，就在股价跳水前数日，寒武纪刚刚披露了一份看似亮眼的2025年年度业绩预告。
1月30日晚间，公司公告显示，2025年预计实现营业收入60亿元至70亿元。
相较于2024年11.74亿元的营收规模，同比增幅高达410.87%至496.02%。
归母净利润更是实现从亏到盈的关键跨越，预计为18.5亿元至21.5亿元。
而2024年同期公司还处于4.52亿元的亏损状态。
对于业绩大幅改善，寒武纪在公告中解释称，主要受益于人工智能行业算力需求的持续攀升。
公司凭借产品的优异竞争力不断拓展市场，积极推动人工智能应用场景落地，进而带动营业收入大幅增长，最终实现净利润扭亏为盈。
从表面看，公司业绩呈现出高速增长的良好态势。
但结合此前披露的季度数据，却可发现其增长动能已出现放缓迹象。
季度数据与增长放缓
根据寒武纪2025年三季报，公司前三季度已实现营业收入46.07亿元，归母净利润16.05亿元。
对照年度业绩预告区间推算，2025年第四季度，公司营收预期为13.93亿元至23.93亿元，净利润预期为2.45亿元至5.45亿元。
这意味着，在全年60亿至70亿元的营收区间中，前三季度贡献了约66%至77%的收入。
在全年18.5亿至21.5亿元的净利润区间中，前三季度占比同样处于较高水平。
进一步对比季度数据可见，2025年第三季度，寒武纪单季实现营收17.27亿元、净利润5.67亿元。
即便取第四季度营收预测上限23.93亿元计算，其单季营收环比增幅也较为有限。
而第四季度净利润预测上限5.45亿元，甚至略低于第三季度的5.67亿元。
相较于2025年全年的高增长曲线，第四季度公司增长步伐明显放缓。
风险提示与市场展望
不过，寒武纪也在业绩预告中提示风险，本次业绩预告是公司财务部门的初步核算结果，尚未经过注册会计师审计。
具体准确的财务数据需以公司后续正式披露的经审计《2025年年度报告》为准。
目前市场对于公司业绩增长动能变化的担忧，仍需等待最终年报数据来进一步验证。
截至发稿，寒武纪股价在午后交易时段仍维持低位震荡。
投资者对于公司后续业绩表现及股价走势的关注度持续攀升。
