安森美又要裁员，为啥？

汽车芯片市场寒意阵阵，安森美在公布下滑的2024年财报后，为应对市场挑战，宣布拟裁员2400人，预计每年可节省1.05亿-1.15亿美元。不止在今年，前两年安森美已累计裁员约2900人，一系列的动作把安森美推向焦点。

那么，近几年安森美业绩表现究竟怎么样？为什么要裁员？原厂如何看待2025年行情？

01、汽车芯片需求疲软接连裁员

据报道，安森美近日在一份文件中表示，计划裁员2400人，此次裁员约占其全球员工总数的9%。裁员完成后，预计每年可节省 1.05 亿-1.15 亿美元。预计裁员相关费用约为 5000 万至 6000 万美元，并将于 2025 年入账。

关于此次裁员的原因，在近期的第四季度财报电话会议上，安森美提前做了说明。安森美表示，将对整个公司进行结构改革，以减少运营费用。公司正在探索多种选择，包括产品组合的合理化、裁员和潜在的工厂关闭，预计这些行动最早将在第二季度产生有意义的影响。

裁员也是安森美为应对市场挑战，精简运营措施的一环。

安森美上个月公布的财报显示，2024年全年，安森美营收下降至70.82亿美元，较2023年的82.53亿美元下降14.2%。其中三大部门PSG（电源方案）、AMG（模拟与混合信号）、ISG（智能感知）收入全部下滑超过10％。净利润从2023年的21.8亿美元下降至2024年的15.7亿美元。

来源：安森美

随着市场竞争加剧和成本压力上升，安森美近几年连续飙高的营收踩下刹车：

2021年营收为67.4亿美元，同比增长28.3%；2022年实现创纪录的83亿美元营收，同比增长24%；2023年开始下滑，但仍高达82.5亿美元；2024年营收下滑14％，仍高于2021年。

面对市场波动和外部压力，安森美最新的业绩预期趋于保守，预测2025年第一季度收入将低于华尔街的预期，同比将下降24.8%，原因是由于普遍的经济不确定性，客户削减了订单，对其汽车芯片的需求疲软。

事实上近年来安森美已经多次裁员，持续简化业务和降低成本。

2023年，面对汽车芯片需求复苏缓慢的问题，安森美宣布裁员约1900人，旨在将生产重点转向利润更高的芯片，并通过外包其他芯片制造流程来降低成本。

安森美首席执行官Hassane El-Khoury 在当年的财报电话会议上表示，公司开始看到一些疲软的迹象，欧洲的Tier 1客户正在处理他们的库存，而高利率也增加了汽车需求的风险。

2024年6月，宣布裁员1000名员工，旨在简化运营并降低成本，以应对电动汽车（EV）市场需求疲软和客户库存过剩，安森美还计划将部分节省下来的资金再投资于新的业务计划和增长机会。

安森美有一半以上（约54％）的收入来自汽车领域，持续的降本增效显然受到汽车芯片需求波动影响，而另一部分占比较大的工业领域需求也呈现疲软态势。

公司2024年四季度营收为17.3亿美元，同比下降14.6%，较市场预期低3000万美元，本季度汽车和工业占安森美收入的 84%，反映公司在汽车和工业领域业务需求的显著下降，尤其是其主要业务部门PSG(电源方案)和AMG（模拟与混合信号）的营收同比分别下滑了16%和18%。安森美表示，库存消化持续存在，传统工业部分进一步退化。

02、满手库存，开始转型自救

2024年，安森美每个季度的收入表现都差强人意，同比2023年更是进一步下滑。

到四季度虽然稍微稳住了，季度环比下降主要由非核心细分市场推动，但安森美仍然保持谨慎态度，看到在终端市场疲软和外部环境不稳定的背景下，主要终端市场的库存消化持续存在。

安森美的库存水位四季度增加了3天，至 216 天。安森美表示，216天中包括100天的过渡库存，以支持碳化硅的晶圆厂过渡。预计这些库存将在2025年上半年达到峰值，安森美会将库存运送并转换为现金。

不包括战略构建的基本库存为116天，仍然在其100-120天的目标范围内。分销库存下降了5500万美元，但周库存相对持平，为9.6周。

安森美第四季度的产能利用率下降到 59%，公司在本季度末积极采取行动，以匹配需求可见性。

作为半导体大厂，安森美有自己的寒冬生存指南。虽然营收踩下刹车，但现金流还不错。

安森美在2024年全年仍实现了自由现金流的大幅增长，全年自由现金流同比增长3倍，达到12亿美元。

安森美总裁兼首席执行官Hassane El-Khoury表示：“随着我们继续应对市场低迷，过去4年的举措已然证明安森美持续优化的战略架构足以应对长期波动”，“尽管2025年仍充满不确定性，但安森美仍将继续致力于长期战略，保持财务纪律，精简运营，并持续提供高价值、差异化的智能电源和智能感知方案，使公司在市场上处于有利地位，更有竞争力。”

毛利率水平和细分业务表现，也是可圈可点。四季度毛利率45.3%（非GAAP），较行业低谷期提升显著，得益于高毛利SiC产品占比提升及成本控制；AI数据中心业务同比增长超40%，成为增长亮点；得益于碳化硅项目的增长，汽车业务营收环比增长8%。

这离不开安森美的战略转型。2021年，安森美开始架构调整，提出“智能电源和智能感知”的战略，如今安森美的战略聚焦于汽车、工业和AI数据中心三大高增长领域，凭借在智能电源、感知技术和碳化硅（SiC）领域的持续创新，在各领域间实现协同发展。

安森美一边转型Fablite，激进卖厂，减少生产线，提高盈利能力。另一边，持续调整产品结构，将不赚钱的领域逐渐边缘化，提升自己在SiC领域的地位。

和汽车芯片老大英飞凌一样，功率半导体也是安森美的安身立命之本。安森美是全球第五大汽车功率半导体厂家，市场占有率约10%，同时也是全球最主要的MOSFET厂家之一，受益于电动车比例的飞速增长，安森美过去业绩增长不错。

自2022年起，安森美持续加大SiC业务投入，2023年SiC业务收入增长了4倍。SiC产品的市场份额提升，推动汽车、工业和AI数据中心毛利率的提升。

就在上个月（1月16日），安森美正式宣布完成对Qorvo碳化硅结型场效应晶体管(SiC JFET)技术业务及其子公司的收购，此次收购旨在满足AI数据中心电源AC-DC段对高能效和高功率密度的迫切需求，巩固了安森美在功率半导体领域的领先地位。预计到2030年，SiC市场将为安森美贡献13亿美元的新增收入。

03、总结

虽然公司的调整和布局让安森美未来依然可期，但总体上，安森美与NXP、微芯、TI等芯片大厂一样，对今年的展望算不上乐观，认为2025年能见度非常有限，在外部环境不稳定的背景下，客户持观望态度。

安森美的芯片现货市场自2022年行情就大不如前，到2023年上半年，安森美的交期已经逐渐平稳，市场对高价芯片不再买单。虽然2023年年底开始增多的停产料需求持续到2024年，但总体需求依然低迷。目前原厂释放的保守预期，恐怕为现货市场上半年的前景又蒙上了一层乌云。