芯耀
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5月25日海光信息与中科曙光发布重磅公告，海光信息与中科曙光的重大资产重组。这一消息在资本市场和信息技术产业引发广泛关注。
海光信息与中科曙光均为我国信息技术应用创新（信创）领域的领军企业。海光信息专注于高端处理器的研发与生产，其产品在服务器、数据中心等多个关键领域有着广泛应用，为我国信息技术产业的自主可控发展提供了重要支撑。
中科曙光则在高性能计算机、服务器制造以及相关技术服务等方面处于领先地位，其研发的曙光系列超级计算机在全球超算领域屡获殊荣，为我国科研、气象、能源等多个行业的高性能计算需求提供了强大动力。
事件梳理和政策背景：
1. 合并内容：海光信息拟通过向中科曙光全体A股股东发行股票的方式换股吸收合并中科曙光，并募集配套资金。两家公司股票自2025年5月26日起停牌，预计停牌不超过10个交易日。
2. 政策背景：此次交易是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》修订后的首单上市公司间吸收合并案例，符合新“国九条”“科创板八条”等政策对产业链整合的鼓励方向。
合并中科曙光的必要性：
1. 业务互补性
- 中科曙光：国内信息产业头部企业，在高端计算、存储、云计算等领域拥有完整解决方案，2025年一季度营收25.86亿元，净利润同比增长30.79%。
- 海光信息：国产CPU/DCU芯片领军者，基于x86架构和兼容CUDA的生态优势，2025年一季度营收24亿元，净利润同比大增75.33%。
合并后，双方将从芯片设计到系统集成的全产业链协同发力，形成“芯片-软件-系统”一体化布局，强化国产算力产业竞争力。
2. 技术整合潜力
中科曙光的服务器、超算系统与海光的CPU/DCU芯片可深度融合。海光最新研发的深算三号DCU（AI性能较前代数倍提升）与中科曙光的高性能计算平台结合，有望打造国产AI算力标杆方案。
合并后市场影响与预期效果：
合并后公司总资产将超669亿元（按2025Q1数据估算），市值或达4000亿量级。通过整合研发、供应链及销售网络，可降低边际成本，加速高端芯片研发，提升对国际巨头的替代能力。
此次交易被视为中国算力产业“补短板、锻长板”的关键举措。通过补全芯片底层技术与系统集成能力，可能推动国产算力生态从局部突破转向全面自主可控。
然而，整合2家上市公司的困难也不小。风险同样存在，两家公司业务规模差异较大（海光市值3164亿 vs 中科曙光906亿），需协调芯片设计与系统集成的管理架构。停牌前海光信息股价小幅下跌（5月23日收136.13元，周跌幅1.7%），反映部分资金对重组复杂性的观望态度。
