芯耀
与非AI
402
芝能汽车出品
上半年乘用车上险终端零售 872.6 万辆，同比掉 了20.2%。由于去年的基数很高，6 月单月虽然是今年最高值160.2 万辆，但是跌 21.1%。
把上半年和去年比，零售少了快 220 万辆，这么多需求的消失使得自主品牌全力把心思放在了出口上。上半年行业推了近 600 款新车，可整车利润率是持续下降的。
Part 1、总量下降，油电分化，到了极致
国内乘用车上险累计 872.6万辆，同比 -18.6%。比去年上半年少了快200万辆，其实不是不能接受的。
2016年开始，中国国内的汽车销售量就一直维持在高位，通过不断的财政和税收政策进行调解，这也使得中国国内乘用车的保有量达到了一个非常高的状态。
截至2025年底，全国机动车保有量为4.69亿辆，其中汽车3.66亿辆；机动车驾驶人5.59亿人，其中汽车驾驶人5.25亿人。
上半年少200万，如果下半年少100万，那么全年大概的量在2000万左右，下半年估计为1130万终端销量。
2025年的高位，是建立在保费补贴和新能源购置税退坡节点两个作用下的，毕竟2027年底才实现下一次5%购置税退坡，所以今年的总量不能太期待。
6月新能源上险约 102.7万辆，渗透率摸到 60.7%。
◎ 纯电 69.1万辆，同比微涨 2.2%。
◎ 插混 23.9万辆，-25.6%；
◎ 增程 9.8万辆，-15.4%；
◎ 油混HEV 7.3万辆，-23.3%。
◎ 纯燃油车6月 58.9万辆，-36.7%，压力最大。
纯电的产品结构，我们也看到在A0级别这个细分市场在扩大，轿车和SUV都保持了很好的增长。
插混掉得快，和去年50公里的纯电续航通过购置税的牵引扩展到100公里，而车企一般都是推200公里以上的，带来的成本增加。
增程，现在50度电都是基本入门，都需要60-80度电才能做旗舰，这无形之中也推动了大型车辆纯电的比例。
因为前两个月新能源处于低谷，上半年上险约 455 万辆，渗透率 52% 出头。
◎ 纯电 305 万辆，同比只掉 6.1%，最稳。
◎ 插混 108 万辆，掉 27.4%。
◎ 增程 42.6 万辆，掉 20.6%。
◎ 油混 HEV 43.4 万辆，掉 8.2%。
◎ 燃油车上半年 371 万辆，掉 24.9%，退到了 42% 的份额，这主要是一季度的基数，从二季度开始，燃油车确实不好卖！
Part 2、外资和自主品牌
把上半年按阵营拆：
◎ 传统自主 417.5 万辆，占 47.8%。
◎ 外资（合资加进口）315.0 万辆，占 36.1%。
◎ 新势力 112.5 万辆，占 12.9%。
◎ 自主比外资多了 11.7 个百分点。
从单月的数据来看，TOP15按照销量排序，肯定很多人会很意外。
● 自主阵营，比亚迪、吉利、长安和奇瑞
传统自主品牌里面，北汽集团和上汽乘用车取得了不错的涨幅。
我们按照半年拆分可以得到这样的数据
◎ 比亚迪上半年 98.2 万辆，同比掉 37.2%，去年同期它的体量远超吉利，今年两者只差 2.2 万辆。
海狮 06 卖了 8.6 万排第一，元 UP 8.3 万紧随，宋 Pro 7.6 万，秦 PLUS 7.1 万，几款车扛着主品牌盘子。腾势 5.2 万还在涨，方程豹 12.3 万环比涨 25%，比亚迪我们会单独解读。
◎ 吉利 96.0 万辆，掉 10.9%，是头部自主里最稳的。
银河一个子品牌干到 33.8 万辆，占整个吉利的 35%，极氪守着高端纯电，燃油基本盘也没崩。它把和比亚迪的差距从去年上半年的几十万辆缩到现在的毫厘之间。
◎ 长安 50.3 万辆掉 20.0%。
◎ 奇瑞 44.0 万辆掉 29.1%，奇瑞出口强，国内上险拖了后腿。
◎ 长城 26.5 万辆掉 14.4%。
◎ 上汽通用五菱 26.2 万辆掉 32.8%，宏光 MINI 那类小车退潮。
◎ 广汽埃安 11.2 万辆掉 23.7%。
◎ 红旗 13.6 万辆掉 18.3%，行政刚需托着，跌幅可控。
这部分，我们会在后续给主要的企业做一个半年国内和出口解读。
● 新势力：零跑蔚来冲最猛
◎ 零跑上半年 25.9 万辆，涨 45.1%，是新势力里最猛的。
◎ 蔚来 19.6 万辆涨 67.8%，蔚来大三排SUV起到了决定性作用。
◎ 小米 18.6 万辆涨 17.9%， SU7 改款以后销量非常不错。
◎ 问界今年产品谱系很全， 15.9 万辆涨 8.6%。
◎ 理想 19.1 万辆掉 8.0%，产品结构变成了纯电为主。
◎ 小鹏 13.4 万辆掉 25.6%，MONA 系列帮它守住了下限。
● 外资阵营：德系领跌，丰田撑着
由于市场选择了纯电，而外资品牌除了特斯拉之外也没有那么多的纯电产品，这就导致了今年外资品牌压力比较大，哪怕是特斯拉也出现了接近10%的下滑。
◎ 一汽大众上半年 55.4 万辆掉 23.1%，上汽大众 38.5 万辆掉 27.9%。德系双雄体量还在行业前排，可跌幅都超两成。燃油车退潮，新能源产品还需要时间。
◎ 日系里丰田是定海神针。广汽丰田 32.8 万辆只掉 7.5%，一汽丰田 32.7 万辆掉 10.6%，两家跌幅都控在一成左右，是合资里最稳的。混动系统 是丰田最核心的武器，油耗低、可靠性高、口碑好，在油价波动环境下尤其有说服力。
◎ 东风日产 20.3 万辆只掉 5.0%，靠老轩逸和天籁的刚需撑着，居然是主流合资里累计跌幅最小的之一。
◎ 广汽本田 9.3 万辆掉 44.0%，东风本田 11.3 万辆掉 25.9%，广本半年掉了快一半。
◎ 华晨宝马 21.2 万辆掉 17.8%。
◎ 北京奔驰 17.6 万辆掉 25.9%。
◎ 雷克萨斯 7.1 万辆掉 22.7%。
◎ 特斯拉 23.9 万辆掉 9.7%，在合资阵营里算稳的。
总体合资想明白利用中国生产基地，那就能持续生存下去，在国内可以慢慢来。
小结
上半年随着总量下降，大家也看到中国汽车稳定的市场就这么大，多卖一辆就得从别人碗里抢。牌桌上的人越坐越稳，桌边的人越站越难。
淘汰赛 2026 年，需要从国内和国外两边着手，外资和国内品牌都需要把海外市场作为需求的稳定池。
