前言

从 2016 年开始,LED 行业就出在高速发展的阶段,到 2018 年,又出现了新的格局。纵观整个 LED 产业链,我们可以看到,LED 芯片领域是 LED 产业链的高毛利环节。

 

国内主要 LED 芯片企业相继扩产,国内 LED 芯片将会出现产能过剩的问题,芯片价格将会转而下行,国外 LED 芯片大厂扩产趋于谨慎,供给增长有限,中国 LED 芯片厂澳洋顺昌华灿光电三安光电等借助地方政府的支持政策,依靠资金、规模等方面的优势积极扩产,全球 LED 芯片产能逐渐向中国大陆转移。

 

2018 年 LED 芯片市场规模

2016 年受 LED 芯片巨头晶元光电关停 25%蓝光芯片产能,LED 芯片供需关系发生变化,LED 芯片行业在 2016 年下半年开始回暖,2017 年随着小间距 LED 市场的爆发以及 LED 芯片下游封装行业的扩产,导致 LED 芯片供应仍有一定缺口,中国 LED 芯片企业的稼动率接近 100%,中国 LED 芯片产值规模保持快速增长。

 

数据显示,2017 年中国 LED 芯片(不包括台湾,下同)行业产值规模达到 188 亿元,较 2016 年增长 29.7%,占全球 LED 芯片产值比例达到 40%;中国 MOCVD 保有量超过 1600 台,全年净增加 246 台,LED 芯片产能占全球的比例超过 54%。

 

预计,2018 年中国 MOCVD 机台将继续增加 288 台,达到 2200 台,随着国内主要 LED 芯片企业相继扩产,国内 LED 芯片将会出现产能过剩的问题,芯片价格将会转而下行,国内 LED 芯片产值规模增速将有所放缓,预计 2018 年中国 LED 芯片产值将达 225 亿元,同比增长 19.7%,市场前三企业的产能占比将达 47.8%。

 

中国在全球 LED 芯片市场中占比逐步提升

 

LED 芯片价格逐渐降低

经过多年的发展,LED 芯片的价格已通过光效的提升得以降低。芯片生产的成本主要有可变成本和固定成本两部分,可变成本包括衬底、金属有机反应源和气体等约占 65%,固定成本包括折旧及其它约占 35%。

 

 

厂商技术的提升带来 LED 光效的提高,单位面积外延片上可切割的芯片数量增加,芯片成本下降,芯片价格亦逐年下降。

 

LED 芯片行业格局变化

统计数据显示,2016 年中国 LED 芯片行业市场规模超过 145 亿元人民币,同比增长 11.54%,2016 年下半年开始至 2017 年价格止跌并稳健上涨。随着中国大陆厂商产能的提升,以及技术上与台湾的差距越来越小,价格、交期、市场反应迅速等优势明显,2008 年 -2016 年 LED 芯片国产率从 50%提升至 80%,达到了 106 亿元,进口则为 33 亿元。由于大陆芯片厂商性价比优势明显,出口比率也有所提升, 2015 出口率为 8.1%,2016 年则提升至 9.6%。

 

中国 LED 芯片行业产值情况(亿元)

 

全球前十大厂商市场份额从 2010 年的 66.1%提升至了 2017 年的 85.3%。大陆 LED 芯片产能向三安光电、华灿光电等龙头集中,外资厂商中除了欧司朗仍然有扩产计划,其他厂商均无大量扩产的计划,中国本土芯片厂商多数已经无力扩产,逐渐退出产能竞赛。兆驰虽然有新的 LED 芯片项目上马,短期内对市场的影响还非常有限。

 

大陆芯片厂的产能集中度提升

 

预计 2018 年三安光电、华灿光电和澳洋顺昌三家厂商将占据 71%的大陆 LED 芯片产能。

 

LED 芯片产业发展趋势

近几年,由于我国政府政策支持及企业研发资金密集投入,并伴随大量我国台湾地区和韩国 LED 产业技术专家和团队加入本土企业,国内 LED 外延芯片企业的平均技术水平有了长足发展,已经达到国际先进水平。

 

降低外延、芯片成本对推广 LED 应用至关重要。近年来,研究人员从新技术、新结构、新工艺着手,通过技术创新,不断降低外延、芯片生产成本。白光 LED 封装的成本将从 2009 年的 25 美元/klm 降至 2020 年的 0.7 美元/klm,LED 成本的终极目标为 0.5 美元/klm,平均每年的成本下降在 30%以上。

 

除发光效率及单位成本外,在 LED 显示屏、背光源等应用领域,LED 芯片的光衰、亮度、色度一致性以及抗静电能力也是关系 LED 应用的关键技术指标。

 

尽管单独看几大厂商扩产幅度惊人,然而整体产能扩增的幅度相对有限(145%),再考虑到以 Veeco 的红牛,中微的 A7 以及部分 Axitron 的 R6 等大腔体新机台成为主力机型后,K465i,CRUIS2 及更早期的机型渐次退出市场,整体市场供给更为集中,产能增幅也比预期的要低。

 

 

加上地方政府的 MOCVD 设备补贴相对来说也更为集中。与早期的雨露均沾的模式不同,现在的地方政府更倾向于相机挑选补贴在市场经济竞争中已经证明具有良好的运营与管理能力的公司。

 

补贴的力度也需要根据企业的实力和谈判能力以一事一议的模式来确定,而具有优势行业地位和良好纳税能力的公司在与地方政府的讨价还价中处于更有利的地位。
从供给结构的角度看,因为三安 2017~2018 年的扩产进度与幅度仅仅略高于全行业的扩产速度,相比之下尽管扩产的绝对数量不小,但是相对华灿和澳洋,扩产动作显得过于保守。

 

LED 芯片行业的供给结构失去了转化为类似半导体代工行业的结构的机会,可能会逐渐形成类似 DRAM 存储器行业的三足鼎立格局。相比之下,假定 CR3 相等时,三足鼎立的结构缺乏稳定性,竞争强度高于一超多强,也高于双寡头结构。

 

 

以占据全行业利润接近 75%的盈利能力,作为行业龙头的三安有实力牺牲部分利润操作产能威慑的策略,逼退潜在进入者(兆驰)和迫使竞争对手(华灿,澳洋顺昌)更谨慎的扩张。

 

LED 芯片行业几大寡头之间虽然不会明目张胆的以正式协议的方式共同定价分配产量,但是越来越高的行业集中度,加之 LED 芯片需求较大的需求价格弹性,也会迫使各企业之间也很容易达成默契,主动限产保价。

 

简而言之,2018 年的 LED 芯片市场,不会出现一家独大的垄断式定价,因此难以保持超高毛利的情形,但是也大概率不会再次像 2015 年一样价格崩盘。三寡头之间的默契和合作程度会成为决定 2018 年 LED 芯片价格趋势的关键因素。然而三寡头结构又具有天然的不稳定性,新的博弈模式还在形成中。

附国内外知名厂商:

 

国内知名厂商

1、三安光电

三安光电股份有限公司是具有国际影响力的全色系超高亮度发光二极管外延及芯片生产厂商,主要从事全色系超高亮度 LED 外延片、芯片、化合物太阳能电池及Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体等的研发、生产与销售,产品性能指标居国际先进水平。

 

2、华灿光电

华灿光电以技术为先导,汇集国际技术力量,包括 MOCVD 在内的世界先进水平的全套蓝绿光 LED 外延和芯片生产线的生产规位列国内前列,在中国 LED 芯片市场已形成品质超群的良好口碑。

 

3、德豪润达

广东德豪润达电气股份有限公司是一家以小家电、LED 和新能源相关业务为主的集团性公司。主要业务包括 LED 芯片、LED 外延片、LED 照明、LED 显示屏、LED 封装、LED 设备以及厨房小家电的制造和服务。

 

4、澳洋顺昌

公司致力于中国金属物流行业的开拓与发展,只要业务是 LED 芯片的研发、生产及销售

 

5、乾照光电 

厦门乾照光电股份有限公司成立于 2006 年 2 月,总投资超过 3 亿元人民币,是专业从事红、黄、橙四元系 LED 外延片、芯片以及高性能砷化镓太阳电池研发、生产和销售的高新技术企业。

 

6、聚灿光电 

聚灿光电科技(苏州)于 2010 年 4 月 8 日出资设立。主要提供所有白光制程的蓝光芯片,包括 8*15、10*18、20*38、40*40 等产品规格,应用在商业照明、工业照明、室内照明,笔记本背光、电视背光等领域。

 

7、上海蓝光

上海蓝光科技有限公司成立于 2000 年 4 月,是一家从事氮化镓基 LED 外延片、芯片研发和产业化生产的企业。主要产品有:氮化镓基高亮度蓝、绿光外延片及芯片。

 

8、同方光电

同方光电是上市公司同方股份的子公司,资金背景雄厚,主营白光芯片的研发、生产和销售,生产基地主要在江苏南通(2013 年,北京基地机台已迁至南通)。目前公司 MOCVD 数量为 59 台,排名全国第五。

 

上游外延芯片方面,公司依托清华大学的科研实力并结合中科院、部分台湾地区研发团队,成功掌握了芯片的关键技术,并申请国内外专利近百个。公司中小尺寸芯片现已被各大封装厂家认可,目前其芯片产值规模仅次于三安。

 

9、圆融光电

圆融光电科技股份有限公司(股票代码:832502)成立于 2010 年底,注册资金 2.4 亿人民币,是国内专业从事全色系发光二极管外延片、芯片的研发、生产和销售为一体的高科技产业。

 

10、华磊光电

湘能华磊光电股份有限公司成立于 2008 年 6 月,由湖南省煤业集团等公司控股,属国有控股公司,注册资本 3.88 亿元,公司目前主营蓝、绿光外延片和白光芯片,芯片产品以中小功率为主。2015 年公司已形成了年产 GaN 基蓝绿光外延 120 万片,芯片 110 万片,灯具 220 万盏的生产能力。

 

国外知名芯片厂商

1、CREE

著名 LED 芯片制造商,美国 CREE 公司,产品以碳化硅(SiC),氮化镓(GaN),硅(Si)及相关的化合物为基础,包括蓝,绿,紫外发光二极管(LED),近紫外激光,射频(RF)及微波器件,功率开关器件及适用于生产及科研的碳化硅(SiC)外延片。

 

2、OSRAM

世界第二大光电半导体制造商,产品有照明,传感器,和影像处理器。公司总部位于德国,研发和制造基地在马来西亚,约有 3400 名员工,2004 年销售额为 45.9 亿欧元。OSRAM 最出名的产品是 LED,长度仅几个毫米,有多种颜色,低功耗,寿命长。

 

3、NICHIA

日亚化学,着名 LED 芯片制造商,日本公司,成立于 1956 年,开发出世界第一颗蓝色 LED(1993 年),世界第一颗纯绿 LED(1995 年),在世界各地建有子公司。

 

4、ToyodaGosei

ToyodaGosei:丰田合成,总部位于日本爱知,生产汽车部件和 LED,LED 约占收入 10%,丰田合成与东芝所共同开发的白光 LED,是采用紫外光 LED 与萤光体组合的方式,与一般蓝光 LED 与萤光体组合的方式不同。

 

5、Agilent

作为世界领先的 LED 供应商,其产品为汽车、电子信息板及交通讯号灯、工业设备、蜂窝电话及消费产品等为数众多的产品提供高效、可靠的光源。这些元件的高可靠性通常可保证在设备使用寿命期间不用再更换光源。安捷伦低成本的点阵 LED 显示器、品种繁多的七段码显示器及安捷伦 LED 光条系列产品都有多种封装及颜色供选择。

 

6、TOSHIBA

东芝半导体是汽车用 LED 的主要供货商,特别是仪表盘背光,车子电台,导航系统,气候控制等单元。使用的技术是 InGaAlP,波长从 560nm(puregreen)到 630nm(red)。近期,东芝开发了新技术 UV+phosphor(紫外+荧光),LED 芯片可发出紫外线,激发荧光粉后组合发出各种光,如白光,粉红,青绿等光。

 

7、LUMILEDS

LumiledsLighting 是全球大功率 LED 和固体照明的领导厂商,其产品广泛用于照明,电视,交通信号和通用照明,LuxeonPowerLightSources 是其专利产品,结合了传统灯具和 LED 的小尺寸,长寿命的特点。还提供各种 LED 晶片和 LED 封装,有红,绿,蓝,琥珀,白等 LED.LumiledsLighting 总部在美国,工厂位于荷兰,日本,马来西亚,由安捷伦和飞利浦合资组建于 1999 年,2005 年飞利浦完全收购了该公司。

 

8、SSC

首尔半导体乃韩国最大的 LED 环保照明技术生产商,并且是全球八大生产商之一(资料来源:StrategiesUnlimited--LED 市场研究公司)。首尔半导体的主要业务乃生产全线 LED 组装及定制模组产品,包括采用交流电驱动的半导体光源产品如:Acriche、侧光 LED、顶光 LED、切片 LED、插件 LED 及食人鱼(超强光)LED 等。产品已广泛应用于一般照明、显示屏照明、移动电话背光源、电视、手提电脑、汽车照明、家居用品及交通讯号等范畴之中。

 

9、SemiLEDs 旭明

是世界领先的高性能的发光二极管(HPLED),适合于一般照明应用。SemiLEDs 的 LED 芯片是最聪明和最有效的当今市场。利用铜合金基材,SemiLEDs 已经成功地开发和商业 MvPLED 技术(金属垂直光子发光二极管)。随着金属衬底和独特的设备结构,SemiLEDs’HPLEDs 有更好的电气和热导率导致较高的亮度,效率和更好的传热,适合照明应用,包括显示器,标牌,通信,汽车和一般照明。

 

10、SDK 昭和电工

是日本具有代表性的综合化学会社,从 60 年代就开始开发液相色谱,已有 40 多年的生产历史。生产 GPC、GFC、糖分析专用柱、离子交换色谱柱、亲和色谱柱、有机酸分析柱、手性分离柱以及离子色谱分析等 800 多个型号的各种专用柱。昭和电工日后会进行相同发光效率的蓝光 LED 与绿光 LED 的开发,计划以 2010 年为目标,将其 LED 事业营收自 2007 年的 100 亿日元提升至 150~200 亿日元的规模。