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一夜之间，华人首富换人了。
在超预期业绩的支撑下，科技巨头英伟达市值大涨，截至美东时间22日，英伟达收盘价定格在785.38美元/股，总市值无限逼近2万亿美元。
也正因此，英伟达创始人黄仁勋的个人身家一晚飙升85亿美元，总身家达692亿美元。据彭博亿万富翁指数，截止美东时间23日收盘，黄仁勋身价定格在694亿美元（折合人民币4993亿元），榜单排名位居第21位，超越中国首富兼华人首富钟睒睒（第22位，身家664亿美元）。
图源： 彭博亿万富豪指数
1、黄仁勋“点石成金”
或许，没有人可以比黄仁勋更能体现人工智能的繁荣了。
2023年12月21日，福布斯公布了2023年前10位财富增长最多的亿万富豪榜单，位列第十的黄仁勋身家年增298亿美元。仅仅三个月后，黄仁勋身家涨至694亿美元，较上述榜单发布日增长258亿美元，增额接近去年整年的86.5%。
而这其中起到关键作用的便是AI。这股自2022年年底在大洋彼岸再度掀起的AI浪潮，一把将英伟达从“矿机泡沫”的坑里拉出来，再于近日将其送上顶峰。
根据英伟达近日财报数据，2024财年第四财季，英伟达总营收221亿美元，同比增长265%，环比增长22%，净利润123亿美元，同比增长769%，环比增长33%。去年全年营收609亿美元，同比增长126%，净利润298亿美元，同比增长581%。
分业务看，2024财年第四财季，英伟达游戏业务营收有所增长，但占总营收比重不到13%；被黄仁勋看重的汽车业务还在蓄力当中，增长平平；数据中心业务则是英伟达营收的重要支撑，其主要是由大模型、推荐引擎和生成式 AI的强劲需求推动的，该业务当财季实现营收184亿美元，同比增长409%，环比增长27%，营收占比超过了83%。
毫不夸张地说，英伟达是当下AI浪潮最大的受益者。其之所以能有当下的市场地位，除了受到AI浪潮的直接影响外，与英伟达在AI芯片领域的绝对领先优势有着极大的关系。
GPU并行计算的特点，非常适合AI计算。英伟达深耕GPU领域多年，且持续发展以CUDA为核心的软硬结合生态，帮助其在GPU领域建立了相当深厚的护城河。尽管英特尔 CEO 帕特基辛格在2023年12月公开表示，英伟达 CUDA 技术护城河又浅又小，并认为对于人工智能来说推理技术将比训练更重要。
但这改变不了英伟达在AI硬件市场一家独大的格局。据了解，英伟达在全球人工智能芯片市场的市占率预计最高已经达到90%，其所开发的H100、A100可谓是人工智能领域的硬通货，有钱也不一定买得到。目前英伟达AI GPU交付周期仍长达一个季度。据传，有一家创业公司融资23亿美金，给投资机构的抵押物，正是其拥有的英伟达GPU。
随着Open AI推出文生视频模型 Sora，以及越来越多的科技公司抢滩登陆AI赛道，英伟达“卖铲子”的大好生意似乎看不到尽头。
“加速计算和生成式人工智能已经达到了引爆点。全球各个公司、行业和国家的需求都在飙升。”黄仁勋表示。在最近的一次财报电话会议上，英伟达首席财务官科莱特・克莱斯（Colette Kress）则称，“由于需求远远超出我们的供应能力，我们预估下一代产品将出现供应紧张”。
但实际上，市场众多强手怎会坐视英伟达独享AI硬件市场的大蛋糕？
目前，不光是AMD、英特尔等传统芯片巨头在筹划抢占英伟达的市场，微软、Open AI、谷歌等AI巨头，以及像Groq、Cerebras等这样实力强劲的初创公司也尝试“弯道超车”，分一杯羹。
新入局者还有不少是英伟达的大客户，即便他们自研的AI芯片仅自用，也会对英伟达造成不小的影响。Omdia披露的报告显示，2023年，Meta和微软从英伟达处购买了15万块H100 GPU，谷歌、亚马逊、甲骨文以及腾讯均从英伟达处购买了5万块H100 GPU。
除群狼环伺外，英伟达在另一个大市场——中国还面临着一定的麻烦。
根据英伟达近期财报数据，中国市场的收入占比已经大幅度下滑。以往，中国市场的数据中心业务曾一度贡献约20%-25%的总收益。
据财经十一人去年11月援引多位服务器厂商言论报道，英伟达中国大陆地区市场的实质营收贡献远大于财报数据，因为中国台湾地区的企业，如华硕、技嘉等，集成了英伟达的芯片，大量最终客户仍在中国大陆地区。英伟达2023年三季度财报显示，来自中国大陆地区（包含香港）的收入为40.3亿美元，占比22.4%。来自中国台湾地区的收入为42.3亿美元，占比23.5%。也就是说，两大市场合计收入为82.6亿美元，占比为45.9%。
2、华为是最大的竞争对手
英伟达在中国市场的尴尬局面，主要受美国芯片出口限制政策影响。其最新给中国市场提供的GPU产品——H20等因为性能“阉割”严重，且售价高企存在供应链风险等问题，不怎么受到国内科技大厂的欢迎。
“就大模型训练而言，H20基本属于不可用的机器。”山海引擎COO彭璐在接受《IT时报》采访时曾表示，H20的配置更适用于推理，而不适用于模型训练。彭璐认为，从市场应用的角度看，除了一些大厂可能会投入成本进行推理外，大型模型创业公司很少大量购买推理算力，因为它们更注重模型训练的竞争力。
基于当前各种因素考虑，科技研究公司TrendForce分析师指出，中国云计算公司约80%的高端AI芯片来自英伟达，这一比例可能在未来五年降至50%~60%，这也许为国产芯片提供了弯道超车的机会。对冲基金 Interconnected Capital 的创始人凯文·徐表示，从长远来看，美国的限制措施可能会促使中国开发自己的技术。“在当前这一阶段的储备完成后，英伟达的中国业务将成为牺牲品。”
在中国本土芯片商中，最为英伟达和黄仁勋所重视的便是华为。早在去年12月份，黄仁勋便曾公开表示，在生产最好的人工智能芯片的竞争中，华为是英伟达“非常强大”的竞争对手之一。
据外媒近日报道，英伟达在周三提交给美国证交会的文件中,首次将华为列为包括人工智能芯片在内的多个领域的最大竞争对手。英伟达指出,华为在供应图形处理器（GPU）、中央处理器（CPU）和网络芯片等AI芯片方面构成竞争。英伟达还称,华为是云服务公司,正设计自己的硬件和软件以改进人工智能计算。
除华为外，海光信息、寒武纪在AI GPU产品线方面同样有着不俗的实力，有着较强的国产替代价值。
总的来说，由于在技术上存在代差，在生态搭建方面不够完善，此前国内顶级科技大厂很少会将第一选择定位于本土芯片商。缺乏市场和终端的反馈，也导致本土AI芯片的发展速度不尽如人意。但在诸多限制下，英伟达在中国市场不再那么受欢迎，腾出巨大的市场空间，本土厂商有着足够的机会去改进、迭代自己的产品。
当然，各大科技公司基于稳定性等方面的考虑，国产替代不会是一蹴而就的事情，这是一个以产业周期为单位不断循序渐进的过程。要知道，即便是在汽车市场，从“市场换技术”开始算，到现在中国新能源汽车领跑全世界，这个过程也花了三十多年的时间。
此前，某本土芯片企业创始人曾表示，“半导体市场的发展需要很长的持续性，只要耐得住寂寞，孜孜不倦地投入技术，不断耕耘这个市场，我觉得未来的机会在中国，因为中国市场有巨大的需求，只要我们深耕十年二十年，肯定会出现几千亿美金市值的公司。我对未来充满信心，特别是像 AI、5G 市场，半导体的增长很快。”
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