芯耀
388
芝能汽车出品
2026年不光是中国电池行业，在快速从动力电池过渡到储能领域，韩国电池产业更危险，尤其是美国电车需求下降以后，发展的叙事逻辑正在发生剧变。
如果说过去十年是锂电池随电动汽车起飞的“黄金十年”，韩国电池产业吃到了一点点需求，等不到接下来美国和欧洲的高渗透率，2026年三大韩国电池企业在增速放缓的阶段中寻找新的需求。
● 从全球需求看：
◎ 2022-2026 年全球 EV（BEV+PHEV）产量持续增长，2026 年预计同比增长 18%（2025 年为 22%），
◎ ESS 装机量（GWh）在 2022-2026 年间保持更高速扩张，2026 年预计同比增长 40%（2025 年为 22%），成为更具弹性的增长引擎。
北美市场2024-2026 年 EV 与 ESS 需求同步提升，至 2026 年 ESS 需求占比约 50%（2025 年约 33%）， 2025 年北美 ESS 需求以电网级（Grid）为主，占比达 96%，覆盖商业、电网/住宅及数据中心场景，并配套 UPS（不间断电源）与 BBU（电池备用单元）系统。
LGES 2026 年增长战略以 ESS 为核心抓手，目标新增订单超 90GWh（2024 年 +55GWh、2025 年 +90GWh），至 2026 年底在手订单同比提升 80%，并持续锁定北美核心公用事业及开发商的长期电网级项目；
同时通过高功率 NCM 软包电池扩大 UPS 销售，开发高功率无耳 2170 电池切入高增长市场，并以“硬件 + SI 软件”的整体解决方案满足交钥匙工程需求。
全球 ESS 产能将由 2024 年底 12GWh 提升至 2025 年底 36GWh，北美占比提升至 60% 以上，在密歇根州荷兰市、兰辛市扩产，并阶段性将 STLA、本田等合资产线部分转用于 ESS 生产；
欧洲与亚洲则面向需本土化制造、与中国供应链脱钩的公共招标项目，依托现有产线拓展日本、澳大利亚等市场。
电动汽车动力电池通过产品组合下沉与技术升级巩固份额：
◎ 2026 年一季度实现 LFP 与 HV Mid-Ni 量产，年底完成 LMR 方形电池产线改造；
◎ 提升 46 系列快充性能并推动亚利桑那工厂投产，加快小尺寸电池在 HEV 市场的布局，以获取稳定需求。
● 在新业务与前沿技术层面，公司拓展机器人、船舶与 UAM 等应用场景，并基于 ESS 电池数据开发能源管理优化器（EMO），运营干法电极 LFP 中试线验证量产可行性，推进全固态与钠离子电池的材料与工艺研发，为未来商业化奠定技术基础。
韩国企业给出的答案是短期看储能，长期看人形机器人，这两个领域都是电池行业的下一个超级战场，这个在3月11号开始的InterBattery 2026会有所体现。
Part 1 LGES的全年业绩
和中国电池企业纷纷盈利不一样，根据LGES 2025年财报电话会议披露的数据，营收下滑，利润承压，规划的产能不需要是非常致命的。
2024年营收：25.6万亿韩元，2025年营收：23.7万亿韩元，同比出现明显下滑。
2025年营业利润率如果剔除北美生产激励（IRA税收抵免），盈利能力明显走弱。北美生产补贴成为利润的重要支撑来源。
过往寄予厚望的扩产和核心业务，本身需求下降，产能是依靠过往大量的支出来扩展起来的，现在正在去杠杆化。
所以在原有的轨道上产能重新分配：
◎ 通过减少新投资，在 EV 和 ESS 业务间调配产能，提高闲置产线利用率；
◎ 产能布局的提前建立生产基地，提升中低端解决方案（HV Mid-Ni、LFP）的需求响应能力；
◎ 出售北美合资工厂建筑等非核心资产，提升资本管理效率。
当然希望也是要给一点的：
◎ 46 系列电池：乌山工厂已投产，客户拓展至传统整车厂和中国整车厂，未交付订单量突破 300GWh+；
◎ ESS 业务：北美本地 LFP 生产带来 140GWh 未交付订单，实现软包和方形电池产品多元化，依托系统集成（SI）能力提升差异化产品竞争力。
Part 2 InterBattery 2026：人形机器人的“心脏”之争
2026年InterBattery 展位上，LGES 的展台会加上人形机器人， LG 电子的 CLOiD 人形家用机器人 以及 Bear Robotics 的 Carti100 自主移动机器人。
在人形机器人那个不规则的“胸腔”或“腹腔”里，方形电池太笨重，软包电池怕碰撞。
实际上SDI给出的展位图也是相似的，也要给出机器人的内容，我们等开始了以后会持续跟踪。
三星SDI展示全固态电池技术，为物理人工智能（AI）的关键解决方案，包括人形机器人、移动机器人和工业机器人，需要高能量密度、稳定的功率输出和增强的安全性，为迎接即将到来的机器人时代，计划于明年下半年开始大规模生产全固态电池。
SK On 为现代威亚的 AMR配备了其高镍三元电池，并部署在位于佐治亚州的现代汽车集团 Metaplant America 工厂。
LGES 拿出的方案是高性能 21700 圆柱电池：
◎ H51 型号： 均衡之选，平衡重量与续航。
◎ H52A 型号： 性能怪兽，支持 8C 倍率 输出，能在 15 分钟内快速回血，满足机器人跳跃、奔跑等高动态动作。
◎ M58 型号： 长跑冠军，主打高能量密度，让机器人工作时间更长。
对机器人来说圆柱电池是“现在”，全固态电池就是 LGES 预定的“未来”。
LGES 正在与加州大学圣迭戈分校（UCSD）联合开发长寿命固态电池， 固态电解质从根本上解决了机器人走入家庭后的安全隐患。
无负极技术（Anode-free）通过去除负极材料空间，在同等体积下储存更多能量。
目前LGES 已在与 6 家全球领先的机器人公司 洽谈固态电池的量产时间表。
小结
面对现在的动力电池需求，确实是需要不一样的路径才能往前走下去。
