今天朋友圈刷屏了,上汽集团与张江高科、恒旭资本共同出资 53.99 亿、18 亿元、0.01 亿元设立上海元界基金,与阿里巴巴专项投资于高端智能纯电汽车项目(暂定名智己汽车),并且落地浦东。这个传闻中的“L”项目,据说创始轮融资约为 100 亿元,要在豪华智能电动汽车领域要做成像特斯拉这样的公司。本文简单谈一谈,当然为了明天能安全上班,尽量做一些趋势性解读。

 

 

01、为什么大家要做豪华电动汽车了?

这个高端化的过程,其实从 2019 年就开始了,一汽的红旗、东风的岚图、长安和华为合作的高端车,北汽的 ARCFOX,加上之前弄燃油汽车高端化的领克和 WEY,这一轮每家有点想法车企都是遵循着品牌升级的套路。为什么之前吉利和长城弄燃油车,这轮国企为代表搞电动汽车呢,不得不说有两个最主要的原因:

 

1) 现阶段电动汽车的上升空间是很大的,特别是特斯拉这样的拉开了市值空间,在电动汽车加大投入,从各个环节来看都是必要的。这一轮在加大高端纯电动品牌之前,其实每家都打造了电动汽车平台,把一些共性的部分拉出来

 

图 1 各家的电动汽车平台

 

2) 现阶段不加大投入电动汽车,从现有市场的情况反馈对于投资者方面认为并没有未来,而之前企业的投入得到了一定的成绩,但是在 2020 年电动汽车私人化市场打开来看,各家做的并不是特别好 而且在中国当前的市场来看,电动汽车技术变成了一个共性平台的概念,如下所示,

 

图 2 电动汽车的共性技术和差异化的方面

 

所以说到底,这一轮的高端品牌是在平台化的基础上来做的,各家都要找资源来提供优质的解决方案,一方面把价格拉高维持住产品毛利,这方面新造车企业(蔚来和理想)做出了一些很有趣的尝试;一方面可以支撑电动汽车平台的差异化,往下也可以逐步扩量。

 

图 3 高端性在动力总成上就是高续航和高功率

 

02、在智能汽车上的战略盟友

如上所述,电动汽车本身的差异化未来并不明显,所以我们在汽车行业大战里面看到了中国 IT 和信息化方面优秀企业的影子。腾讯投资了特斯拉和蔚来、阿里一方面和上汽持续合作,对小鹏也是有一些支持、华为的合作方为长安和北汽,美团的理想还有百度的威马还需要一些时间。某种意义上我们能看到电动汽车在转向信息化的过程中,中国车企并不是是单干的,这一轮合纵联盟中是讲究朋友圈的,核心原因:

 

1) 车企智能化和自动驾驶需要大量的电子、IT 和软件技术,这方面传统车企本身攒资源就很辛苦,想要出位需要借助很多的力量

 

图 4 德勤整理的软件供应

 

2) 当下这一轮能跑出来,一方面可以缩短和特斯拉的距离,同时把欧美日韩这些传统汽车企业给颠覆掉,这种跨界融合从软件层面搞事情,不管是从汽车行业和 IT 行业这些玩家来看,一本万利的买卖

 

图 5 本身的供应格局的变化

 

这一轮新造车最大的特点,是大量资源的投入,随着 2020 年私人电动汽车消费的打开,可以说是有一点阶段性成功的,一方面几家头部的新造车算是慢慢站稳了,一方面确确实实改变了传统自主品牌的领导层的态度,舍不得孩子套不着狼,该花钱大力投入的地方不含糊。智己汽车这一轮的发布,目前看下来脱离国有车企运作模式,构建更加开放的资本结构,目前能看到的信息应该是第一轮,时间点上 2021 年初会有更多的披露。

 

小结:2020 年基本全球汽车行业都实现了统一的意见,就电动汽车供给侧改革做出了一致的决定,这是非常有意思的地方。就自主品牌而言,群雄逐鹿谁能打造高端的电动汽车品牌是未来 10 年的胜负手。