139
去年 11 月 7 日，美国财政部前秘书、保尔森研究所主席亨利·保尔森在新加坡发表讲话，谈到了中美之间日益紧张的关系，并警告称由于美国单方面发起和中国的贸易争端，将可能导致出现新时代的“经济铁幕”。从那时候起，中外媒体开始就中美经济摩擦可能引发的各种问题撰写了不少评论文章。
“其它国家将被迫做出选择。在一个非输既赢的世界里，要么和美国站在一起，要么和中国站到一起。可是，没有人真的愿意选择性站队。”-Edward Luce，华盛顿专栏作家和英国”金融时报“评论员；金融时报，12 月 20 日
“中美在经济上脱钩完全不现实，这两大经济体共生共存，相互依赖度都很高，不可能彻底分开。”Sourabh Gupta，华盛顿中美研究所高级研究员;新华社，6 月 4 日
“我们这边发起的贸易战主要手段就是让中国和美国的供应链脱钩。但是，特朗普的这些手段也给了世界其它国家主动与美国脱钩的启发和理由。”-John Scannapieco，Baker Donelson 律师事务所股东，纳什维尔办事处; 福布斯，6 月 26 日
“华盛顿通过半导体产业链的优势向中国施压，可能被视为美国试图阻止中国崛起的‘战略勒索’。” - 李向阳，中国社会科学院国家战略研究所所长; 南华早报，7 月 7 日
“中国可以选择与亚洲邻国合作，为可能与美国供应链脱钩做好准备。”- 孙杰，中国社会科学院世界经济与政治研究所; 南华早报，7 月 7 日
在今年 2 月份于战略与国际研究中心（CSIS）发表的演讲中，保尔森先生再次回顾了自己去年 11 月份那次讲话：“技术是促成企业获得成功的一个不可或缺的要素，它让经济竞争力和国家安全之间的界限不再那么明显。企业出于经济的考虑损害国家安全的可能性不是不存在。但是现在，中美双方已经合作了四十年，现在两国都有大批政治家和思想领域声称可以强行断开两国之间的联系。。。如果美国和中国真的走到互不相让针锋相对的份上，全球创新生态系统可能土崩瓦解。这当然会损害全球创新，更不用说破坏美国公司的竞争力了。但是现在的情况是，华盛顿方面很少有人认真考虑这种对抗会以什么样的方式损害美国：这些政客集中精力寻找可以打击中国并削弱中国高科技产业的手段，却很少考虑这种手段可能对美国自身的技术进步和经济竞争力造成的破坏。”
美国政府在贸易战中的攻击手段可能会对全球创新生态系统以及美国公司造成损害，这种影响在半导体行业尤为明显。美国政府的极限施压手段中，有两国最显眼的攻击目标 - 中兴通讯和华为。5 月份，华为被美国商务部列入“实体名单”后，中国商务部宣布将公布中方的“不可靠实体名单”。虽然直到现在中国还没有发布这样的名单，但是，一旦公布的话，高通和英特尔这些已经对华为断供芯片的公司很可能会名列其中。
但是即便中国政府不把美国的半导体公司列入“不可靠实体名单”，美国政府的鲁莽行为也可能会给美国的半导体公司造成伤害。现在，高通公司有 67%的收入来自中国，美光公司 57%的收入来自中国，博通的这一数字则为 49%。单单只是这三家公司，整个 2018 年来自中国的总收入就高达 428 亿美金。美国半导体行业协会告诉特朗普政府，对华为的制裁可能导致协会成员被排斥在中国这个最大的市场之外，并进而损害它们的投资的能力。总部位于美国的 Qorvo 表示，来自华为的销售额占其年度总收入的 15%（30 亿美元），美国公司 Lumentum 也表示，在 2019 年第一季度，华为贡献了其收入的 18%。
半导体行业是个研发密集型行业，研发成本高昂，失去中国的收入毫无疑问将大大损害美国公司的技术发展和竞争力。为了了解中美脱钩对半导体行业造成的潜在性影响，我分析了多家半导体公司在美国市场和中国市场的收入占比。先看看全球前七家半导体设备制造公司的年度报告，除了一家公司（荷兰的光刻设备制造商 ASML）以外，其它所有公司来自中国的收入都超过了美国。其中，应用材料公司来自中国的收入更是高达来自美国收入的 3.4 倍。
至于另外三家美国设备制造商（Lam Research，KLA 和 Teradyne）和两家日本设备制造商（Dainippon Screen 和东京电子），也是中国收入高过美国收入。至于 ASML 来自美国的收入略高于来自中国的收入的原因，一个可能的解释是它们最昂贵的 EUV 设备用在最先进的制造工艺节点上，美国的芯片制造商（比如英特尔）毕竟比中国的代工厂要先进一些。
从这七家设备制造商的总收入（600 亿美金）来看，来自中国的收入是美国的 1.9 倍。就全球而言，中国和美国贡献了这些设备制造商总销售额的三分之一，最大的销售区域则是韩国（比如三星）和中国台湾（比如台积电）。
图 1：中美半导体设备销售额对比
此外，我还对全球前八大半导体供应商进行了相同的对比。这八家公司有六家来自美国，分别是高通、美光、博通、德州仪器、英伟达和英特尔，一家来自荷兰 - 恩智浦，一家来自韩国 -SK 海力士。这些厂商的销售额更大，对比也更引人注目。其中，总部位于美国的高通公司来自中国的收入竟是其美国收入的 25 倍以上。
尽管其它公司的对比数据不像高通那样骇人听闻，但是有四家公司的中国区销售额达到了美国区销售额的三倍。实际上，所有这八家半导体供应商的中国区销售额都超过了美国区销售额。
这八家半导体供应商的总收入为 2180 亿美元，中国区的整体销售额是美国区销售额的 2.3 倍。而且，中美两国合计贡献了这些公司总销售额的 60%。在这里，半导体供应商 Top10 中的三星没有被包括在内，是因为它的年度报告里没有提供其半导体业务（772 亿美金）的地理分布，而总部位于中国台湾的台积电也被排除在外，因为它是所有这些公司中唯一的一家纯代工厂。
图 2：半导体供应商的中美销售对比
毫无疑问，对于半导体行业所有全球领导者而言，中国和美国都是极其重要的市场。但是如果真要排他性站队的话，这里的对比已经显而易见了，上面选取了全球最大的 15 家大型半导体公司，有 14 家（包括所有美国公司，一共 10 家）的中国区销售额超出了美国区销售额，而且有的还是远远超出。
对于这 10 家美国半导体公司而言，其来自中国的总收入为 793 亿美元，这一数字是来自美国的总收入（281 亿美元）的 2.8 倍。
所以，实际上，美国半导体供应商根本离不开中国市场。另一方面，中国政府从来没有掩饰进一步发展本土半导体产业的雄心。比如，中国在 2014 年设立了中国集成电路产业投资基金（CICIIF，又称“大基金”），并在“中国制造 2025”中为半导体行业制定了雄心勃勃的目标。中国政府设想在 10 年内通过大基金投资 1600 亿美金，来扶持本体半导体设计和制造业的发展。在“中国制造 2025”中设定的目标是到 2025 年将中国的芯片自给率提高到 40%。不过，大基金主席丁文武在一年半之前也承认，半导体行业要赶上来并非易事：“现在落后地那么多，怎么可能那么快赶上来？更何况，现在的市场领导者也在竭尽全力保持自己的领先地位。”
现实也确实不容乐观。从 2018 年的数据来看，中国要实现本土芯片自给率达到 40%的目标还有很长的一段路要走。IC insights 经过计算得出，2018 年，总部位于中国的公司的芯片总产量仅能满足国内需求的 4.2%。
如果将外国公司在中国生产的器件考虑在内，这个数字可以上升到 15.5%。中国制造的芯片中，有 70%以上是外国公司的晶圆厂生产的。作为全球最大的芯片消费国，中国目前仍然非常依赖进口芯片。即使将外国公司在中国的晶圆厂包括在内，实现雄心勃勃的自给自足目标也非常具有挑战性。
在半导体行业的全球整合网络中，推动中美两国脱钩的任何举措对双方都没有好处。中国需要包括美国在内的外国公司的晶圆厂帮助实现“本土生产”的目标，而半导体设备制造商的领导者一半都在美国，巧妇难为无米之炊，没有设备不可能增加产量。另一方面，美国的设备制造商和半导体供应商也需要来自中国的收入来投资研发并不断推动创新，对英特尔、美光、高通、博通、德州仪器这些高度依赖中国市场的公司来说更是如此。美国半导体行业协会在今年 4 月份发表了一份报告 -“赢得未来 - 美国在半导体技术领域保持领先地位的蓝图”，其中提到：“美国半导体产业在研究和开发方面投入了大量资金，以保持技术领先地位和竞争力，现在，美国半导体行业有将近五分之一的收入都投入到研发中。”
世界上大多数最大的半导体供应商都来自美国，任何伤害其中国区销售收入的政策都将损害它们的竞争力。根据 SIA 的报告，“半导体是美国的第四大出口产品，在过去的二十年中为美国的贸易平衡做出了积极的贡献。美国半导体公司 80%以上的收入都来自于海外。正是这些全球销售收入帮助它们维持了在美 125 万名半导体就业岗位，为了保持竞争力，大规模高水平的研发至关重要。”
从短期来看，禁止美国半导体公司跟中国做生意确实会推迟中国半导体产业的发展。但是，这也势必损害美国公司的竞争力。正如保尔森先生在演讲中提到中美脱钩和“经济铁幕”的可能性一样，我希望本文可以让美国、中国以及全球半导体价值链上的所有国家都清醒过来，只有相互合作，才能共同推动技术进步。所以，请允许我以硅谷银行名誉主席 Ken Wilcox 的一句名言结束这篇文章，他是 Frontline 和 NPR 强烈推荐的电影“特朗普的贸易战”中接受采访的专家之一：
“如果你的目标是遏制中国的崛起，那么无论如何，你都无法实现这个目标，他们会绕开你，团结其它国家支持本国的创新。你为什么要阻止别人强大呢？。。。更好的做法应该是集中力量，让自己变得更加强大。”
与非网编译内容，未经许可，不得转载！
下载ECAD模型
