CPU迎来黄金周期,谁是最大受益者?
2025年,GPU短缺问题延续至2026年,促使CPU市场价值重估。据瑞银预测,到2030年,服务器CPU潜在市场规模将达到1700亿美元,五年内增长近五倍。AI从训练转向推理,以及代理式AI的普及,使得CPU需求激增。然而,供应方面,由于先进制程和先进封装产能受限,以及供应倾斜导致服务器CPU优先供应,造成CPU短缺。英特尔作为x86生态霸主,短期受益明显,股价大幅上涨。AMD和Arm凭借Zen架构演进和ARM架构的优势,逐渐缩小与英特尔的差距。国产CPU厂商如华为鲲鹏、龙芯等,因AI算力需求和海外供给收紧,正迎来发展机遇。市场需求的真实性和结构性瓶颈短期内难以缓解,加之价格弹性有限,表明AI浪潮驱动的CPU市场有望维持景气度,但仍需关注后续产能释放和需求兑现情况。