AIDC撬动变压器出海“爆单”

摘要

中国变压器有望成为继“新能源汽车、光伏、锂电池”新三样之后的第四张名片。

2026年开年，多家国内变压器厂商频频爆单。据悉，多家企业的订单都指向了一个重要市场——北美。根据海关总署数据，2025年，我国变压器出口总值达646亿元，同比增长约36%。

2026年或将维持变压器出海高景气。有消息称，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向美国数据中心的业务订单都排到了2027年。

为何大把订单都锚向了北美？美国作为全球AIDC数据中心发展重地，对稳定电力输出需求十分紧缺。

一个明显的焦虑在于，美国电网建设、扩容的时间周期过长，无法满足目前芯片的运算增长速度。

马斯克在近期的多个活动中表示，未来的硬通货不再是美元，而是瓦特。目前高性能AI芯片输出（运算能力）呈现指数型增长，但能源的配套十分缓慢。

他还指出目前正在建设独立发电厂，需要太阳能发电（光伏）、储能（储能柜、变压器）构建独立的电网。

然而，电站输出的电力通常都是在10万到30万千瓦级别，因此需要电力转换，使其降到机架所需的几百伏电压水平，转换成计算机能处理的“可使用”的电。

国内变压器出海高景气，甚至加速了部分企业IPO。一个典型的例子便是金盘科技。1月28日，金盘科技发布公告称拟在境外发行股份（H 股），并在香港联交所主板上市。

由于全球人工智能与数字化基础设施建设加速，带动金盘科技数据中心及AIDC（人工智能数据中心）领域收入同比猛增337.47%。

而变压器作为其核心业务之一，金盘科技表示，与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同，已构建覆盖变压器系列、AIDC模块化电源装备、储能系列等在内的AIDC电力设备系列产品。

如何理解金盘科技变压器出海业务大增与港股IPO？首先是为扩张补充“弹药”，IPO募资可直接用于建设海外产能，其次是加大前沿技术研发（如固态变压器、高压直流等）。

从目前趋势来看，AIDC持续向直流化、高压及高密度方向演进，数据中心的供电技术路线将由现阶段的交流UPS（不间断电源系统）架构、直流HVDC架构，向高压直流HVDC架构以及高度集成的固态变压器架构方向发展。

未来，中国变压器或将成为继“新能源汽车、光伏、锂电池”新三样之后的第四张名片。