被动元件涨价潮：电容、电阻涨价！

被动元件的涨价范围正逐步扩大。

7月初，市场传闻被动元件大厂国巨向客户端通知价格调整，自当日开始调涨全系列电容产品价格，包括钽电、MLCC（片式多层陶瓷电容器）、铝电、固态铝电、薄膜电容、超级电容等，涉及的产品覆盖国巨约50%营收，且涨价对象首次纳入直接客户（EMS/OEM）。

根据国巨公布的数据，EMS客户营收占比为20.4%，OEM客户营收占比为35%，两者合计直接客户占比高达55.4%，为国巨最大的产能出货渠道。供应链表示，调涨对象从代理商扩大至直接客户，等同于现货价格与合约价格同步调涨。

而据上海证券报消息，国巨相关代理商均表示国巨全系列电容产品涨价属实。

从5月底市场传出“封货、暂停报价”开始，被动元件现货市场迅速火热。一个月过去，热度并没有明显降下来，MLCC、钽电容等品类价格仍在上行。

上海证券报提到，有代理商工作人员表示：现货市场从高端电容产品的价格一个月时间内最高涨幅接近10倍。最近经常出现延迟供货的情况，除了国巨，MLCC各大品牌都有延迟供货。”

此前MLCC行业的增长高度依赖手机、家电等传统消费电子，存在周期波动大、景气持续性弱的情况。2026年以来，AI算力基础设施加速落地，叠加新能源汽车、高端通信需求共振，高容、高压算力专用MLCC市场需求爆发；行业呈现显著结构性分化，高端MLCC大幅弱化对传统消费电子周期的依赖，走出量价齐升的中长期结构性上行行情。

尽管涨价消息越来越多，但仍有业内保持观望，指出目前高容MLCC价格更坚挺，低容更活跃但不稳定；有客户接受涨价，也有客户犹豫；有人出货变多，也有人觉得生意反而更难做。市场呈现两极状态。

电阻的涨价函也紧随其后。据知名电阻大厂厚声发布的价格调整说明显示，由于国际局势与市场波动，该公司决定2026/7/1出货起更新相关电阻单价(含厚膜&合金)，具体的涨幅及产品规格型号品类参考最终的单价表，将由业务人员说明。

不过电阻的涨价，更大部分是因银、铝等金属上涨导致成本增加，业内认为，随着物料价格上涨而调价的产品，并不会提升企业的毛利率。

考虑AI服务器在设计上增加的被动元件数量，可称为此次涨价主角的，仍然只有MLCC元件。

中研普华产业研究院6月22日发布报告显示，传统普通服务器MLCC单机用量仅约2000颗，8卡AI服务器用量可达约20000颗，英伟达GB300单机约需3万颗；最新Rubin平台VR200 NVL72单机柜用量从48万颗飙升至60万颗，增幅达25%。

集邦TrendForce数据显示，目前通用消费级MLCC涨幅区间稳定在20%至40%，适配AI服务器、新能源汽车的高容高频主力料号涨幅突破40%。

中国电子商务专家服务中心副主任郭涛表示，当前高端MLCC需求持续扩张，但产能扩容存在极强刚性约束，供需紧缺格局或将长期延续。高端高容MLCC生产线从建设到稳定量产完整周期为1.5年至2年；超薄介质流延机、高精度叠层机等核心设备供给高度集中，仅少数海外厂商具备制造能力，设备交付周期漫长，行业短期难以形成充足稳定的高端产能匹配市场增量。

中信证券认为，在国巨带动下，预计会有更多MLCC原厂落地涨价动作，今年7月前后原厂密集涨价潮将渐次落地。该机构预测，本轮MLCC涨价周期有望延续超过一年，幅度可能翻倍甚至更多。华创证券电子组联席首席分析师岳阳也表示，AI服务器正在把MLCC从传统被动元件，重新定价为算力基础设施中的关键瓶颈物料。

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