MLCC开始追价抢货，国巨、华新科接单“旺得不得了”

据台媒《经济日报》8月10日最新报道，AI需求强劲带旺被动元件市况，积层陶瓷电容（MLCC）掀起追价抢料潮，业界传出，有客户为求取得足够料源，不惜加价二、三倍向国巨、村田制作所等被动元件大厂要货。同时，华新科也表示近期动能显著转强。

阅读本文，你将了解：这波MLCC抢料潮到底有多热？加价抢货、抢签长约、转单效应是怎么回事？国巨、华新科最新一季财报表现如何？MLCC头部大厂最新表现又如何？

01、掀起抢货潮：加价抢货、抢签长约

据台媒《经济日报》8月10日报道，AI推升被动元件需求强劲，主要MLCC制造商订单满手、产能接近满载，交期已拉长到12至16个月。大厂现有产能优先供应大型客户，中小型客户为取得足够货源，只能加价抢货，部分急单出价甚至是原价的二至三倍，只求能拿到货。

对于市况，国巨坦言，MLCC需求确实非常强劲，从产能利用率、客户新项目到长约需求，都看到市场热度持续升温，尤其AI相关客户为降低未来供应风险，有愈来愈多客户希望提前锁定产能。

国巨先前在法说会放出被动元件供需转强的观点，预期本季标准品及特殊品产能利用率都将攀升，其中标准品产能利用率将由第2季度约八成提高至九成以上，特殊品维持九成以上高档，整体朝满载靠拢。

因应客户需求，国巨同步透过中国台湾高雄、中国大陆苏州、越南及墨西哥等生产据点扩产，随相关设备陆续到位，新增产能将逐季开出。

需求太旺，还催生了一个新变化——“客户抢签长约”。

国巨说明，越来越多AI相关客户希望透过长约，提前锁定未来半年、甚至数年的被动元件供应，以降低供应链风险。

业界分析，当前全球大型MLCC厂产能配置，仍优先满足大型客户与长期合作伙伴，尤其AI服务器、数据中心等高阶应用快速放量，高容值、高可靠度产品需求大增，大型客户通常具有较高的产能配置顺位。

相较之下，中小型客户可取得的货源受到压缩，一旦自身库存不足，又担心缺料影响终端出货，只能透过更高价格争取有限供给，也让市场追价情绪升温。

同样忙翻天的，还有另一家中国台湾MLCC大厂华新科。

华新科总经理曾明灿透露，公司近期接单动能显著转强，目前订单出货比，也就是B／B值已攀升至1.8，意味着根本来不及出货。

业界分析，B／B值是观察景气动向关键指标，大于1代表景气扩张，小于1则是看淡；景气扩张时，业者的B／B值冲上1.5就是“非常壮观”的数字，华新科目前高达1.8，只能用“旺到不得了”来形容接单盛况。

曾明灿透露，目前MLCC、电阻等产品需求同步升温，订单动能并非集中单一应用，而是由AI服务器带头，电脑、车用及部分消费性电子需求跟进，订单能见度已超过六个月。

此外，华新科还观察到明显的转单效应：国际被动元件大厂将更多高阶产能转向AI服务器等高增长应用，原先供应消费性电子的部分产能受到排挤，也让其他供应商开始承接手机等消费性产品转出的订单。

换言之，AI带来的不只是服务器本身的被动元件需求，更牵动全球供应链重新配置产能。

至于市场关注的价格走势，曾明灿说，价格确实已有调整，主要仍依成本变化及市场供需状况而定，同时也要视客户接受程度。当市场需求变强、可供应产能变得有限时，价格自然会反映供需。

国巨和华新科最新季度的财务表现，同样表现出强劲的增长势头。

国巨方面，第二季合并营收达444.56亿元（新台币，下同），季增16.5%、年增35.7%；毛利率为38.5%，季增0.4个百分点，年增2.9个百分点；归母净利为94.18亿元，季增17.7%、年增88.5%。

上半年累计营收为826.22亿元、年增29.3%。毛利率为38.3%，年增2.7个百分点；归母净利为174.18亿元，年增65.5%。

产品结构上，钽电容（占比23.8%）销售金额季增14.1%，年增44%，MLCC（占比19.1%）与电阻（占比14.3%）增长幅度高于整体。终端应用来看，AI相关业务目前占集团营收16%，工业应用已连续六季增长，汽车应用逐渐回温，消费性需求维持强劲。

华新科方面，第二季合并营收113.10亿元（新台币，下同），年增18.4%；毛利率为20.29%；归母净利由上年同期亏损2.15亿元转为获利15.72亿元。上半年累计营收为208.49亿元，年增13.96%。

扩产方面，总经理表示，电感、电阻等需求高，整体被动元件订单都有所增加，稼动率几乎满载，华新科下半年整体扩产幅度约1成，明年可望再扩1成，此次扩厂会以中国台湾优先。

事实上，这波景气回升并不限于台厂。

综观村田、太阳诱电、三星电机、TDK、京瓷、国巨这六家头部MLCC厂商，2026年第二季营收同比全部增长，其中TDK、国巨增幅超过30%，六家的营业利润增速也普遍高于营收，这通常意味着在收入扩张的同时盈利质量也在改善。

同时，B／B值同步走高：村田B／B值由上季1.24升至1.34，国巨整体B／B值截至6月底已达2.2；TrendForce统计，截至6月底，三星电机和太阳诱电的B/B值分别升至1.31和1.25。

交期方面，Fusion Worldwide在7月报告中称，村田、太阳诱电部分MLCC已延长至20至52周，其中0805 10μF／22μF、0603 22μF／47μF等高容规格最为紧张。

不过，有原厂也提到，当前订单中可能同时包含真实需求与备货需求，部分客户存在提前增加库存的情况。

参考来源：经济日报