芯耀
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复盘中国的终端销量，我们可以把相似的企业放在一起看趋势，过去几年相似的是汽车领域地方国企，广汽、上汽和北汽，当然我们可以把上汽乘用车和上汽通用五菱做对比。
● 广汽主要分为电动和传统领域，广汽埃安自2021年起迅速增长，2023年达到了44.26万辆的高峰，但2024年出现回落至34.64万辆，2025年1-5月截至当前仅为11.87万辆。
广汽乘用车销量也呈现波动下行趋势，从2018年的46.78万辆逐年下降至2024年的31.83万辆，2025年截止到现在为10.78万辆。
● 北汽集团整体销量自2018年33.74万辆持续下滑，2024年出现短暂回升至20.02万辆，2025年1-5月的销量为9.34万辆，其实还是有进步的。
● 而上汽乘用车在2018年和2019年维持在56-58万辆的高位，随后连续下滑，2024年销量为22.37万辆，2025年1-5月销量10.51万辆，由于出口数量大，我们也可以理解为上汽乘用车海外销量撑住了基本盘。
我们今天把广汽和北汽放在一起来进行比较和分析。
Part 1、广汽集团
● 广汽埃安
首先我们盘点埃安的情况，从2021到2024年，广汽埃安总销量先大幅增长再快速回落：2021年12.25万辆，2022年同比暴增74.5%，2023年再涨107%，达到44.26万辆的历史高峰，但2024年掉头下降至33.16万辆，全年萎缩25.1%。
主力车型Aion Y、Aion S连续三年暴增后终于失速，分别在2024年大跌至15.24万辆和11.77万辆。老产品红利吃尽，网约、刚需市场需求趋饱和，更新换代势在必行。
2025年前五个月累计销量11.87万辆，同比微跌3.4%。
1月与2月销售尚可（春节效应叠加政策末班车因素），3月达到3万辆峰值后，4、5月连续下滑至2.4万辆水平，整体节奏趋缓。
传统热销的Aion Y、Aion S贡献持续走弱，5月两款车合计仅1.2万辆，几乎腰斩。Hyper HT、Hyper UT、Aion RT等新品快速放量，尤其UT、RT单月销量基本稳定在4千台水平，撑起整体盘面。可惜Hyper GT走势不稳、Aion S MAX放量缓慢，导致5月未能形成增长闭环。
埃安整体的情况，老车型衰退快，新车型爬坡慢，这段时间是需要时间。
● 广汽传祺
◎ 2025年1-5月，汽油车型累计销量为8.06万台，延续逐年下降趋势（2021年为31.50万台，2022年为27.27万台）
◎ 插电式混合动力车型增长显著，从2021年的0.05万台提升至2025年的1.38万台；
◎ 混合动力车型则自2021年起波动比较大，2025年累计销量达1.34万台。
2025年总销量为10.78万台，
截至2025年5月，广汽传祺累计销量达10.78万台，其中传统汽油车型依然占大头，销量为8.06万台，但新能源板块正加速成长，混合动力（HEV）与插电式混合动力（PHEV）车型累计销量分别达1.34万台和1.38万台，新能源合计占比已接近25%，展现出良好势头。
从车型来看
◎ GS3以2.72万台的成绩稳居汽油阵营销量冠军，
◎ 其次是M6（1.37万台）、GS8（9268台）和M8燃油版（1.50万台），表现稳定。
新能源方面
◎ E8的HEV与PHEV版本合计贡献超1.3万台，成为当之无愧的新能源主力车型；
◎ M8 HEV亦有6544台进账，加上PHEV版本，M8家族实现燃油+新能源双线发力；
◎ 定位更高端的E9与ES9合计近3100台；
◎ 而主打运动与家用的S7 PHEV已突破3999台。
Part 2、北汽集团
自2022年触底（销量9.73万台）后，北京汽车集团在新能源与越野产品双线发力下实现反弹，2023年销量回升至11.48万台，同比增长18.1%。
2024年全年则突破20万台，同比增长74.3%，创下近年新高。其中BJ40、BJ30等硬派SUV持续放量，ARCFOX极狐品牌推出αT5、αS5等新车，销量占比快速上升，带动整体结构优化。
老旧车型如EU5、EU7等逐步退出主力序列，产品结构更聚焦于高附加值与场景化需求。
截至2025年5月，北京汽车集团累计销量已达9.34万台，同比增长94.4%。
其中，BJ30以1.62万台成绩跃升为集团销量冠军，BJ40则实现同比增长47.6%，累计售出1.66万台，巩固其越野核心地位。
新能源方面，极狐品牌持续发力，αT5与αS5合计销量突破2.7万台，占极狐总量近71%，同比增长超五倍，成为拉动整体增长的关键。
享界S9增程版本前5月贡献5416台，为品牌向上打开想象空间，这个数据还算可以的。
小结
广汽和北汽的轨迹是比较像的，在纯电领域有了一些成绩以后，目前这个市场是越来越卷的。最终还是要回归（插电/增程）混动的赛道。
