芯耀
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我之前一直是整理和分析半导体器件宏观市场、晶圆制造以及上游供应链的市场数据的。不过在AI的时代背景之下，我也有必要同时分析一下英伟达等算力芯片公司的数据，由此才能更好理解和判断后续半导体行业的发展趋势
英伟达：
以下是截至今年Q3的英伟达营收数据。由图可见，2023年Q1前后的英伟达完全是两个公司了在这之前的进十年时间里，英伟达因为吃到区块链的红利（挖矿的算力需求），已经有和很快的发展。但是这一切和23年AI爆发后的情况相比，都根本不值一提2023年Q2开始，英伟达的收入就像坐上了火箭一般直窜云霄。今年最新的Q3季度又是一轮跳跃式飙涨。而且他家的毛利率也随之稳定增加
微对应AI算力不断发展的技术需求，英伟达的研发投入也是猛烈增加，但相对于其营收的增长而言，依旧是小巫见大巫了
从应用分布来看，英伟达的营收增加基本都是来自数据中心业务，主要就是和AI算力相关。虽然其其它业务（比如游戏）增长也很不错，但相比之下几乎可以忽略不计了可以说，英伟达业绩的暴增完全是依赖于AI的发展了
以下是英伟达营收的地区分布。大家可以看到，美国市场是其最大的收入来源。这充分现实了美国目前在AI行业发展中的头部地位
-- 注意，今年Q3，来自美国的营收环比几乎翻倍，显然其本土又要发生一轮AI算力的军备竞赛了另一方面，由于受到美国政府干预，中国大陆的采购量在最近几个季度有明显下降；不过大家应该可以观察到，新加坡地区已经成了英伟达的第二大区域市场了 ...
本文表格内容的详细数据的原始文档：《半导体芯片行业景气度季报》，我已经放到了知识星球的云盘上供会员使用。如果您对此类数据有兴趣，欢迎加入我的知识星球后获取 -- 文章最后有详细介绍和加入方式
英特尔：
相对而言，曾经的行业一哥英特尔在最近几年表现非常糟糕。自从2022年的收入崩溃以后，营收一直没有回暖迹象这一轮的AI热潮似乎和这个CPU巨头没有任何关系
从其研发投入的下降上也能看出其不可挽回的颓势
好在最近传出英伟达50亿美元收购其股份并计划联合开发的消息。这或许是挽救英特尔的唯一良机了
AMD：
而同样是CPU巨头的AMD的情况则相对好了许多。从下图可见，AMD2020年开始营收有了明显改善其不仅仅在CPU领域从英特尔手中抢到大量份额；另一方面，AMD自己也有独立的GPU产品，所以在AI时代也通过高性价比产品在市场中分到一杯羹值得注意的一点，其今年Q3的营收也是跳涨，和英伟达如出一辙
不过研发投入层面上，AMD还算稳健，没有像英伟达那样高举高打
从应用角度上来看，AMD的分布相对均衡。数据中心和客户端&游戏两个领域都有明显增长，但速度还是明显赶不上英伟达
总结一下：
三家营收总和的趋势图我放在下面了。英特尔从绝对老大跌落成为英伟达的一个零头，变化之快速和巨大，让人感慨...
为了更好展示英伟达营收对全球芯片市场的影响。我特意做了以下的图表 -- 将全球半导体器件市场（灰色）和英伟达营收（绿色）放在一起对比陈列可以看到，扣除英伟达的营收以后，最近两年内全球半导体器件（芯片）市场增量极少 -- 有一些也是主要依靠存储器市场，事实上这也是AI的功劳
注）英伟达主要出售的是算力卡，所以其营收里应该也包含模组、PCBA等成本和利润，不过这个比例非常低。英伟达最大的成本和收入应该还是来自于其本身的GPU芯片以及配套的存储器和其它辅助芯片。所以这个对比还是有很高的参考意义
由此，我对未来全球半导体器件市场的发展趋势预测的总结如下：
- 接下来的几个季度，芯片市场还会在AI算力市场需求的驱动下惯性地高速增长
- 但未来AI市场也充满了不确定性。尤其是下游投资者是否还愿意或者有能力为更多算力成本买单也是一个悬念。这又可能导致整个芯片市场在高位回调以下是我对2026年全球芯片市场走势的预测，供大家参考：
全部器件市场：
DRAM市场：
NAND市场：
在上周日（12月28号晚上）我在我的视频号直播间里做了具体详细的说明。大家如果有兴趣，欢迎扫码关注我的视频号，在直播回放里观看
最后申明：1. 本文所有原始数据均来自各个厂商官网财务报告，SEMI官网数据，DrameXchange官网数据
2. 所有分析和预测结论都仅代表我个人的观点，不一定与事实相符，仅供大家参考。谢谢理解
