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上月，美国商务部宣布将扩大华为禁令，未经核可下，禁止美国软件及相关技术芯片供货商供货给华为。据台媒报道，砷化镓等相关供应链因此受到冲击，PA 三雄稳懋 (3105-TW)、宏捷科 (8086-TW)、全新 (2455-TW) 等后市都遭市场看空。业界人士表示，虽然短期能见度降低，但长期 5G 基础建设、手机发展趋势不变，砷化镓厂中长期展望仍正向。
砷化镓厂今年营运受新冠肺炎 (COVIID-19) 疫情影响，虽然厂商生产营运皆在中国台湾，在生产面影响不大，但下游厂商遍及中国、美国等地，因此短期仍见度受限，加上美国扩大华为禁令，不利厂商接单。
据了解，稳懋营收中直接或间接供货华为比重约 10-20%，宏捷科也约有 5-10%。针对华为禁令升级，业界人士表示，新禁令内容仍不明朗，台厂后续接单影响仍待评估，但现有订单不受影响，正常出货、供应，将持续配合客户调整，并检视禁令内容因应后续生产营运调整。
展望今年，砷化镓厂维持正向看法，看好 5G 手机渗透率提升、WiFi 6、VESCL 等成长动能。另一方面，法人认为，台砷化镓厂具有规模、良率优势，虽然华为遭美国扩大封锁，但中国大陆其他品牌可能趁机扩大市占率，为避开美中贸易争端、提高去美化，相关订单仍可望由稳懋、宏捷科接单，因此中长期而言，华为禁令对厂商影响有限。
01
稳懋 5 月营收 19.85 亿元 年增逾 4 成
受疫情影响全球供应链，砷化镓晶圆代工龙头稳懋 5 月合并营收达 19.85 亿元(新台币，下同)，月减 1.42%、但年增幅达 42.41%，再度跌破 20 亿元大关;累计今年前 5 月合并营收达 100.59 亿元，年增 60.01%。
稳懋表示，受疫情冲击全球消费市场，估第 2 季营收较首季衰退，不过下半年随着 5G 手机 PA、3D 感测、基础建设需求，第 2 季扩产计划不变，5000 片新产能将如期在第 2 季底陆续开出。
针对美国拟升级华为禁令，稳懋指出，新禁令内容仍不明朗，但稳懋客户多元，将持续配合客户进行后续生产营运调整，现有订单则不受影响。
02
全新 5 月营收月减 1.9% 写 1 年多来低点
砷化镓磊芯片厂全新 5 月合并营收 1.93 亿元，月减 1.91%、年减 4.3%，为近 14 个月低点，累计今年前 4 月营收达 10.4 亿元，年增 17.72%，展望今年，全新仍正向看 5G、ToF 渗透率提升。
全新表示，5 月光通讯、Wi-Fi 6 产品需求稳定，手机射频组件 (RF) 因终端需求减少比重降低，但随着疫情在全球有趋缓现象，品牌厂 5G 手机推出计划不变，预期将有助下半年营运成长。
针对美国加强华为禁令，全新指出，位居供应链上游，预期中下游厂商仍会寻求不同供应链，加上各大品牌厂都积极争取 5G 商机，评估影响有限。
03
宏捷科 5 月营收年增近 8 成 续创近 52 个月新高
砷化镓晶圆代工厂宏捷科受惠客户需求大增，5 月合并营收达 2.79 亿元、月增 0.98%、年增 79.85%，为连续 15 个月成长，续创近 52 个月来新高，累计今年前 5 月合并营收 13.69 亿元，年增 132.26%。
法人表示，虽然近期疫情持续延烧及美中贸易战双重挑战，但宏捷科受惠路由器、Wi-Fi 6 产品订单动能强劲，预期第 2 季营收可望维持高档，持平或较上季小幅增加。
展望未来，法人指出，疫情导致部分开发中国家封城、锁国，冲击手机销售，品牌厂将持续库存调整，不利宏捷科第 3 季营运，不过美国拟扩大封锁华为，由于中国仍按计划加速推动 5G 基础建设，因此预期宏捷科受影响有限。
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