芯耀
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由于人工智能（AI）服务器和高性能计算（HPC）需求激增，全球内存市场的定价权正迅速向供应商转移，导致价格大幅上涨。
1月27日报道，在内存价格持续上涨的背景下，主要厂商与其客户正就第一季度DRAM和NAND闪存合约价格逐渐达成共识。
厂商仍坚持一对一谈判和差异化定价策略，因此具体价格尚未公布。但根据分销渠道和主要客户的反馈，两位数的涨幅已成定局。
因此，DRAM和NAND闪存的合约价格预计将在2026年第一季度大幅上涨。业内人士预测，DRAM合约价格可能上涨60-70%，NAND闪存价格可能上涨80-100%。一些分析师预测，部分客户的价格翻倍也不排除。
近期价格飙升的驱动因素是内存供应结构的变化。近年来，主要内存厂商已将产能转向高附加值产品，例如HBM、DDR5和企业级固态硬盘（SSD），导致通用DRAM和NAND闪存的供应量大幅下降。这造成了基于成熟工艺的标准内存产品的结构性短缺。
此外，随着人工智能服务器、云数据中心和高性能计算需求的爆炸式增长，内存市场的价格主导权正从终端用户转移到供应商。全球证券公司分析指出，人工智能行业已从简单的学习发展到推理和智能代理的应用，与以往智能手机和个人电脑的复兴相比，对内存和存储的依赖程度显著提高。
事实上，摩根士丹利估计，仅基于文本的人工智能推理一项，到2026年就可能消耗全球35%的DRAM供应量和高达92%的NAND闪存供应量，这意味着仅人工智能的需求就可能扰乱内存市场的整体供需平衡。
随着价格结构的转变，台湾存储器供应链的库存策略也成为影响市场走势的关键因素。据企业调查显示，南亚科技、华邦电子、群联电子和威刚四家公司的库存分别为新台币320.6亿元、253亿元、315亿元和270亿元，合计超过新台币1000亿元。
业内分析人士认为，这些库存构成了企业在当前价格周期中积极布局的战略储备，有望从价格上涨中获益最多。具体而言，Adata的库存预计将从2025年第三季度的134.63亿新台币飙升至2026年1月底的270亿新台币。
这标志着该公司提前实现了最初设定的200亿新台币的目标，并有望成为2026年后盈利增长的关键基础。
南亚科技是中国台湾DRAM厂商中库存量最大的。业内分析师认为，HBM产能的扩张正在挤压通用DRAM的产能，使得通用DRAM成为最被低估且最稀缺的资源。
此外，Pison正积极从厂商处采购NAND闪存，其低价库存预计将在价格上涨期间显著提升毛利润和每股收益(EPS)的杠杆效应。
例如，华邦电子预计将在2026年保持稳定的出货计划，因为其大部分库存为成品，能够实现快速销售和利润转化。分析师也认为，华邦电子对未来的价格走势充满信心，并计划在2026年保持稳定的出货量。
一位业内人士表示：“此次内存价格飙升并非短期经济反弹，而是由人工智能产业结构变化驱动的结构性周期。” 他补充道：“强劲的内存价格上涨趋势可能会持续到2026年。”
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