全球AI光算力第一股，快来了！

上海曦智科技股份有限公司（下称“曦智科技”）近期迎来发展关键节点——公司已顺利通过港交所聆讯，并于4月12日披露了通过聆讯后的资料集，中金公司与国泰海通共同担任联席保荐人。这一步意味着，曦智科技距离正式登陆港股、拿下“全球AI光算力第一股”的头衔，仅差最后临门一脚。

回溯曦智科技的起点，其核心技术基因从成立之初就已埋下伏笔。

2017年公司成立当年，创始人沈亦晨便以第一作者兼通讯作者的身份，在顶刊《自然·光子学》发表了光计算领域的封面论文，首次从理论到实践，验证了光子技术在深度学习计算中的可行性。这一突破性成果，至今仍被视为光电混合算力领域的里程碑式进展，也为曦智科技的技术布局奠定了坚实基础。

经过近十年的深耕，曦智科技已构建起一套以光互连、光计算为核心，自研光电混合芯片技术为支撑的完整产品及解决方案体系，精准切入行业痛点，破解了长期困扰算力领域的“内存墙”“功耗墙”难题，为市场提供兼具可扩展性与成本效益的算力解决方案。其核心竞争力，集中体现在片上光网络（oNOC）、片间光网络（oNET）和光子矩阵计算（oMAC）三大核心芯片技术上，这三大技术如同“三驾马车”，共同支撑起公司高效、低成本的光电混合算力优势。

在行业地位上，曦智科技的领先性已得到第三方机构的权威认证。

据弗若斯特沙利文数据显示，曦智科技是全球首家实现光电混合算力大规模部署的企业，同时手握该领域最庞大的专利组合之一。截至2026年3月23日，公司累计拥有410项专利（含在申请及已授权），更值得关注的是，其中超50%的专利及底层技术可同时适配光互连与光计算两大业务，为产品的持续迭代升级提供了统一且稳固的技术支撑，构筑起深厚的行业壁垒。

具体来看，曦智科技的产品及解决方案主要分为两大板块，各有侧重且协同发力：

其一为光互连业务，依托自研光电芯片技术，公司提供以光信号为核心的计算设备连接综合解决方案，核心作用分为两类——要么提升单个服务器或节点的计算能力（scale-up），要么连接多个独立服务器或节点，组建大型计算集群（scale-out）。相较于传统电互连方案，曦智科技的光互连方案在延迟、带宽、能效三大核心指标上均具备明显优势。2025年，公司联合推出的光电路交换产品LightSphere X，更是全球首个用于GPU超节点互连的分布式光路交换解决方案，成功将模型浮点运算利用率（MFU）提升超50%，大幅降低了企业获取同等算力的总持有成本。

其二为光计算业务，核心逻辑是用光子替代电子进行数据处理，曦智科技的光计算处理器通过光子线性计算单元实现运算加速。这类单元受芯片制程的限制极小，天生具备低延迟、高通量的特点，不仅能突破现有计算性能的边界，更有望重塑整个芯片行业的性能标准。目前，公司已基于这一技术推出多款标杆产品，包括全球首款基于片上光网络（oNOC）的光电混合计算加速卡OptiHummingbird，以及全球首款采用三维硅通孔（TSV）封装的光电混合计算加速卡PACE 2（曦智天枢），均处于行业领先水平。

截至2025年12月31日，公司已完成44家客户的商业化部署，为多个千卡GPU集群提供算力支撑，平均将客户的模型浮点运算利用率（MFU）提升超50%。从市场排名来看，按2025年收入统计，曦智科技在中国Scale-up光互连市场位列第二，而光计算芯片的累计出货量则稳居全球第一，进一步印证了其技术实力与市场认可度。

财务数据同样展现出强劲的增长势头。

2023年至2025年，曦智科技的营收分别达到0.38亿元、0.60亿元和1.06亿元，复合年增长率高达66.9%，成长曲线清晰陡峭。从收入构成来看，光互连解决方案是公司的核心收入支柱，其中Scale-up产品更是增长引擎——2024年、2025年，该类产品收入分别为4702万元、7558万元，持续高速增长。值得一提的是，在国内独立Scale-up光互连解决方案供应商中，曦智科技以2025年88.3%的市场占有率，稳居国内市场第一，形成了绝对的市场优势。

能取得这样的成绩，离不开资本的持续加持。

自成立以来，曦智科技已完成多轮融资，股东阵容堪称“豪华”。在18C章程框架下，公司的资深领航独立投资者包括经纬创投、腾讯、中移资本、国新基金等行业巨头；此外，上海国孚、中金资本、祥峰投资、中科创星、红杉中国、浦东投资等知名机构也在其投资方名单中。更有元亨利贞、和利资本、Prosperity7，以及钟睒睒旗下关子创投、BV百度风投、真格基金、五源资本等一众资本力量保驾护航。2025年4月，在IPO前最后一轮融资完成后，曦智科技的估值已达78亿元人民币。

对于此次IPO募集的资金，曦智科技在招股书中明确表示，净额将主要投向三大方向：一是持续加码研发，聚焦光互连与光计算两大核心业务的技术迭代；二是推进商业化布局，进一步扩大市场份额、深化客户合作；三是用于补充营运资金及一般公司用途，为公司长期稳定发展提供保障。随着港股上市的临近，这家“AI光算力龙头”有望迎来新的发展阶段，持续引领全球光电混合算力领域的技术变革与产业升级。

声明：本文仅为信息交流之用，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。