报告丨《半导体行业存储芯片研究框架》：全球市场竞争格局存在差异

近期晶圆代工产能吃紧，短期内将出现产能调适的过渡期，在市场高度集中的情况下，业内的新势力企业要实现突围，需结合自身的差异化优势加以努力。

根据 2020 年 4 月 SIA 发布的数据显示，从销售额来看，2019 年全球半导体最大的领域是存储器和逻辑芯片，每个类别的销售额在 2019 年均达到 1064 亿美元，占比均为 26%;其次是模拟和微处理器，分别占据全球半导体行业销售额的 13%和 11%。

存储器中主流的通用型存储器 NAND Flash 和 DRAM 市场规模合计占到存储器市场的 98%份额。NOR Flash 等其他产品类别占到存储器市场的 2%左右，这几种存储器统称为利基型存储器。

目前，中国半导体在主流通用型存储器 DRAM 和 NAND Flash 的市场全球市占率比较低。近几年国内开始涌现一批在 NOR Flash 利基存储器领域深耕的优秀企业，包括兆易创新，东芯半导体，以及具备 NOR 制造能力的中芯国际，武汉新芯等企业。

由于 NOR Flash 容量小、成本高，一度被大厂边缘化，但伴随着 TWS 耳机为代表的可穿戴设备、手机屏幕显示的 AMOLED 和 TDDI 技术，以及功能越来越强大的车载电子等领域的快速发展，NOR Flash 市场空间获得重新增长的主要动力。

2019 年全球 NOR Flash 市场规模为 27.64 亿美元，2020 年全球 NOR Flash 市场规模在 30.6 亿美元左右，到 2022 年这一市场将进一步增长到 37.2 亿美元。

目前，NOR Flash 已经告别过去数十年的市场空间下行历史，随着新兴应用的不断发展，市场规模将重回增长。预计未来 NOR Flash 在新兴应用的推动下，每年市场规模将保持 10%左右的增速。

过去几年，NOR Flash 全球前五大供应商占据 90%以上产能。目前 NOR Flash 产能主要由中国台湾、美国和中国大陆垄断，合计占据全球 9 成以上份额。2017-2020 年 Q1，旺宏、华邦电两家企业一直占据前二位置，不断争夺第一的宝座，而兆易创新的市占率在稳步提升。

2019 年度，兆易创新实现营收 32.03 亿元，同比增长 42.62%；净利为 6.07 亿元，同比增长 49.85%。截至 2019 年年底兆易创新闪存芯片累计出货超过 100 亿颗，MCU 产品累计出货超过 3 亿颗，其中 2019 年度闪存芯片及 MCU 出货约 30 亿颗，一举超越 Cypress 首次成为全球前三大 NOR Flash 供应商。

五大巨头专注的市场有所差异。近年来，NOR Flash 全球市场主要集中于五大巨头，分别是旺宏电子、华邦电子、Cypress、美光、兆易创新五大企业。在 NOR Flash 市场应用上存在一定的差异。

其中，美光和 Cypress 专注于工业市场、航天市场以及车用电子市场；旺宏、华邦电侧重于消费电子领域，也有部分产品应用于车载和工控领域；兆易创新产品主要应用于消费市场，车载、工控领域产品的开发也在顺利推进。

目前全球 NOR Flash 市场主要集中于华邦电、旺宏、兆易创新以及 Cypress 以及美光五大巨头，结 合 NOR Flash 行业的三大核心竞争力，我们认为，在市场高度集中的情况下，业内的新势力企业要实现突围，以国产巨头兆易创新作为参照，需要从以下三条路径形成自身的差异化优势。

一、注重产品线的丰富性。

二、注重研发，增强研发实力，能够针对市场需求快速推出新品。

三、采用 Fabless 模式运营，专注于设计。

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