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康宁公司 (纽约证券交易所代码：GLW) 公布其2025年第四季度及全年财务业绩，并对2026年第一季度做出展望。
内容摘要：
公司2025年第四季度及全年业绩创历史新高，预计2026年第一季度将保持增长趋势：
- 2025年第四季度核心销售额为44.1亿美元，同比增长14%；核心每股收益为0.72美元，同比增长26%。
- 2025年全年核心销售额为164.1亿美元，同比增长13%；核心每股收益为2.52美元，同比增长29%。
- 管理层预计2026年第一季度公司业绩同比增长将进一步加速，核心销售额同比将增长约15%，达到42至 43亿美元之间；核心每股收益预计增长到0.66至0.70美元之间。
自“Springboard”计划启动以来，康宁的财务表现实现重塑。2023年第四季度至2025年第四季度：
- 公司核心运营利润率上升390个基点，达到20.2%；核心投资回报率 (ROIC) 提升540个基点，达到14.2%
- 2025年全年调整后的自由现金流较2023年全年几乎实现翻倍，达到17.2亿美元。
管理层进一步升级Springboard计划。以2023年第四季度为起点：
- 内部计划将2028年底的年化增量销售额目标由最初的80亿美元上调至110 亿美元。
- 内部计划将2026年底的年化增量销售额目标由此前的60亿美元上调至65亿美元。
- 高置信计划将2026年底的年化增量销售额目标由此前的40亿美元上调至57.5亿美元。
(1) 2025年第四季度GAAP业绩：销售额42.2亿美元，毛利率35.5%，运营利润率15.9%，每股收益0.62美元，运营现金流10.5亿美元。2025年全年GAAP业绩：销售额156.3亿美元，毛利率36.0%，运营利润率14.6%，每股收益1.83美元，运营现金流27亿美元。
康宁董事会主席、首席执行官兼总裁魏文德(Wendell P. Weeks) 表示：“自两年前启动 Springboard 计划以来，我们已重塑康宁的财务表现：从 2023 年第四季度到 2025 年第四季度，我们将核心营业利润率提升了 390 个基点至 20.2%，将核心投资回报率提升了 540 个基点至 14.2%，同时将2025 全年调整后自由现金流几乎提升一倍至 17.2 亿美元。我们如今站在一个高度盈利的起点上，蓄势迈向未来增长。”
魏文德补充道：“令人振奋的是，我们长期增长前景更为强劲。今天，我们正在升级最初的 Springboard 计划，将在 2028 年底前实现将年化增量销售额从最初目标的80亿美元，增加至110 亿美元。”
康宁执行副总裁兼首席财务官 Ed Schlesinger 表示：“2025 年，我们实现了核心销售额的双位数增长，核心每股收益的增长速度是销售额的两倍，调整后自由现金流的增长速度则达到销售额的三倍。我们的核心运营利润率和核心投资回报率分别提升了 180 个和 120 个基点。我们显著强化了公司的财务表现，为公司未来创造更多利润和现金流，实现升级后的Springboard 增长计划奠定了坚实基础。”
Ed Schlesinger补充道：“我们以令人振奋的势头迈入2026年。公司预计第一季度同比增长将加速，核心销售额将增长约15%，达到42亿至43亿美元之间，核心每股收益将增长至0.66至0.70美元之间。我们同时升级了Springboard计划。当前公司内部和高置信计划预计到2026年底将分别新增65亿美元和57.5亿美元的年化销售额，较此前预期的60亿美元和40亿美元显著提升。"
2025年第四季度财务亮点：
- GAAP销售额为42.2亿美元。核心销售额为44.1亿美元，同比增长14%。
- GAAP每股收益为0.62美元。核心每股收益为0.72美元，同比增长26%。GAAP与核心每股收益之间的差异主要反映了与公司收益合同折算和外币债务折算相关的非现金、按市值计价的调整，同时也反映了恒定汇率的调整。
- GAAP毛利率为35.5%。核心毛利率为38.1%。
- GAAP运营利润率为15.9%。核心运营利润率为20.2%。
- GAAP运营现金流为10.5亿美元，调整后的自由现金流为7.32亿美元。
2025年全年财务亮点：
- GAAP销售额为156.3亿美元。核心销售额为164.1亿美元，同比增长13%。
- GAAP每股收益为1.83美元。核心每股收益为2.52美元，同比增长29%。GAAP与核心每股收益之间的差异主要反映了与公司收益合同折算和外币债务折算相关的非现金、按市值计价的调整，同时也反映了恒定汇率的调整。
- GAAP毛利率为36.0%。核心毛利率为38.4%。
- GAAP运营利润率为14.6%。核心运营利润率为19.3%。
- GAAP运营现金流为27亿美元，调整后的自由现金流为17.2亿美元。
康宁与Meta宣布达成多年期、总值高达60亿美元的合作协议：
- 与Meta的长期合作关系彰显了康宁致力于开发、创新和制造为美国下一代数据中心提供动力的关键技术。
2025年第四季度及全年业绩与历年比较
（除每股金额外，均以百万美元为单位）
业绩 (GAAP)
(1) 代表归属于康宁公司的GAAP净收益
核心业绩 (非GAAP)(1)
(1) 核心业绩指标为非GAAP财务指标。GAAP与非GAAP指标之间的调整内容请见随新闻稿一并发布的表格或康宁公司官网。
2025年第四季度及全年业务部门业绩
（以百万美元为单位）
以下2025年第四季度和全年业绩根据康宁合并财务报表中呈现的康宁业务部门报告编制。
自 2025 年 1 月 1 日起，公司将汽车玻璃解决方案业务与环境科技业务合并为新的汽车应用集团。为顺应康宁业务部门报告的变更，用于对比的业务部门信息已进行重新编制。
显示科技
特殊材料
汽车应用
生命科学
Hemlock与新兴发展业务
* 无意义
近期投资者活动
康宁公司将参加2月27日举行的Susquehanna第十五届年度技术会议和3月3日举行的摩根士丹利技术、媒体和电信会议。此外，康宁还将组织管理层拜访部分城市的投资者办公室。请访问公司投资者关系网站以获取最新信息。
第四季度电话会议信息
康宁公司将于1月28日（星期三）美国东部时间上午8:30召开第四季度电话会议。如需参会，请在会议开始前提前注册。填写完所需信息后，点击“preregister”注册。系统将自动生成电话号码和PIN码，并在页面上显示。参会者可选择“拨打电话”或由系统“回拨”。系统还将发送一封确认邮件，包含具体的拨入信息。如需收听会议的实时音频网络直播，请访问公司投资者关系活动页面，并按照页面指引操作。
新闻稿中的信息陈述
此新闻稿中包含非公认会计准则（“Non-GAAP”）的财务指标。非公认会计准则（“Non-GAAP”）与公认会计准则（“GAAP”）既不互通也无法相互代替。康宁的Non-GAAP财务指标排除了受一般经济条件和活动驱动的项目影响，这些项目不能反映公司经营的基本原则和趋势。公司认为，采用Non-GAAP财务指标将有助于分析财务业绩，排除某些可能会影响公司正常业绩表现的项目。关于Non-GAAP财务指标的定义及其与最直接可比较的GAAP财务指标之间的调整内容，可在公司网站的“投资者关系”页面查询。请点击“Financials and Filings（财务与档案）”标签下的“Quarterly Results （季度财务业绩）”进行查询。调整内容也将随本新闻稿一并发布。
关于未来的展望，我们无法为这些非GAAP指标提供解释，因为管理层无法预测汇率变动或其他不反映当前运营情况的项目，也无法预测尚未发生或超出管理层控制的项目。因此，管理层无法以GAAP为依据对未来的信息提供预测。
