谷歌锁定NPO大单：中际旭创60%，新易盛40%

据彭博社及产业链信息，谷歌已就 NPO（近封装光学）光模块下达约 1200 万只订单，订单价值约120亿至150亿美元，用于下一代 TPU 集群。

份额上，中际旭创约 60%，折合720 万只；新易盛约40%，折合 480万只。

高盛今年 9 月的预测里，800G均价2026 年 418 美元，2027 年393 美元，2028 年 314 美元；1.6T 分别是 798、750、600 美元，3.2T NPO 光引擎价值量在800 至1300 美元。但是全球 3.2T NPO 出货预测是2027 年约210万套，2028 年超过500万套，从产能上看，本次供货基本不会全部为3.2T NPO产品。若按汇率 7.1、并且假设1200万只全部计入，则二者收入如下：

◆ 1.6T为主，均价750美元：旭创383亿元，新易盛256亿元

◆ 混合结构，均价950美元：旭创 486 亿元，新易盛 324 亿元

◆ 3.2T 为主，均价1250美元：旭创639亿元，新易盛426亿元

据伯恩斯坦的拆解，英伟达在CPO上推进的节奏比超大规模云厂商更激进，而云厂商整体更偏好NPO方案。差别在可维护性，CPO 把光引擎搬到交换芯片旁边，功耗和密度占优，但出故障要整板返修；NPO 让光引擎靠近封装、同时保留可更换的余地。此前LightCounting发布的报告也上修了未来几年NPO 的市场容量预测。

此前它更看好CPO，而最新一版对NPO的出货预测已经反超 CPO。CPO 把光引擎和交换芯片共封装，性能和功耗最优，但CPO需要交换芯片，需要先进封装工艺；NPO产业链并不需要重构。中国信通院赵文玉也给出了时间表，明年 NPO 量产并开始规模部署，2028 年 3.2T 光模块开始商用，2030 年前 800G 和 1.6T 可插拔仍占主导。

注：以上信息以上市公司公告为准，不构成任何投资建议。