讯石分析师吴娜：缺芯已蔓延至电信业，何时恢复正常?

讯石信息咨询师高级分析师吴娜在第20届讯石研讨会上发表《缺芯已蔓延至电信业，何时恢复正常?》主题演讲，其表示：在全球缺芯的背景下，芯片短缺蔓延至电信业。欧美中日韩等国政府纷纷出台鼓励芯片产业法案，全球芯片商纷纷投资扩产。缺芯没有快速解决方案，短缺至少持续到2022年。国内核心的光通信芯片及器件仍然严重依赖于进口，高端光通信芯片国产化率不到20%。“中国芯”仍任重道远。

2021年9月14-15日，第20届讯石光纤通讯市场暨技术专题研讨会(The 20th Infostone Optical Communication Market and Tchnology Conference，简称“IFOC”、“讯石研讨会”)在深圳圆满举办。第20届讯石研讨会创新会议模式，为期两天会议从七大专题深入探讨覆盖整个光通讯市场的全面内容，层层递进式分析技术发展趋势，深度融入热点话题为行业发展注入新鲜力量，60位讲师及论坛嘉宾济济一堂，与350余家行业企业及单位，近千人次参会人员分享新兴技术发展及权威见解，会议现场气氛热烈异常。

讯石信息咨询师高级分析师吴娜在第20届讯石研讨会上发表《缺芯已蔓延至电信业，何时恢复正常?》主题演讲，从讯石指数看芯片行业变化，自2020年3月美股熔断一度大幅下跌之后，芯片商股指一直呈现上升趋势。截止到2021年9月3日，讯石指数为171.66，其中芯片商股指为185.85，为产业链最高。

半导体芯片短缺进入“危险地带”， 影响全球大部分芯片生产的半导体短缺仍在恶化。在COVID-19大流行开始之前，平均交货时间大约为12周。如汽车制造商由于零部件短缺，预计今年将损失1100亿美元的潜在销售额。

吴娜表示：短缺鼓励囤积，从而放大危机影响。现在的囤积可能会抑制需求，使长期的经济后遗症变得更糟。代工企业可能面临出货量超过了客户实际需求所能支撑的水平，市场过热风险上升。现阶段，英特尔、台积电和三星等都已承诺大规模扩大代工规模，如果需求不能保持在足够高的水平，这可能会使该行业进入一个糟糕的库存修正周期。

芯片短缺已蔓延到电信业。半导体是一个价值超过4000亿美元的产业，按其终端需求市场比例来看，计算系统(如PC和服务器)占比34%;无线通信(如智能手机)占30%;消费电子占14%;汽车占8%;工业占8%;有线通信，占5%;军事和航空航天，占1%。汽车业与电信业为芯片短缺争吵。2021年5月，咨询公司Alix Partners指出，半导体芯片短缺预计将让全球减少390万辆汽车的产量，令汽车产业在2021年面临1100亿美元的损失，这个数字较年初预测的606亿美元提高了81.5%。美国农村无线协会曾表示芯片短缺将延迟网络升级8-12个月。

下游电信设备商库存水平急剧上升。2019年和2020年，当美国制裁开始切断华为与包括台积电在内的重要供应商的联系时，华为的库存水平急剧上升。除了华为，在缺芯大环境下，其他设备商也在增加库存。据讯石统计，2018-2020年：华为原材料成本年增幅分别达87%、65%和52%;中兴原材料成本年增幅分别为-17%、27%和142%;爱立信从2016-2020年的存货成本分别为-26%、-20%、86%、10%和16%。

通信半导体芯片行业并购频发，芯片业寡头化趋势更严重。据讯石不完全统计，近三年，通信半导体行业并购案接近30起，总价值接近1500亿美元。市场有声音认为，芯片领域大型并购频发意味着行业寡头化趋势越来越严重，美国芯片巨头正借并购巩固“霸主”地位。

芯片供应何时恢复正常?

全球晶圆产能大部分集中在亚洲地区，2020年，前5大(除美光之外都是亚洲厂商)占全球54%产能;2009年为36%。最大的五家纯代工厂--台积电、联电、格芯、中芯国际(国内第一大，全球第五大代工厂约占全球产能2.6%)和力晶约占全球总产能 24%。

Q121全球前十的半导体企业中，美企6家，占前十大总销售额的52%;韩企2家，占前十大企业总值的29%;台企2家，占剩余19%。

根据贝恩公司的分析，全球芯片短缺的短期解决方案很少，即使是周转时间更快的选择也需要权衡取舍。例如，半导体制造商可以将工厂利用率提高到最大产能，以将产量提高几个百分点，但随后生产吞吐量时间将受到影响，从典型的三个月增加到最多六个月。大多数可用的短缺解决方案的交货时间至少为九个月。这意味着短缺至少可能会持续到 2022 年。

在演讲的最后，吴娜总结道：在全球缺芯的背景下，半导体成为了当前最热门的板块之一。由于天灾人祸、云计算物联网需求、中美高科技竞争等原因，全球半导体短缺进入“危险地带”。随着缺芯情况愈发严重，汽车和通信等行业为产能分配发生分歧， 芯片短缺蔓延至电信业。欧美中日韩等国政府纷纷出台鼓励芯片产业法案，全球芯片商纷纷投资扩产。缺芯没有快速解决方案，短缺至少持续到2022年。国内核心的光通信芯片及器件仍然严重依赖于进口，高端光通信芯片国产化率不到20%。“中国芯”仍任重道远。看！