长鑫科技，问鼎第一！

8月13日，#长鑫科技 股价报52.88元，总市值约3.54万亿元，超越腾讯，成为A股和港股市值最高的公司。上市仅仅半个月左右的#长鑫科技，市值问鼎第一。长鑫科技成立于2016年，核心业务是DRAM存储芯片的研发、设计、生产和销售。

什么是DRAM？

简单说就是运行内存，是临时存放数据的地方。电脑、手机、服务器、AI数据中心，都离不开DRAM。过去很长一段时间，全球DRAM市场基本被三星、SK海力士和美光三家巨头占据，中国企业没有一点存在感。

DRAM产业具有极高的技术、资本和工艺壁垒。从晶圆制造、存储单元设计，到工艺整合、良率提升，再到大规模量产，每一步都需要长期积累。长鑫用了十年左右时间，才在这个高度集中的市场里，硬生生撕开一道口子。

长鑫目前已经在合肥、北京布局了3座12英寸晶圆厂，产品覆盖DDR、LPDDR等主流DRAM产品。2025年第四季度全球DRAM销售额市场份额达到7.67%，排名全球第四，成为中国最大的DRAM厂商。长鑫选择的是一条IDM模式，也就是从芯片设计一直做到晶圆制造和产品销售，把关键环节全部掌握在自己手里。对于DRAM这种高度依赖制造工艺和规模效应的产业来说，长鑫具有更强的产业控制能力。这恰恰是它能够进入全球第四的重要基础。

如果说过去几年长鑫是在爬坡，那么2026年，它已经开始冲刺了。2025年，长鑫实现营业收入约618亿元，同比增长127%，归母净利润18.75亿元，首次实现扭亏为盈，结束了长达10年的亏损。其中一个重要原因，是AI时代来临，存储芯片的定义正在被刷新：过去，谈到AI，首先想到的是GPU；现在，市场越来越清楚，AI服务器不仅需要算力，也需要巨大的高速存储带宽。HBM需求大大爆发，进一步拉动整个高性能存储产业链，而DRAM正是HBM的基础技术之一。

好巧不巧，长鑫恰好站在了这个周期的风口上。长鑫今天的市值非常惊人，但市值并不等于企业已经赚到的钱，更不代表未来一定能够维持这样的估值。存储芯片是典型的周期性行业，价格上涨的时候，站在风口猪都能飞；但如果未来需求放缓，存储价格同样可能出现明显波动。今天的长鑫，需要面对的不只是三星、SK海力士、美光这样的全球巨头，也需要持续投入，不断提高工艺、良率、产能和产品竞争力。

回头看长鑫这十年，其实就是中国存储产业的一次缩影。2016年成立时，它面对的是一个高度集中的全球市场，十年之后，它已经拥有自己的12英寸晶圆制造能力，进入全球DRAM主要供应商行列，这是长鑫的进步，也是中国储存行业跨向世界的第一步！中国芯，我的心