RISC-V这波融资潮，这家是个“异类”

睿思芯科又融资了，任君资本和水木基金进场，金额没披露。

笔者把最近半年RISC-V赛道的融资串起来看，会发现：钱给得太密集了！

上个月蓝芯算力完成B轮系列融资，规模逼近20亿元，投资方18家。深创投、苏创投、国创产投、湘江国投这些地方国资在里面，兆易创新这样的产业方在里面，九坤投资这种量化基金也在里面。

再往前，7月灵睿智芯数亿元，投资方有张江高科、中科创星、东方富海，还有做GPU的壁仞。8月是睿思芯科。去年进迭时空B轮数亿元，超睿科技A+轮亿元级，跃昉科技B轮超2亿元。海外Tenstorrent一口气拿了6.93亿美元D轮，贝莱德和三星催化剂基金都去了。

问题来了：RISC-V喊了这么多年，从2010年伯克利那个项目算起十几年，为什么是现在钱开始扎堆？而且扎堆的不只是风投，国资和产业资本也在往同一个方向下注。

RISC-V其实早就不是"能不能做"的问题了。

真正变的是标准和生态的位置。2024年10月RISC-V国际基金会定稿RVA23，第一次把向量扩展和虚拟化能力写进服务器级芯片的强制基线。2026年6月，服务器平台规范1.0发布，把UEFI、ACPI 6.6这些业界通用的东西引入RISC-V。RISC-V国际组织CEO Andrea Gallo的说法是"从RVA23配置文件，到服务器SoC，再到服务器平台，整个链条已经打通"。

链条打通意味着客户那边不用再为"你这家芯片跟别人不一样"发愁了。所以钱赌的其实是下游订单能不能接住。

我注意到一个细节。蓝芯算力的LX500今年2月一次性流片成功点亮，7月搭载它的联想问天WR5219 G5就在合肥下线量产，成为全球首台量产的RISC-V+AI服务器，目前拿到联想、中国移动、腾讯云等客户超20万片订单。

从点亮到量产5个月，是先有客户和整机厂站台，才有这笔20亿的融资。联想参与联合创新实验室，中国移动是LX500的发布平台，腾讯云在客户名单里。

国资的动作也印证这一点。今年9月，工信部、国家发改委印发《电子信息制造业发展"十五五"规划》，写明"推进第五代精简指令集（RISC-V）研发与产业化"。这是RISC-V第一次以任务条目形式进国家五年规划。北京、深圳随后出了配套政策。国资进场的前提，向来是下游有真实需求能接住产能。

要说这波热潮里谁最特别，我认为是睿思芯科。

国内绝大多数RISC-V公司做的是MCU、IoT、可穿戴，SHD Group预测2031年RISC-V MCU出货量超170亿颗。

我们先看看睿思芯科的团队，出自伯克利RISC-V原创项目组，创始人谭章熹是RISC-V奠基人David Patterson的学生。它不是拿公版架构做二次开发，而是从指令集和微架构层面就有原生设计能力。这个差别在低端产品上看不出来，做服务器级就是生死线。

去年3月发布的"灵羽"，是国内首款全自研高性能RISC-V服务器芯片。一芯双核架构，32个通用核加8个智算专用核（LPU），支持DDR5、PCIe 5.0、CXL 2.0，最高8路互联，具备企业级RAS特性。生态上它和联想、三诺推服务器系统级方案，与江波龙做智能全闪存储，与麒麟软件共建全国产化方案，也加入了deepin社区。

做服务器芯片，硬件只占一半，另一半是"谁愿意为这个架构重写一遍软件"。 操作系统、编译器、数据库、虚拟化工具链要逐层适配，开发者把应用迁过来，生态才滚得起来。x86和ARM在这件事上各花了十年以上。睿思芯科绑麒麟、绑deepin、绑联想，说白了是想用最短路径绕开这个"十年问题"。绕不绕得开，现在还看不出来。

2025年7月，德国领先的RISC-V芯片公司Codasip正式启动出售流程。同一时间，大厂在市场上扫货：Meta收购RISC-V AI芯片公司Rivos（2024年估值超20亿美元），高通完成对Ventana的收购，格芯收购MIPS。国内芯原股份想收购芯来智融控股权，没成。

这说明早期那种靠一款IP、一个Demo就能拿钱的阶段结束了。竞争焦点转向生态完备性和场景落地深度，技术同质化的公司会被筛掉。

未来两年大概会看到第一轮并购整合。

国内RISC-V公司几十家，高端服务器这条线上十几家，不可能都活下来。能留在牌桌上的大概是两类：一类是奕斯伟计算那种做全栈、已经走通港股的平台型；一类是睿思芯科、蓝芯算力这种在服务器级细分场景里拿到真实订单的。

今年到明年是RISC-V服务器芯片的验证窗口。芯片有了，整机量产了，接下来要看真实业务负载下能不能稳定跑，能不能比x86更省，运维团队要不要重新学一套东西。

x86和ARM的生态是用二十年堆出来的，RISC-V不可能三年追平。

中国有个独特优势是市场够大，能"喂"得起这些芯片——政企数字化转型、智能算力基础设施建设的国产化需求，是天然的试验田和订单池。但"喂"是喂不出生态的，只能喂出规模。

生态要靠开发者自愿。

本文基于公开信息整理，相关企业融资情况以官方披露为准，不构成投资建议。