并购再次“被迫”走向前台

但凡二级市场不景气，一级市场必然也会萎靡，这个时候，并购就又会被拎出来，被迫走向前天，成为未来的主基调。

当然了，并购被高看一眼的周期长短，也全凭运气，得看二级市场能够萎靡多久……一旦二级市场重振雄风，并购必然会从小甜甜变成牛夫人。

一级市场退出渠道阻塞，在“对赌回购”的压力下，也必然倒逼很多曾经过度IPO乐观的创始人，不得不考虑并购这条出路。

并购天然适合的大都是“多而杂、小而美”的领域，包括不限于仪器仪表、传感器、核心零部件，以及半导体领域，包括不限于芯片（特别是模拟芯片）、EDA、设备、材料和零部件……

11月9日，艾为电子发布公告称，公司正在筹划控股型收购钰泰半导体，通过发行股份及支付现金的方式，同时募集配套资金。

而就在刚几天前，还诞生了泰瑞机器跨界收购亿芯微的案例。

所以接下来的几年，已经抢到资本市场红利的上市公司们，可以搞起来了，不管是协同并购还是跨界并购，不管是发股收购还是现金收购，不管是小型收购还是重大资产重组，不管是为了市值管理还是保壳，都动起来吧。

资本运作带来的收益，约等于二次IPO。

在艾为电子收购钰泰半导体的案例中，钰泰半导体体量也不小了，公告称可能构成重大资产重组，也就是说钰泰半导体营收能超过艾为电子的50%，估计超过15亿元。艾为电子11月10日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

这是一桩具有业务协同意义的收购，艾为电子的核心产品包括高性能数模混合芯片（占比51.18%）、电源管理芯片（占比36.97%）、信号链芯片（占比11.48%）。而钰泰半导体专注于电源管理芯片，主要包括DC-DC功率转换器、AC-DC功率转换器、LED驱动芯片、电池管理芯片、PMIC以及接口保护芯片等。

钰泰半导体曾经在2022年6月冲刺过科创板，但最终半年多后终止IPO。

根据钰泰半导体当年的招股说明书，2021年最后一轮融资的时候估值61.5亿元，净利润已经达到了2.56亿了。我记得当时市场上有乐观估计上市后市值怎么也会冲上200亿。而当前艾为电子市值约140亿元，当然，艾为电子巅峰时候市值也超过400亿。

大家觉得，这次艾为电子收购钰泰半导体价格会是多少？