385
半导体热浪喷涌而出，不仅激起芯片从业者的热情，也激起吃瓜群众挣快钱的念头。
52.6 万蛇吞象
你能想象一家只有 52.6 万资金的企业要以 2.3 亿收购半导体公司？
晨鑫科技（002447）的前身叫壹桥股份，主营业务是海珍品业务。后来海珍品业务做腻了又赚不到钱，2016 年底通过腾笼换鸟的方式，与南昌京鑫、冯文杰分别持有的壕鑫互联 54.99%股权、0.01%股权进行了置换，一脚迈进了互联网游戏领域，壹桥股份也正式改名为晨鑫科技。
本以为借助网游能大赚一把，公司高层从此过上幸福快乐的生活，但 2018 年 3 月公司实控人刘德群、原董事长刘晓庆等 3 人因涉嫌操纵证券市场、内幕交易被常州市公安局直属分局刑事拘留，上市公司申请临时停牌。
随后晨鑫科技的高管又批量辞职，从 2018 年 9 月到 2019 年 11 月期间，晨鑫科技的董事及高管辞职人数达到 6 人。公司的业绩也一落千丈，2019 年实现营收收入 6635.62 万元，净利润为亏损 9.99 亿元；2018 年，公司营收为 2.44 亿元，净利润为亏损 6.36 亿元。由于连续两年亏损，公司股票已于今年 5 月 6 日起被实行“退市风险警示”特别处理。
近期，被戴帽的*ST 晨鑫又盯上了半导体这艘大船，打算以 2.3 亿人民币收购上海慧新辰实业有限公司 51%的股份，该公司主要产品为 LCOS 光调制芯片（光阀芯片）和 LCOS 光学模组（光机）。上海慧新辰的研发团队大多都有中兴、华为、广景等从业背景，去年研发成功的 LCOS 芯片，有望打破日美公司在光阀芯片领域的垄断，填补国内相关领域的空白。
受此消息的影响，*ST 晨鑫昨日开盘即涨停，但是面对公司仅有 52.6 万元的货币资金，却要花 2.3 亿搞收购，深交所也发函要求其说明收购资金的来源，资金成本、资金期限等。
跨界热潮
近几年半导体大热，各路人马相继涌入造芯大潮。2012 年上市的翠微股份是一家老牌百货股，主要集中做商业百货和零售业务，也许是受到线上电商的冲击，翠微股份开始扩展版图。
2019 年翠微股份想要收购一家支付公司，最终以失败告终，但这并未阻止这家老牌百货进军半导体的决心，翠微股份近期参与发起设立了一家名为北京核芯达科技有限公司的芯片公司，持股超 35%。
在核芯达科技的股东中，英国著名手机 GPU 芯片公司 Imagination Technologies 也参与其中，并持股 19.9%。Imagination 被称为英国技术王冠上的一颗明珠，在图像处理、半导体 IP 领域全球排名前三，与高通、ARM 三分天下。
2018 年 9 月，广西启世半导体宣布与广西钦州市签订年产 1440 万片集成电路用 12 英寸大硅片项目的投资协议，该项目投资总共 30 亿美元，一期投资 10 亿美元，主要建设 12 英寸大硅片生产线。
然而将近两年时间过去了，这一项目最终胎死腹中，从官方的消息可以看出，项目启动的关键因素是“启动资金未到位”作为投资方的广西启世半导体，其董事长可谓涉猎广泛，既投资了半导体项目，又有美容美发，文化传媒等项目，开启的是广撒网模式。
跨界投资半导体风险虽大，但并不是不能成功，比如雅克科技就是成功的案例。
挑战成功
雅克科技主营生产和销售阻燃剂，但随着行业产能过剩，2016 年雅克科技采用并购+合作的方式布局半导体材料，2016 年以来公司通过并购华飞电子切入半导体封装用硅微粉领域；收购江苏先科(UP Chemical)和科美特进军 SOD、前驱体及氟化特气等半导体制造核心材料；与韩国 Foures 设立雅克福瑞开展半导体气体输送设备业务；与韩国 Jaewon 签署合作备忘录布局湿化学品领域。这一系列的并购+合作措施后，雅克科技逐渐在半导体材料领域站稳脚跟，半导体材料营收占公司总营收的比重达到 27.42%，逐渐成为国内半导体材料领域的龙头。
（2019 年雅克科技产品类别）
转型的三年间，雅克科技的净利润增长了 8 倍，股价也一路上涨 2 倍到现在的 50 多元 / 股，市值更是增加了 127 亿元。
雅克科技的跨界成功也不是偶然，公司本身从事从事磷酸酯阻燃剂和其他橡塑助剂的研发，虽然与芯片设计相差甚远，但与光刻胶有着相似点，并且雅克科技从决心进入光刻胶市场之后，一路收购＋入股，动作十分频繁，与一些玩票的企业完全不同，雅克科技也顺利拓展了中芯国际、华虹宏力、青岛芯恩、台积电等一批优质客户，这也说明雅克科技转型的成功。
挣钱的都是少数
半导体挣钱吗？当然挣钱，2019 年台积电营收 357.74 亿美元，净利润达到 118.36 亿美元，创下近五年最高营收纪录。另一家中国台湾企业联发科，2019 年全营业收入净额为新台币 2,462.22 亿，同增 3.4%；全年净利为新台币 232.04 亿，同增 11.7%。
2019 年整个半导体行业出现了负增长，唯独中国半导体销售额逆势上扬增长 15.77%，达到了 7562 亿元，而几家头部企业中：
韦尔股份营收 136.32 亿元，同增 40.51%，净利润 4.66 亿元，同增 221.14%；
闻泰科技营业收入 415.78 亿元，同增 139.85%。净利润 12.54 亿元，同增 1954%；
汇顶科技营收 64.73 亿元，同增长 73.95%，净利润 23.17 亿元，同增 212.10%。毛利率整体达 60.42%。
辛苦钱
作为国产模拟 IC 的龙头，圣邦股份有 16 大类 1200 余款产品，平均每颗芯片的销售单价只有 0.3 元左右。作为首批登上科创板的企业，晶晨半导体主营业务是电视芯片，单颗芯片的均价也是所有科创板最贵的，也不过 35.69 元，另外一家做智能卡芯片的聚辰半导体单颗芯片的价格只有 0.14 元，掌握了 LED 芯片核心技术的晶丰明源，单颗芯片的价格也只有 0.33 元。
汇顶作为全球指纹识别的绝对龙头，2019 年指纹识别营收 54.12 亿，占主营业务收入的 83.6%，去年一年汇顶科技全球指纹芯片的出货量为 9.286 亿颗，平均一颗芯片的价格为 5.82 元，随着屏下指纹识别芯片的大规模量产，单颗芯片价格肯定会持续下跌，这点从汇顶往年的财报就可以看出。
汇顶的指纹识别芯片的价格从 2014 年的 61.1 元下降到 2015 年的 22.8 元，下降幅度达到 63%，再到如今的 6 元每颗，随着技术的成熟，芯片的单价一路狂跌。
汇顶、圣邦、聚辰等这些企业都是做到了全国或者全球顶尖，几十亿营收的背后是几十亿甚至百亿出货量堆砌而成的，一般企业难以达到如此大的出货量，如果与互联网企业相比则天差地别。
总结
半导体行业作为一个重资产行业，但是高技术门槛这一点就将 90%的跃跃欲试者拒之门外，此外每年 10%以上的研发投入，对专业人才的需求，这些属性都对半导体从业者有很严格的要求。像晨鑫科技这样搞海珍品，又转行做游戏，如今又想跨界做半导体，没有一个明确的战略目标与决心，一心只想着收割韭菜，如何能将半导体做成功。
下载ECAD模型
