国内半导体产业真的百花齐放了吗？

| 我们应该如何打造花园盛景

新兴市场的需求、科创板的到来以及围绕着半导体产业的贸易竞争，让国内半导体产业站到了阳光下。随后，针对半导体产业各环节的政策不断推出、大笔的资金也砸向了国内半导体企业。有人说，本土半导体产业发展如沐春风，国内半导体产业呈现出了百花齐放的态势。但实际上，国内半导体产业的发展距离这种盛景还有一定的距离。

在《外热内冷的芯片反差，为何？》一文当中，芯谋研究曾指出，在国外半导体企业追加订单之际，国内半导体企业却遭砍单。这也让我们不禁开始思考，既然国内半导体产业百花齐放，又怎会出现这种情况？百花齐放这种形容是否是符合当下国内半导体产业的发展？

从数据量上看，据半导体行业协会公布的数据显示，截至2021年12月1日，中国大陆芯片设计企业数量达到了2810家。而按照企查查上的数据上看，与半导体相关的企业已经达到了18万之多。足以见得，“百”花齐放的国内半导体企业，并不能数以“百”计。

国内虽然出现了众多半导体企业，但这些企业却良莠不齐，其中有些企业更不能称之为“花”。从国内市场来看，在市场环境和相关政策的引导下，相对容易的融资环境让国内涌现了大量的本土半导体企业。新成立的半导体公司中也存在着一些投机者，他们为了上市而诞生。这部分滥竽充数的半导体企业，不仅不会帮助国产半导体产业的发展，还会为国内半导体产业的发展带来浮躁的风气。故而，这种企业不能称之为国内半导体产业的花。

国内半导体产业实现“齐放”也同样存在着挑战。种子、土壤、水分、肥料、花匠是开花前提，但这些资源是有限的。在这种情况下，实现万花齐放并不容易。目前，国内半导体产业链发展不完善，在半导体设备、材料、IP等领域仍被掣肘于国际企业。而半导体任何环节的突破，都需要长期且大量的投资，要做到半导体各个环节齐头并进是有难度的。

如果将力量分散于多点，则很难在技术上有所突破，难以与国际半导体企业形成竞争。用国内某企业董事长的比喻来讲，芯片竞争好比大舞台，国际公司穿着西装，喝着红酒，在舞台上谈笑风生，讨论如何活的更好；国内几千家公司在下面泥潭里厮杀，谁刚能一只脚拔出泥潭，准备爬上舞台，下面的人立马抱住他的另外一只脚，把他拉下来，大家继续在泥潭里厮杀。若国内半导体企业长期扮演着追赶者的角色，则会导致国内半导体企业在低水平的阶段内卷，进行大量重复的竞争。

“百花齐放”并不是当下的国内半导体市场。如何打理花园，让真正的花得以绽放，值得产业去思考。更进一步，我们也要思考如何能做到“花开百日”，不是昙花一现式的绽放。

对此，芯谋研究有几点建议：

第一、要严格判定上市公司是否具有科创属性，提高上市公司质量。首先这样做可以减少以上市为最终目标的半导体公司的出现，避免上市后即躺平的情况，违背发展科创的初衷。其次，该做法还可以减少大量同质化产品出现在市场当中，避免同类企业通过股市募资的方式来进行重复低水平的竞争。

第二、集中精力扶大扶强，优先发展国内半导体龙头企业。选择扶持国内半导体龙头企业，让本身就是“花”的企业散发芬芳扩大影响力。在他们身上进行大规模的投资，让他们率先深度参与到全球半导体产业链的发展和竞争中。

第三、要促进龙头企业适时地进行并购。并购是国际半导体龙头厂商成长过程中的重要一环，通过并购或可以壮大其自身实力，或可以向新领域进行拓展，扩大影响力。在半导体产业发展的历史长河中证明，这是一条可行之路，国内半导体龙头可以复制这种成功的经验。但在这个过程中，国内半导体企业显然要面临更大的环境挑战，同时也要注意的是标的公司的质量。

第四、由大变强，发挥规模效应。国内龙头半导体企业要在变大后向变强方向发展，坚持以技术为核心的发展思路，发挥规模效应。进而带动国内半导体产业其他环节的进步，实现国内半导体产业的正向循环。

第五、保障国内供应链安全是国内半导体企业肩上的责任。国内半导体企业要时刻谨记支持国内半导体产业链的供应安全，尤其是在半导体产业贸易诡谲的情况下，要增强与国内半导体产业上下游伙伴之间的合作。完善国内半导体产业链的整体发展，才能抵抗来自外部的冲击，让国内半导体产业长期发展得以保障，花开不败。