近期,我国多家智能汽车供应链上市公司陆续公布了2022年中报,盖世汽车整理了其中25家主流企业2022年上半年业绩情况。

 

整体来看,在盖世汽车统计范围内,2022年上半年,上述企业有7家营收超过100亿元,其中智能座舱供应商上声电子实现营收金额最高,达到72100亿元;5家企业营收同比增长超过50%,其中纳芯微营收同比增长最高,达到132.96%。

 

但也有9家企业营收同比变化出现负增长,占比达36%;9家企业净利润超5亿元,4家出现亏损状况;10家企业净利润同比变化出现负增长,占比达40%;12家企业净利润同比增长超20%,其中国芯科技净利润同比增长最高,达1823%。

 


目前来看,我国智能汽车供应链企业2022年上半年业绩表现“喜忧参半”,且不同细分领域差异化较为明显。

 

芯片厂商成最大赢家,最高净利同比增近2000%

 

如今芯片市场正出现两极分化的情况:手机芯片砍单,汽车芯片供不应求。实际上,自“芯片荒”爆发以来,芯片短缺的阴霾一直萦绕在汽车厂商的上空。

 

芯片在智能汽车整车生产制造中的地位举足轻重。根据Deloitte数据:2012年,每台燃油车需要438颗芯片,每台新能源车则需要567颗芯片;2022年,燃油车平均搭载芯片量将达到934个芯片,而新能源车则为1459个芯片,是十年前需求量的2-3倍。

 

“一芯难求”的现象在智能汽车需求市场中屡见不鲜。AutoForecastSolutions数据显示:截至2022年8月中旬,全球汽车市场因芯片短缺累计减产量已达约299.73万辆;预测到2022年年底,全球汽车市场累计减产量将达到383万辆。

 

与此同时,全球范围内的芯片产业链上的厂商均受益于此,这在国内智能汽车芯片供应链厂商2022年上半年财报中可见一斑。

 

就营收来看,在盖世汽车统计范围内的9家上市芯片产业链企业中,超四成企业营收逾10亿元;超五成企业营收同比增长逾40%,两家企业营收同比变化出现下滑。净利润方面,有两家企业净利润超10亿元,逾五成企业净利润同比增长超70%,两家企业净利润同比变化出现下滑。

 

具体来看,报告期内,纳芯微实现营业收入7.94亿元,净利润达1.95亿元;营收和净利润同比增长均超100%,分别为132.96%和116.50%。


数据来源:纳芯微2022年上半年财报;盖世汽车整理

 

根据财报,该公司在工业控制、汽车电子、信息通讯、消费电子领域营收占比依次为59.6%、18.3%、12.7%、9.4%。其中汽车业务占比同比提升约11%,营收同比增长513.1%,该公司在汽车电子领域的长期布局取得显著回报。

 

更值得一提的是,国芯科技业绩表现亮眼。该企业2022年上半年实现营业收入2.09亿元,同比增长49.16%;净利润达0.61亿元,同比增长高达1823.09%。

 

在整个A股市场,如此大规模的利润涨幅并不多见。有相关业内人士通过观察国芯科技2022年一季报现金流状况发现,该公司大部分收入没有转化成现金流,而是成为了应收账款。因此,即使国芯科技2022年半年报实现了接近20倍的净利润涨幅,但其中多数是以应收账款的形式存在的,且转换成现金流还需要较长时间。

 

不过这并不妨碍国芯科技在2022年上半年财报表现中成为黑马,芯片高景气度还将继续给芯片企业带来光明的未来已然成为事实。但目前该影响仅限于车载芯片服务商,在消费电子芯片和汽车芯片差异化需求下,也有许多芯片产业链服务商暂时难以从消费电子芯片供应链中迅速转身,晶方科技便是其中之一。

 

在2022年上半年财报中,晶方科技营收和净利均出现明显下滑。具体来看,报告期内,晶方科技实现营业收入6.2亿元,同比下降10.67%;净利润1.91亿元,同比下降28.70%。

 

对此,晶方科技给出的解释是:净利润减少一方面是由于手机等消费类电子市场景气度下降,使得公司营收规模有所下降,同时本期确认的政府补贴收入有所减少等原因所致。

 

对于芯片行业后期市场预期,业内普遍乐观。方正证券指出,当前国内汽车芯片进口率高达95%,而中国汽车是车规级芯片需求最大的市场。

 

也有业内人士表示,至少在2022年下半年,汽车芯片需求仍会保持畅旺,车厂依然有许多积欠订单需要消化。且受新能源汽车发展带动,2023年汽车芯片维持高景气的可能性依然非常高。显然,对于身处芯片产业链中的企业而言,及时投入汽车芯片的蓝海十分重要。

 

手机和汽车业务的抉择:大多厂商急需转身第二增长曲线

 

和智能汽车芯片产业链企业业绩同样有突出表现的,还有车联网和智能座舱产业链企业。在盖世汽车统计范围内,2022年上半年,这些企业百分之百实现了营收和净利润的同比增长。其中营收同比增长逾40%的企业达四成,营收同比增长逾40%的企业达60%。

 

然而“几家欢喜几家愁”,3D盖板及触显模组、汽车电子车载显示面板、激光雷达和HUD等细分供应链企业,营收、净利润同比变化均出现明显下滑。

 

以激光雷达和HUD为例,在盖世汽车统计范围内,2022年上半年,上述供应链企业近60%营收负增长,近70%净利润负增长。

 

其中,舜宇光学2022年上半年实现营收169.72亿元,同比下滑14.4%,低于市场预期的176.19亿元;归母净利润13.79亿元,同比下滑49.1%,接近该公司此前盈利预警下线13.44-14.78亿元;毛利率20.8%,同比下滑4.1%。

 

从业务端来看,报告期内,舜宇光学手机业务营收127.56亿元,同比下跌19.5%;汽车业务营收17.25亿元,同比增长6.9%;AR/VR业务营收6.6亿元,同比增长10.5%。

 

由此可见,手机业务依然是舜宇光学最大的营收来源,而正是占比最高的手机业务,拖垮了舜宇光学2022年上半年的业绩。

 

今年上半年全球智能手机销售萎靡。根据IDC数据,2022年上半年全球手机出货量同比下滑接近10%。目前,舜宇光学手机业务主要覆盖手机镜头和手机摄像模组两类产品。根据财报,2022年1-7月,舜宇光学手机镜头出货量7.41亿件,同比下滑9.9%;手机模组出货量3.25亿件,同比下滑21.9%。

 

然而,在手机市场低迷的影响下,依然有企业脱颖而出,借助汽车板块业务摆脱业绩下滑的困局。水晶光电是其中最为典型的例子之一。

 

根据财报,2022年上半年,水晶光电实现营业收入18.84亿元,同比增长9.54%;归母净利润2.45亿元,同比增长40.22%。

 

对此,水晶光电表示,尽管全球经济及市场需求进入疲软期,面对智能手机行业增速放缓、消费降级、产业链利润空间逐步压缩的寒冬,该公司坚定沿着“光学+”赛道进行布局,夯实以手机为核心的消费类终端产业的业务根基,强化实施以智能汽车和AR/VR作为第二个战略核心业务的产业布局,确保基础经营稳健发展和实现新业务战略性突破。

 

事实也确是如此,在汽车电子(AR+)业务方面,水晶光电在汽车电子领域布局激光雷达保护罩、AR-HUD/W-HUD、车载摄像头等产品。

 

其中,该公司激光雷达保护罩产品已和行业主要客户进行研发或量产对接,具备持续量产的技术和市场基础;AR-HUD产品今年在长安深蓝某新款车型上实现AR-HUD标配,并获得了长城、比亚迪等多家国内自主品牌车厂的W-HUD定点项目。

 

实际上,与水晶光电类似,舜宇光学也在积极谋求汽车业务板块布局,努力使其迅速发展成为该公司第二梯队主业。

 

根据财报,2022年上半年,舜宇光学的汽车业务营收17.25亿元,同比增长6.9%,且汽车业务的营收占比首次达到10%,成为手机以外的第二大收入来源。从汽车镜头的月度数据看,从2022年6月开始,舜宇光学汽车镜头出货量开始重回20%以上的增长,月度出货量重新站稳6百万件以上。这对舜宇光学来说,无疑是好消息。

 

结语:

 

纵观全局,如今部分智能汽车供应链企业,依然在手机业务和汽车业务的切换之间徘徊,其中不失企业正走在两业务“主次”变更的路上。

 

换言之,即使智能汽车广阔的市场蓝海,已然向供应链上的企业抛出“橄榄枝”,但不少企业依然需要一段时间来适应变化。