芯耀
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AI热潮正从存储芯片传递至模拟芯片，德州仪器上季度数据中心营收大增70%，意味着相关芯片需求将2026年持续成长，亦有望成为TI业绩的关键驱动力。
德州仪器第四季度总营收44.2亿美元，同比增长10%，净利润11.6亿美元。2025年总营收176.82亿元美元，同比增13%；净利润50.01亿美元，同比增4.2%。
从业务部门来看，最核心的模拟芯片业务实现营收36.15亿美元，同比增长14%。嵌入式处理解决方案业务营收同比增长8%，至6.62亿美元，均实现显着增幅。为凸显人工智能对营运的影响程度，德州仪器执行长Haviv Ilan特意表示，第四季数据中心营收年增幅高达70%，约占2025全年体营收的9%。
Haviv Ilan还指出，行业整体接单强度明显好于前几季，数据中心的订单增速最为强劲，工业市场亦日渐复苏，但工业设备这个领域距离回到先前高峰水平，仍有成长空间。
AI是德州仪器此次财报的重点。由于模拟/工业链条往往比CPU、GPU以及存储系列产品更晚触底、更晚实现补库，所以AI数据中心对模拟芯片的需求不是HBM那种爆炸式出货，更可能呈现为更稳健、更长周期的复苏节奏。
德州仪器目前已将数据中心作为独立终端市场单独披露，并进一步细分为计算、网络与电源传输三大方向。该领域未来增长节奏可能将与全球超大规模云厂商资本开支高度相关。
德州仪器受益于AI数据中心建设潮的模拟品类，基本集中在供电路径与可观测/保护上。包括德州仪器所打造的标志性电源管理(GaN、热插拔/OR-ing/eFuse、多相/PoL/Smart Power Stage)、高速互连信号链(PCIe 5.0 Redriver、超低抖动时钟)与监测隔离(INA/UCD/TMP/ISO/AMC/UCC)将是最直接、最具弹性的受益产品线。
展望2026年第一季，德州仪器认为数据中心AI芯片需求将持续成长，预估营收可达43.2亿美元至46.8亿美元，优于华尔街共识预期的44.2亿美元。
美国银行分析师Vivek Arya指出，德州仪器在第一季度展望中释放出的“模拟芯片复苏”信号十分明确，并与多家头部模拟芯片企业交流中得到印证。
从德州仪器近两季度的营收和展望可以凸显出，AI浪潮带来的芯片需求已经从存储芯片顺利传递至模拟芯片端，进而有望带动以德州仪器为首的一众模拟芯片领军者们业绩实现复苏轨迹。
除了需求面大幅改善外，近几季包括晶圆代工、封测等上游环节价格陆续调升，使相关厂商面临成本压力，不过随着库存水位恢复健康后，价格机构也可望回到反映成本的状态。
加上德州仪器和ADI早前发布的涨价函都会在近期生效，也有日系厂商透露，目前已有车规级、工业级以及AI服务器领域的型号存在不同程度的缺货，意味着行业整体涨价条件基本成熟，目前已有大陆模拟芯片商英集芯宣布上调调部分芯片产品价格，不排除后续还有厂商跟进。
