今年DRAM均价将激增200%，NAND大涨186%

在市场预期存储半导体价格将持续上涨的背景下，花旗全球市场证券（Citi Global Markets Securities）大幅上调了对三星电子的目标股价，从此前设定的30万韩元上调至46万韩元。

据金融投资业界5月12日消息，花旗证券在近期发布的一份报告中预测，今年全球DRAM（动态随机存取存储器）和NAND闪存的平均销售价格（ASP）将分别较上年激增200%和186%。这一预测数据显著高于该机构此前给出的190%和172%的预期值。

该机构指出，人工智能（AI）Token（代币/指令单元）使用量的激增是推动这一趋势背后的主要驱动力。花旗证券援引Anthropic等公司上调输入/输出Token限制等因素，评估认为：“在客户发出迫切的采购请求之下，存储芯片供应商的定价权已变得前所未有的强大。”

预计特定产品类别的价格涨幅也将十分陡峭。

今年服务器级DDR5存储芯片的预期ASP增长率已从此前预测的308%上调至329%。特别是64GB（千兆字节）DDR5 RDIMM产品的价格预计将逐季大幅跳涨——其中第二季度预计上涨45%，第三季度上涨17%，第四季度上涨7%。

移动DRAM和高带宽存储器（HBM）的价格走势预计也将呈现积极向上的态势。分析师预测，尽管智能手机市场需求表现低迷，但随着下一代存储标准SOCAMM2的普及率不断提升，这将有力支撑移动DRAM价格的上涨趋势。至于HBM，该机构预测仅第四季度价格就将飙升30%，这主要得益于HBM4产品开始出货，且恰逢市场对HBM3e的需求依然强劲。受价格飙升的推动，相关企业的盈利预期也随之大幅上调。花旗证券（Citi Securities）预计，三星电子今年的年营收将达到713.5万亿韩元，2027年将达到850.6万亿韩元。

与此前估算相比，该机构上调了营业利润预期：2026年的预期上调8%（至331万亿韩元），2027年的预期上调17%（至412万亿韩元）。分析师预测，仅该公司核心的半导体（DS）部门，今年就将贡献高达322.6万亿韩元的营业利润。

此外，净利润预计也将在2026年达到244.8万亿韩元，2027年达到297.7万亿韩元。

花旗证券表示，其目标股价是采用“分部加总估值法”（SOTP）得出的；并补充称，在“看涨”情景下——即存储芯片和智能手机的价格涨幅达到最大化——该股股价有望飙升至54万韩元。

然而，该机构也指出了几个可能引发未来股价下跌的风险因素，包括：向关键客户发货HBM（高带宽存储器）的审批流程出现延误；个人电脑（PC）销量不及预期且NAND闪存需求走软；以及竞争对手大举进行资本支出等。

韩中工商联盟总会成立于2008年7月20日，由韩国山东商会更名，成员包括中韩两国企业家、政治家、科研专家学者共同发起成立的国际性经贸合作组织。

总会旨在推动中韩两国在经济、科技与产业领域的深度合作与交流，致力于打造高层次、多维度的国际合作平台，促进资源整合与产业协同发展。

在重点发展领域方面，总会积极布局高科技产业板块，涵盖生物医药、人工智能（AI）、半导体与存储等前沿领域。围绕三星电子与SK海力士等全球领先企业的产业资源，推动内存、芯片及相关技术的合作与流通，并协同中国区域内的授权代理公司与供应链体系，促进中韩半导体产业的高效对接与合规发展。

同时，总会广泛汇聚中韩两国在企业、科研、金融及产业界的优质资源，为会员单位提供政策对接、项目孵化、产业落地及跨境合作等全方位支持，持续提升中韩经贸合作的深度与广度。