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与非AI
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作者：凌峰，编辑：水镜
从主动撤回科创板申请，再到获得豪华“资本天团”助威，户储黑马沃太能源上演了一场经典的绝地反击。
4月底，专精特新“小巨人”企业——沃太能源低调地完成了数亿元的Pre-IPO轮融资，为其再战资本市场吹响了号角。
然而，仅仅两年前，沃太能源决定中止科创板IPO，外界质疑声霎时四起。如今迎着全球户储的炸裂风口，沃太不仅活了下来，还活得更好，并再度获得资本青睐，且有望短期内登陆资本市场。
时间回到2012年，当袁宏亮拖着两个行李箱走出南通兴东机场时，恐怕没有人想到这个戴着眼镜身形清瘦，看上去斯斯文文的男人，会创造出一家储能黑马。
彼时的他，刚刚先后辞去西班牙福能集团、德国西门子两个令人艳羡的职位，并和同样拥有德国工作留学背景的王珺、张新艳组成创业团队，在南通通州区一间不足200平的厂房内起步。
期间几经波折起伏和资本冷遇，如今在储能大爆发的时代，又重回正轨。沃太能源和创始人袁宏亮折射出一代中国新能源企业的发展脉络。
硬核黑马，重获新生
如果一家企业在4年前中止科创板IPO申请，它恐怕很难再获得资本青睐。
但沃太能源却是个例外。
2022年12月，成立十周年的沃太能源递交科创板招股书，原计划募资10亿元。按照HIS Markit的排名，沃太能源当时在全球户用储能系统市场的占有率排名中国第四、全球第六。
然而，时间来到2023年，由于海外补贴退坡、电价回落、库存高企、价格战内卷之中，户储一夜间从“蓝海”进入“红海”。德业股份、固德威、科士达等企业从2023年二季度开始业绩快速回落，户储企业股价巨幅下滑。
行业进入深度调整期，仅2023年就有5家储能相关企业折戟IPO。沃太能源虽在当年1月进入问询阶段，但一年后最终无奈撤回IPO申请。
沉寂一年后，2025年，全球户储重新回暖。高工产研(GGII)数据显示，2025年全球户用储能系统出货量35GWh，同比大增近50%。标志着，行业历经去库存后进入新一轮需求释放期。
今年以来，美伊冲突再度引爆全球储能市场，全球石油枢纽霍尔木兹海峡的紧张形势，引爆油气价格。欧洲气价风向标——荷兰TTF天然气期货（TTF天然气期货2606）数周内翻倍，石油LOF累计涨幅超过55%。
意大利、奥地利、匈牙利、德国、英国电价大幅上涨，与此同时，欧洲多国密集落地补贴政策，户储经济性再度抬升；澳洲、美国则陷入电力基础设施老化、新能源渗透率提升背景下配储短缺的困境，中东等新兴市场则加快能源转型步伐，户储需求进一步被引爆。
这些因素都预示着，全球户用储能行业正步入新一轮景气上行大周期。
行业增长红利也惠及沃太能源，有报道显示，公司于4月底，完成了数亿元Pre-IPO融资，投资方阵容涵盖头部银行AIC股权直投基金（该基金由东方电气、中银资产共同组建）、头部产业资本以及多家中央企业旗下国资机构，也有消息称，高瓴、淡马锡等老股东也选择跟投。
值得注意的是，此次融资中，沃太能源吸引了AIC基金的助力。AIC即金融资产投资公司，是经国家金融监督管理总局批准设立的非银行金融机构，其与金融资产管理公司（AMC）属于一脉相承的两类非银行金融机构。
AIC股权投资机构目前扩容至9家，包括工农中建交五家国有大型银行以及中信、邮政、招商、兴业共9家。AIC以“投早、投小、投长期、投硬科技”为核心方向，是服务科技创新的长期耐心资本。
获得AIC基金的入局，标志着，这不仅是单纯的财务投资，更标志着大型银行系资本对沃太能源技术实力和行业地位的认可。
完成Pre-IPO轮融资，也为其再战资本市场补充了充足的“弹药”。
学霸创业，70后逐梦新能源
“时势造英雄”，沃太能源创始人袁宏亮的故事，伴随着中国新能源产业崛起与起伏，画出一道跌宕的曲线。
1979年，袁宏亮出生于江苏淮安，后考入南开大学，获工商管理学学士学位。本科毕业后，他赴德国深造，就读于德国埃尔兰根-纽伦堡大学电子自动化专业，并以巴伐利亚优秀学生奖学金获得者身份于2008年获硕士学位。可以说，自小就是一名妥妥的学霸。
毕业后，他继续留在德国，先后担任过德国西门子PTD全球总部工程师、Fire Energy S.L.新能源开发部总监等职位，这些履历让他积累了丰富的能源行业技术和管理经验，也深刻理解了欧洲及全球能源产业的发展趋势。
而且，袁宏亮精通德语、英语，熟悉欧洲文化、市场运作、合作模式以及各种商务谈判，这位他创业打下坚实基础。
在海外留学工作期间，他发现外国人对中国制造的印象还停留在“四大发明”，内心被深深刺痛，就此立下“让世界对中国制造刮目相看”的决心。
2011年，全球能源行业爆出一件大事，日本大地震引发福岛核泄漏事故，事故发生后的第三天，时任德国总理默克尔宣布暂停将废核延期到2036年的计划，随后把“废核”计划提前至2022年，自此德国走上真正意义的“弃核”之路。
彼时，欧洲已开始步入全面可再生能源转型之路，箭在弦上不得不发，“弃核”之后，风光等新能源的占比势必进一步提升，而大规模上马新能源必然离不开储能，否则电力系统的稳定性将难以保证。
政策风向的转变让袁宏亮敏锐地察觉到储能的机遇，他在欧洲已经积累了丰富的产品研发和销售工作，这时，“回国创业”的想法在他的脑海中开始萌发。
“2012年是一个合适的时间点，太早了，撑不到市场真正爆发的那天；太晚了，适合我们生存的空间就会被压缩。”
这一年，三十三岁的袁宏亮放弃了德国的工作，拉上两名同在德国留学工作的好友王珺、张新艳，背上双肩包，就飞回国内创业，在南通创立了沃太能源。
“铁三角”租下南通通州高新区一间不足200平方米的厂房，随后招了3名员工，开启了储能创业之旅。
然而，他们要面对的是一个“理想很丰满、现实很骨感”的市场现状。尽管欧洲储能需求已现端倪，但全球户用储能市场的大规模爆发尚需时日。在国内，“储能”更是一个新鲜词汇，国内除了几个示范项目外，几乎无人问津，市场需求几乎为空白。
从2012年到2018年，沃太能源经历了长达六年的亏损期，这对于任何一家创业公司而言都是生死考验。
这时，考验袁宏亮企业经营和战术打法的时刻才真正来临。
率先海外，全球出击
如上文所述，在创业初期，储能需求主要集中在海外。
具有海外背景的袁宏亮旋即选择了“直面全球市场”的发展路径，并将目光瞄准了价值量较高的北美、澳洲、欧洲等地区。
成立3年内，便相继在德国法兰克福和澳大利亚悉尼设立了子公司，并建立了成熟的销售网络以及本地化售后服务体系。在用户侧探索了多种创新应用场景和商业模式，例如虚拟电厂、动态扩容、需量响应、智能用电、小镇智能微网等。
相比于近些年才成立的国内户储新秀，沃太能源显然占据了先发优势。
2014年是一个转折点。沃太能源自研的储能系统成功攻克多项技术瓶颈，实现试产并小批量出货。同年，袁宏亮携项目参加南通市创新创业大赛，斩获一等奖，并获江苏省创业大赛一等奖，全国创新创业大赛优胜奖。初创企业的技术实力开始获得官方认可。
当时，公司研发的户用储能系统产品就可以通过手机、Ipad及无线终端等实时监测和控制系统的信息、状态及家庭发电、省电、卖电等情况。
2014年，产品在全球最大的新能源慕尼黑intersolar展会一经亮相就获得客户青睐，在展会上就签订了近1000万元的订单。
据称，在2015年，也就是沃太能源成立澳洲公司的第一年，其在澳大利亚就已经瓜分了18%的市场份额，实现了“出生即入海”的国际化淬炼。
2016年，公司完成B轮融资，袁宏亮没有选择市场扩张，而是拿出80%的资金投入“全功率段技术矩阵”，在工商业储能、户用储能、大型储能系统等各个细分赛道全面布局。这一战略抉择为公司日后成为全场景储能解决方案商打下基础。
2018年，是沃太能源发展史上具有里程碑意义的一年。公司在国际赛场上脱颖而出，被南澳大利亚州政府选定为“家用电池计划”两大户用储能系统排他性供应商之一。这一胜利的意义远高于订单价值，意味着其储能技术与产品获得了全球成熟高端市场的认可，打破了海外品牌在这一领域的主导格局。
如果说，全球化出击是沃太能源的“长矛”，那么科技研发和技术壁垒就是其厚实的“盾牌”。
储能行业表面上是卖“充放电的电池盒子”，但真正拉开差距的是背后的软件系统、数据检测、安全标准以及AI响应。
沃太能源自主研发的BMS电压采集精度控制在5mV以内，响应速度达到毫秒级，均衡效率超95%，循环寿命比行业高20%，是国内首家全系电池通过功能安全ASIL-C、日本JET和韩国KBIA认证的系列。
能源管理系统（EMS）的智能化程度也是一大竞争利器，基于超7.5万套系统的运行数据，能够实现峰谷套利、需求响应、自发自用、虚拟电厂四套模式的协同运作。
根据市场调研公司IHS Markit的统计，2021年，沃太能源位居户储能系统中国第四、全球第六，和特斯拉、华为、比亚迪等巨头同台竞技。
EESA的统计显示，2024年度，在中国企业全球户用储能系统解决方案提供商中，沃太能源出货量排名第三，仅次于华为数字能源和麦田能源。
“先行者”的布局，加上和当地政府、分销商和安装商长达十年的合作，让沃太能源短暂沉寂后，再度爆发。
有数据显示，2025年上半年，沃太在荷兰户储市场以28.8%的占有率高居第一，同比大增600%。在澳大利亚，也稳居榜首，印证了十年深耕换来的“信任红利”。
如今，公司以南通为总部，在全球40多个国家设立60多家子公司，业务覆盖全球130多个国家和地区，建成300多个服务网点。
2026年2月，沃太能源凭借综合硬实力，再次跻身彭博新能源财经（BNEF）2026年第一季度Tier 1全球一级储能厂商名单。
BNEF Tier 1是全球储能行业公认的“黄金标尺”，以标准严苛、机制透明、数据驱动著称，考核的是企业在全球多市场的实质业绩表现，更成为全球储能项目融资、投资决策及合作伙伴遴选的准入门槛。
从入围到蝉联，再次彰显了沃太能源的技术实力，也表明了其穿越周期的韧性和综合竞争力。
今年以来，公司在捷克又落下一子，签署一笔320MWh独立储能项目。该项目建成后，全将全方位验证公司在国际大型项目中的质量管控及交付能力，成为其拓展全球市场的又一标杆力作。
融资再起，坎坷上市路
虽然成立时间早，但沃太能源至今仍未上市，其资本化之旅已落后于已经登陆科创板的派能科技、艾罗能源等。
早在2014年，公司创立初期，其就获得了所在地南通科技创投等VC的Pre-A轮支持。而作为其最大上游锂电池供应商，亿纬锂能在2016年的融资中入股，成为沃太能源股东之一。
此后，公司完成多轮融资，尤其是吸引了中广核基金、招银国际、高瓴、静水湖创投等具有央企背景以及知名VC/PE机构的加持。
2022年12月，在上一轮户储黄金期，沃太能源正式向上交所科创板递交IPO招股书，拟募资10亿元，然而来到两年后，因海外市场供需逆转，业绩问询等压力，其主动撤回了IPO申请。
直到2026年4月，再度完成Pre-IPO轮数亿元融资，由头部银行AIC股权直投基金、央企国资平台、头部产业资本联合领投。
那个曾经的户储黑马又杀了回来。
不过，沃太能源要想真正撬开资本市场的大门，还需过几道坎。
首先，根据此前的招股书，其主要依赖海外市场，而国内业务毛利率持续走低。目前，储能行业竞争日趋白热化，比亚迪、阳光电源等巨头在储能领域持续加码，派能科技、艾罗能源也在户储赛道激烈厮杀，沃太能源的盈利能力将持续遭到挤压。
曾几何时，沃太能源还能在全球舞台跟巨头掰一掰手腕，然而，根据Infolink的统计，2025年全球户储系统出货排名中，前十名中已经没有沃太能源的身影，特斯拉、华为、比亚迪、阳光电源等巨头在前，思格新能源、麦田能源等新秀也虎视眈眈。
没有提前获得资本平台，并借助资本市场实现进一步扩张的沃太能源，错失了上一轮储能资本风口。
其次，储能行业的盈利受到上游碳酸锂等原材料价格波动影响，沃太能源在六年初创亏损期后实现扭亏，但盈利的稳定性和可持续性仍需审视。
第三，国际环境风云诡谲，巨大的不确定性带来风险。欧洲能源政策调整、北美市场贸易壁垒、全球供应链重构等因素，都可能对沃太能源的海外业务造成扰动。
如今，公司已经完成Pre-IPO融资，重新启动IPO之旅，不过上述问题，仍旧是摆在其面前的拦路虎，倘若未能有效解决，仍会对IPO之旅带来多重挑战。
