关于产能不足，美光CEO公开回应

美国当地时间6月24日，美光科技公布了截至5月28日的2026财年第三季度业绩。核心财务数据全线飘红：营收415亿美元，环比增长74%，同比增长346%；净利润288.57亿美元，净利润率高达70%；毛利率84.9%，环比提升10个百分点，同比实现翻倍；营业利润率81.2%，环比提升12个百分点，同比提升54个百分点。

具体来看，云存储板块依然是美光盈利能力最强的部门，以137.7亿美元，贡献了该季度约33%的营收；核心数据中心业务、移动和客户端业务部营收相仿，分别贡献了该季度约27.8%的营收。值得注意的是，美光各事业部板块的毛利率实现了惊人的提升，核心数据中心、移动和客户端两个板块毛利率达到87%，远高于去年同期的38%和24%。即便是毛利率最低的汽车及嵌入式业务部门，其毛利率也提升到79%，远高于去年同期的26%。

从产品类型来看，DRAM贡献了313亿美元营收，占该季度总营收的76%，平均售价环比增长60%以上；NAND贡献了99亿美元营收，占该季度总营收的24%，平均售价环比增长80%以上。

“缺货”是当前存储行业面临的普遍问题，美光同样面临着产能不足的现状。美光董事长、总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在财报说明会上表示，当前美光只能满足一些关键客户中期需求的一半到三分之二。不仅如此，DRAM和NAND行业将持续保持供不应求的状态，这种紧张状况将持续到2027年以后。桑杰表示，即便预计行业供应从2028年起逐步改善，但目前仍无法预见内存供应何时才能赶上不断增长的需求。

在新增产能进度方面，桑杰表示美光在增加供应方面取得了良好进展：在美国，爱达荷州用于DRAM制造的ID1和ID2晶圆厂建设进展顺利，ID1有望在2027年年中实现首次晶圆产出，ID2有望于2028年年末实现出货；弗吉尼亚州马纳萨斯的晶圆厂启动了1α（1-alpha）DDR4技术的首次生产，这将增强美光支持汽车、工业、医疗、航空航天和国防市场客户传统产品需求的能力。

美光新收购的台湾铜锣生产基地，预计将在2027年年中实现产品出货，比原定预期提前约一个季度。现有晶圆厂外，美光正在该基地建设一个规模相似的第二个洁净室。该洁净室将支持EUV设备。

此次财报说明会上，桑杰透露了一个细节，即美光正在与客户签署战略客户协议（SCA）。这些SCA通常为期五年，从2026年到2030年。至今，美光已经与数据中心、消费和汽车市场细分领域的客户完成了16份SCA。这16份已签署的协议将在执行周期内占用美光DRAM产量的20%和NAND产量的三分之一。在已签订的16份SCA中有14份，即便按合同最低价格计算，也能在剩余协议期内为美光带来累计约为1000亿美元营收。

作者丨姬晓婷编辑丨邱江勇美编丨马利亚监制丨连晓东