芯耀
与非AI
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作者：24潮产业研究院
新能源产业的风向，真的变了。
6月3日，数十万人涌入上海SNEC展，但热度最高的再非光伏馆，而是储能馆。
其实这早有迹可循，在产业、政策与资本等多重因素助推下，储能已经成为新能能源领域最热风口，甚至没有之一。在产业层面，据CESA储能应用分会发布《2026中国新型储能产业发展白皮书》，2025年全球新型储能新增装机规模为112.5GW/310.6GWh，同比增长51.6%（功率）/77.5%（容量）。这远超同期全球光伏新增装机规模“27.2%”的增速。
在资本层面，据24潮产业研究院（TTIR）统计，截止目前（5月28日收盘）中国（A股、港股）38家主要储能上市公司（不含锂电上游材料领域上市公司）总市值达4.65万亿元，较一年前增长40.29%，远超上证指数22.72%的涨幅。
在一天的走访中我们发现，在储能展馆中，人气最旺，热度最高的当属“AI+”储能系列产品，华为、宁德时代、阳光电源等等几乎所有头部企业都重点展示了相关产品。
我们还发现，巨头间的战略合作已经成为新的趋势，其均战略聚焦当前储能科技最前沿，也是最具发展潜力的“算电协同”赛道。比如华为数字能源与协鑫集团双方围绕强强联合深入推进算电协同合作展开交流，并达成多项重要共识；还有阿里云与利星能（吉利系）签署深度合作协议，并联合发布“分布式算电协同解决方案”；此外海尔新能源现场重磅发布AIDC算电协同解决方案，并与中国电信山东分公司达成深度战略合作签约……
伴随着AI全球性爆发，储能领域一个新的万亿级市场——“算电协同”已进入爆发前夜。如今华为、宁德时代、吉利系等越来越多的巨头都试图染指这一战略高地。
AI引爆万亿级新赛道
AI尽头是算力，算力的尽头是电力，这几乎已经是全球共识。
我们从一组数据中足以感受到“AI-算力中心—电力”这一链条的成长潜力：
据中国信通院预测，2030 年全球算力总规模有望超 16ZFlops，2022-2030 复合年增长率超 40%，以 AI 训练推理负载为主的智能算力比重将达 30%以上。
全球算力持续高增长，标志着算力基础设施正在成为与办公空间、生产工厂同等重要的战略性不动产配置。仲量联行预计到2030年，全球数据中心总容量将由103GW增至200GW，增幅接近一倍。
这又将进一步推升全球电力需求，国际能源署（IEA）的数据显示，全球数据中心 2024 年用电约 415 太瓦时（TWh），约占全球总用电量的 1.5%；而到 2030 年，这一数字预计将翻倍至约 945 TWh——大致相当于今天整个日本的全国用电量。
市场研究机构 Dell'Oro Group 预测，全球数据中心资本开支将在 2026 年逼近 1 万亿美元这一里程碑，并在 2030 年达到 1.7 万亿美元。高盛的测算更长远：2026 到 2031 年间，围绕算力、数据中心和电力的累计资本开支可能高达约 7.6 万亿美元。
未来很宏伟，但当前产业发展仍面临比较严峻的挑战，比如由于部分地区电力需求与供应的不匹配，导致电力日益演变为制约其发展的达摩克里斯之剑。据 Uptime Institute 发布的《2025 年全球数据中心停机分析报告》显示，全球数据中心停机的原因中45-54%是由于电力供给不足所致。
算力中心的扩张，本质上是一场“电力换算力”的军备竞赛。
考虑到国家已明确的枢纽节点数据中心80%以上使用绿电要求，以及头部互联网企业均已明确提出2030年实现100%可再生能源电力使用的目标。全球新能源电力也必将进入新一轮史诗级成长周期。据国际能源署（IEA）预测，全球可再生能源发电装机容量预计在2025-2030年增长4600吉瓦，相当于中国、欧盟与日本现有发电容量之和，其中太阳能光伏占比近80%，是增长主力；风电虽面临供应链问题与成本上涨，但2030年装机仍将接近翻倍至2000吉瓦以上。
但是，由于间歇性这一特性使新能源电力与算力中心“强大、持续、稳定”的电力需求存在冲突。在这种情况下，市场催生了一个新的万亿级新市场——“算电协同”，即让算力与绿电更好的联动发展。
算电协同并不是空中楼阁，而是一条真实运转的产业链。其产业上游最重要的是生产与存储新能源电力，即新能源发电与储能的高效联合，未来谁手握更多风光资源并配套储能，谁就是上游核心玩家。
中游则是解决的是“如何将新能源电力送过去”以及“如何智能管理”，主要分为输电通道和智能调度两类玩家，其中智能调度是让算力中心变成“可调负荷”，电多时让渡给算力中心；电紧时让电给居民。
下游则主要解决算力承载与价值变现，即用便宜的绿电帮AI公司训练大模型、给短视频平台做推荐算法等，把算力卖给各行各业。
如今“算电协同”已得到国家层面的认可与强力支持。2026年3月政府工作报告首次将“算电协同”纳入新基建工程，要求实施超大规模智算集群、算电协同工程，加强全国一体化算力监测调度；同期首批“算电协同”国家标准正式立项，行业标准化体系建设全面启动。进入政府工作报告意味着算电协同已上升至国家优先推进事项，在政策资源调配与跨部门协同上将获得更高级别保障；国家标准立项则是商业模式走向规范化的重要信号，两者叠加将加速项目落地进程，亦为参与其中的各类市场主体提供更清晰的政策能见度。
在市场与政策强力驱动下，“算力协同”很可能进入史诗级成长周期。根据中国节能协会碳中和委员会预测，2025年全球算电协同市场规模约520亿美元，预计2030年突破3100亿美元，CAGR超42%。
在商业竞争层面，我们认为，那些真正具备“储能核心硬件领先制造能力、极丰富电站管理与运营经验，以及不同场景‘算电协同’系统解决能力”的企业将在产业新竞局中占据优势地位。
巨头博弈下“产业共同体”或将是未来产业新趋势
如今，几乎所有新能源巨头都已涌入“算电协同”这一万亿级赛道。
目前市场主要分为四大派系：其中电芯自研派，其以亿纬锂能、海辰储能、新能安等为代表，它们聚焦高倍率、长寿命、高安全算力专用电芯的研发迭代；系统集成派则以阳光电源、海博思创、天合储能等为代表，核心竞争力聚焦PCS变流设备、构网技术、平台架构搭建，不深度自研电芯，重点突破系统协同适配与智能调度核心能力；资产运营派以融和元储、晶澳储能、海博思创、远景能源等为代表，依托大规模储能资产储备优势，重点布局绿电直供、源网荷储一体化、虚拟电厂聚合运营等创新商业模式，打造能源生产、储能调配、算力供能的全链条闭环服务，深度挖掘储能资产长期运营价值。
还有一派，试图打通制造、电站运营、系统解决方案、算力中心等“算电协同”赛道多个核心环节，以构建一体化能力，这以华为、宁德时代、利星能等为代表。
在过去两个月内，宁德时代先是投资41亿入主中恒电气（擅长的是数据中心供电的直流侧技术），后又投入9.42亿美元（约64亿元）将世纪互联（世纪互联在全国30多个城市运营超过50座数据中心）第一大股东收入囊中，近日市场有传言，宁德时代正计划参与DeepSeek的首轮融资。
综上，我们可以清晰的看到，宁德时代正在试图打通“储能关键设备-算电协同关键技术-数据中心-AI头部公司”这一完成产业链条，构建难以撼动的一体化竞争优势。
根据我们在SNEC现场调研了解，如利星能这样处于发展中的企业，其基于“算电协同”构建的一体化竞争优势的打法也颇有看点，值得后来者参考。根据现场企业展示，其在制造端已具备18GWh储能交付能力；另外，其已累计交付项目超6GWh，动态在运新能源资产超3.5GWh，在“关键设备制造”与“新能源电站管理运营”两个关键环节已构建了不俗实力。
在此次展会上，利星能还推出了“分布式算电协同解决方案”，并与AI巨头阿里云签订深度合作协议。根据我们在现场了解，其核心优势主要实现了更高效率与更强价值：比如在效率方面，其“分布式算电协同解决方案”可以使端到端效率提升至97.5%，远超传统AC方案的85-90%，让绿电直供算力不再有中间损耗；在价值方面，其方案可以在硬件层面实现大幅度的降本增效，比如电流降至AC方案的1/15，AI加速器密度提升35%以上；同时，其可以使分布式光储能源资产综合利用率从不足50%跃升至95%以上，推动资产从电价管理迈向算力价值运营。
综上，利星能已构建从“关键设备制造-核心技术/解决方案突破-电站资产运营管理-AI头部公司”的一体化版图，这有助于其在“算电协同”市场竞争中占据了优势地位。
我们穿透利星能股权结构还发现，其控股股东为浙江耀宁科技集团，实际控制人为李星星。据多家媒体报道，耀宁科技脱胎于吉利零部件事业中心，而李星星则是吉利集团创始人李书福之子，今年41岁，现担任浙江吉利控股集团有限公司监事、浙江耀宁科技集团有限公司董事，以及澄星股份（600078.SH）董事长等职，名下公司涉及化工、储能、智能机器人、汽车零部件等多个行业。
可见，阿里云与利星能深度合作背后，其实是阿里系与吉利系两大巨头试图构建一个全新的“产业共同体”（AIDC一体化版图）。
不同于宁德时代与利星能等从关键设备制造延伸至“算电协同”全产业链，另一巨头华为则是凭借强大的ICT技术（信息通讯）、海量的数据、贯通B到C到G端的产业生态、以及与储能头部企业的战略合作等方式构建“产业共同体”，其战力也异常强悍。
5月中旬，华为正式推出源网荷储AIDC全栈战略，围绕Watt（供电）、Heat（散热）、Bit（智能运维）及建设模式”3+1”维度进行产业的全面重构。仅一星期后，华为宣布与海博思创签署战略合作协议，根据协议，双方将发挥各自技术优势，在新型储能、智能组串式构网PCS以及算电协同等方面建立长期、全面的合作，加强新型储能及算电协同领域科技创新合作力度，加速行业应用案例落地，为客户提供高质量的储能系统解决方案。
在此次SNEC展会上，华为董事、华为数字能源总裁侯金龙还与协鑫集团董事长朱共山进行了深度交流，双方围绕强强联合深入推进算电协同合作展开交流，并达成多项重要共识。
华为数字能源总裁侯金龙曾指出：“新能源产业进入价值深耕期，加速单点创新走向融合创新，构网技术、智能化设备将是关键。”考虑AIDC的产业特点、竞争格局以及未来发展趋势，我们认为巨头间以战略合作的方式补齐企业短板的策略，极具发展潜力与产业竞争力。
正如普利策奖获奖记者加里·里夫林通在《硅谷AI梦》一书中揭示的一个残酷现实：基础模型的训练和推理成本高得惊人，这是一场只有巨头玩得起的游戏。
事实也确实如此。在去年8月份的财报电话会议上，黄仁勋曾表示，建设每GW容量的人工智能数据中心的成本约为500亿美元。据权威机构数据显示，2025年，全球数据中心投资达到7700亿美金，该数据已经超过整个光伏行业的投资，以及油气上游勘探开发的投资。
另据公开报道，2025年前三季度美国四大云厂商资本支出已达2841亿美元；国内企业阿里巴巴、腾讯控股支出超1500亿元，其中阿里巴巴 2025 年宣布未来三年投入 3800 亿元用于 AI 及云基础设施建设并重点布局算力中心……
在“AI-算力中心-新能源电力”这一全新的竞争体系中，谁能与AI头部企业构建“产业共同体”，谁就能在产业新竞局中抢占先机，甚至拥有改变产业格局与走向的能力。
纵观产业最新发展趋势，巨星云集的“算力协同”赛道必将引发一场事关全球能源与电力格局，乃至发展方向的激烈博弈。展望未来，我们分析认为，未来企业比拼的远不止产品竞争力，而是综合比拼“领先的技术突破与创新力、一体化制造与生产力、极丰富的电站管理运营力，财务健康力以及领先全球品牌影响力” 等等，拥有这些核心能力的企业才更具有周期穿越力，以及持续发展壮大的能力与战争潜力。
