行业持续负增长，三大运营商已开始自救！

日前，工信部最新发布的前五个月行业数据，全国电信业务收入累计完成 7355 亿元，同比下降 1.9%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长 7.9%，增速也落到了近年来的新低。

一升一降两个数据放在一起，很能说明问题。业务总量还在增长，说明网络承载的流量、连接数、用户规模都在扩大，基础设施的作用还在强化。但收入端出现负增长，说明传统商业模式的盈利能力正在快速弱化，单位流量的价值持续摊薄。

问题是，业务总量的增幅也在持续放缓，可以想想，一旦业务总量停止增长，甚至负增长，电信行业将面临怎样一幅场景？！

这不是短期波动，而是行业发展到现阶段的必然结果。传统语音和短信业务早已进入衰退通道，前五个月移动电话去话通话时长下降 6.1%，固定电话通话时长降幅超过两成，短信业务收入下降 12.6%。曾经支撑行业高速增长的流量经营模式，也遇到了天花板。用户渗透率接近饱和，ARPU 值持续承压，提速降费的长期导向下，单纯靠卖流量很难再拉动收入增长。

政策层面的压力也在叠加。利润上缴比例提高和增值税率调整，进一步压缩了盈利空间。资本市场上，三大运营商过去依靠高股息支撑的估值逻辑正在松动，股价表现弱于大盘，也反映出市场对传统增长模式的担忧。

就在这样的背景下，刚刚结束的 MWC2026 上海展，成了观察三大运营商应对姿态的最好窗口。从各家的展台布局、高管演讲和发布的新产品来看，一场全方位的转型自救已经全面展开。

中国移动的动作最有标志性。董事长陈忠岳在开幕主旨演讲中明确提出，数字产业的经营逻辑正在从字节流量经营向词元经营完成历史性切换。这个判断直接点出了转型的核心方向，运营商不能再只做数据管道，要成为智能服务的提供者。

展会上中国移动拿出的具体产品，也在支撑这个判断。自研的模型服务平台 MoMA 已经接入超过三百款主流大模型，通过算网融合的技术优化，把单位推理成本降低了约三成。AI-eSIM 的发布更具突破性，实现了码号即大模型账号，开机联网就能使用智能服务，把网络入口和 AI 服务直接打通。

投资结构的调整更能说明决心。2026 年中国移动总资本开支同比下降 9.5%，但算力网络投资增长 62.4%，智能网络投资增长 19.8%。总量收缩的同时，资源在向新赛道集中，这个转向非常明确。

中国电信的转型路径同样清晰。战略已经从云改数转升级为云改数转智惠，在云网融合的基础上强化 AI 能力。展台上的星辰 Token Hub 平台，接入了一百多款主流大模型，主打低门槛接入和统一计价，目标是成为企业使用 AI 服务的统一入口。

投资端的倾斜同样明显。中国电信今年总投资同比下降 9.2%，但算力基础设施投资达到 255 亿元，同比增长 26%，占总开支的比例从去年的四分之一提升到了三成五。算力是所有业务板块中唯一逆势增长的投资领域。

中国联通选择了更聚焦的路线，明确提出守连接、强算力、优服务、保安全，不再追求全业务覆盖，而是集中资源在核心赛道上形成差异化优势。

展会上可以看到，联通的企业工作流智能体平台云犀已经服务近五万家企业，日均大模型调用量超过百亿词元。安全领域的墨攻 3.0 落地了安全超级智能体，把人工重复操作量降低九成。工业互联网方向的格物平台，已经服务上万个 5G 工厂，覆盖四十多个国民经济工业大类。

三家运营商虽然路径各有侧重，但大方向高度一致，都是要从基础连接提供商转向数字化综合服务商，从卖流量转向卖算力和智能服务。核心的商业模式都在围绕词元经营做文章，试图抓住 AI 普及的产业浪潮，找到第二增长曲线。

客观来看，这场转型并不容易。运营商做算力和 AI 服务，要直接面对互联网大厂和云厂商的竞争，在模型技术、高端算力资源、产品运营经验上并不占优势。词元经营的商业模式还处在早期验证阶段，用户付费习惯、市场规模、盈利水平都还没有跑通。

传统业务收缩的速度，和新业务成长的速度，正在进行一场赛跑。如果新业务不能及时形成足够的收入规模和利润贡献，行业可能会面临一段青黄不接的阵痛期。

但方向已经明确，动作也已经落地。从 MWC 上海展传递出的信号来看，三大运营商没有停留在口号层面，而是从战略、产品、投资、组织多个维度同步推进转型。这场自救不是临时应对，而是行业发展到新阶段的必然选择。至于转型成效如何，还需要接下来两到三年的时间来检验。