芯耀
与非AI
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洲明科技启动年内第五轮调价，强力巨彩跟进上调3%至15%，全球覆铜板龙头企业建滔积层板一个月内第二次发函涨价……进入7 月，LED 显示产业链调价浪潮并未降温，反而持续向下游终端蔓延。据不完全统计，自2025年末至今，全产业链已有近百家企业联动调价，覆盖芯片、封装、电源、IC及显示屏等全产业链环节，部分头部屏企年内累计调价3至4轮，涨幅在3%至30%之间，成为近三年范围最广、频次最高的一轮涨价。
涨价的“接力棒”在产业链上传递
从产业链最上游的覆铜板到最下游的终端屏，涨价的接力棒在过去大半年里在LED显示产业链上完成了一次传递。
2025年8月，处于中游的封装企业率先感受到贵金属成本的压力。木林森、鸿利智汇、晶台光电等头部封装厂集中调价5%至10%，芯片厂商同步跟进小幅上调。截至2025年12月，涨价浪潮蔓延至驱动IC、PCB辅料与终端应用，近20家企业集中发函调价。
进入2026年，调价还在继续。驱动芯片成为涨价力度最大的环节——富满微、必易微、明微电子等六家国内驱动IC企业在两个月内完成调价，涨幅普遍为10%至20%，高端产品突破25%；4月中国台系六大驱动IC厂商同步跟进，最高涨幅20%；5月集创北方、利普芯等再度提价30%以上，晶圆代工紧缺和贵金属暴涨是核心原因。
中游封装持续跟调。2026年1至2月，天电光电、国星光电等数十家封装厂相继调价，天电光电全系列上调5%至25%。PCB辅料受铜价支撑，板材报价同步上调约10%。
下游屏企成为成本传导的最后一站。洲明科技自1月底起分五次逐步上调全线产品，5月18日单轮提价5%至15%；强力巨彩7月宣布全系产品上调3%至15%；诚讯智显、盟思拓等中小模组厂商在6月末至7月初集中调价，部分最高上调15%，部分型号因缺货启动排单。7月下旬，利亚德宣布8月1日起上调全系列COB产品5%至10%，士兰微全线产品涨幅15%起，终端产品整体涨幅维持在3%至25%之间。
记者梳理本轮调价的完整脉络后发现，本轮调价的导火索是封装环节的贵金属成本上涨，随后上游芯片、驱动IC因AI算力挤占晶圆产能而持续加码，最终传导至商用显示终端。低端通用产品温和上涨，Mini LED、车规LED、高端驱动芯片等紧缺型号涨幅显著更高……持续十余年的LED降价周期就此终结，近百家企业参与其中，行业通过集体调价缓解长期低价内卷带来的利润压力。
涨价潮背后有三重逻辑
在采访中，记者了解到本轮涨价背后有三重逻辑：
一是地缘冲突推高基础原材料成本。北京易美新创科技有限公司CTO、执行副总裁刘国旭向《中国电子报》记者指出，本轮涨价潮的核心原因是金、银、铜、锡、铝等金属价格暴涨，叠加石油价格上涨引起化工品上涨。易美光电器件不同产品成本涨幅在5%至15%。奥拓电子相关负责人在接受《中国电子报》记者采访时指出，金、银、铜等关键材料在LED封装成本中占比超70%，2025年以来国际金价累计上涨逾70%，银价涨幅约148%至170%，铜价上涨超36%，这些物资是LED灯珠、PCB线路板等核心零部件不可或缺的原料，成本压力逐层向下传导。
二是AI算力产业爆发挤占关键零部件产能。刘国旭进一步分析认为，AI热潮导致PCB、IC等产品缺货，推动价格长期持续上涨。随着AI大模型爆发式增长，全球半导体产业进入“AI优先”时代，台积电、三星等头部代工厂将8英寸晶圆产能向高端芯片倾斜，LED驱动芯片的晶圆代工价格同比上涨15%至25%。大量晶圆、IC芯片产能向服务器、算力硬件倾斜，零部件供给收紧，灯珠、驱动、电路板等核心配件采购成本持续走高。
三是行业十年价格战后的价值修复需求。雷曼光电采购中心负责人陈颖告诉《中国电子报》记者，过去多年LED行业陷入无序价格战，中小厂商持续亏损，全产业链利润率长期贴近盈亏线。2022年至2025年，LED行业陷入同质化竞争，主流产品均价累计下降30%至40%，行业平均毛利率下滑约50%。本轮集体调价也是行业集体修复盈利、摆脱“以价换量”内卷模式的客观选择。
多位受访者认为，当前LED产业正经历的不是简单的成本传导，而是一场由贵金属暴涨与半导体产能重构叠加引发的产业周期性调整。有业内人士将本轮涨价的本质归结为“半导体周期驱动”——PCB涨价早期与铜价相关，但如今更多是AI热潮带动的结构性需求变化，铜、银等贵金属涨价已退居次要位置。
同一链条，不同境遇
涨价潮对LED显示产业不同环节和企业的影响分化明显。
上游议价权提升，盈利率先修复。建滔、三安光电等头部企业掌握供给端话语权，涨价直接传导至下游客户。2026年一季度上游芯片企业毛利率普遍回升，但中小芯片、覆铜板厂商缺乏稳定长单客户，下游客户流失风险较高，部分二线材料厂已暂停新增扩产计划。
中游封装与驱动IC环节承压最重。 封装环节对成本变动敏感，且处于产业链传导“缓冲带”——对上游原材料涨价缺乏议价权，又难以在短期内向下游完全传导成本压力。陈颖指出，驱动IC价格今年已历经4轮涨价，部分厂商最高上调30%，但中小屏厂议价能力弱，出现“涨价但销量下滑”的局面。一家LED封装上市企业高管透露，尽管涨价函已陆续生效，但由于下游客户选择面广，企业普遍担心因率先执行新价而丢失市场份额，推进并不轻松。
下游屏厂分化同样明显。据洲明科技方面反馈，政企、海外长期大客户充分理解调价，存量订单均保持原价，订单稳定；低端流通、中小渠道短期观望增多。中小模组厂调价面临两难：涨价可能丢失订单，不涨价则每单亏损。洲明科技判断，未来中小厂商将出清加速，头部厂商份额持续提升。
从终端应用看，低端户外广告屏和普通商用标准大屏承压较重。陈颖指出，地产零售、线下门店等市场化项目客户普遍拉长采购周期，短期增量放缓。有渠道商反馈，LED涨价后，部分广告商暂缓新屏替换计划，甚至改用LCD拼接屏替代。常规舞台租赁屏和国内中小型政企项目处于中度承压区间，演出租赁行业采购新屏意愿下降，更多选择翻新旧屏。
据悉，目前LED产业链集体涨价对终端应用需求已经产生了较大影响。刘国旭表示，短期内引发了产业链备货潮，但长期看将抑制后续消费动能，目前市场需求明显转淡。
相比之下，文旅沉浸式显示、高端会议Mini LED和海外高端商显则抗冲击能力较强。洲明科技方面表示，COB/MIP、Mini/Micro LED高端商显、XR文旅、体育赛事大屏等场景客户看重方案与品质，对5%至15%的调价接受度相对较高。雷曼光电方面也提到，COB产品采用相对高端的原物料，供应商会优先保障高端原物料供应，因此原材料涨价对COB产品的毛利率和订单交付影响不大。
Mini LED电视背光、车载LED、Micro LED巨幕等高端领域受涨价影响也较小，这些领域本身处于需求上行周期，部分产品线已出现满产状态。
产业链正在重塑
业内人士认为，涨价之外，LED显示产业链正在重塑。
行业集中度持续提升。成本抬高形成硬性门槛，无供应链锁价、无高端产品、无海外渠道的中小厂商持续退出。预计行业集中度将进一步提升，低端通用屏市场CR5（行业集中度）由去年42%提升至51%。
工艺与材料替代同步提速。雷曼光电正在大力发展玻璃基Micro LED技术路线，替代传统高价的PCB基板，玻璃原料价格稳定、无铜价联动波动。吴振志也提到，行业破局的关键点之一是推进贵金属发展、IC本土化。洲明科技同样表示，正推进贵金属发展和IC本土化，同时建立动态定价与原料风险对冲机制。
上下游协同机制逐步成型。洲明科技方面表示，公司已于去年提前完成关键原材料的战略储备，通过科学规划安全库存水平，有效平滑短期价格波动对生产经营的冲击。雷曼光电也在推进与头部芯片、封装、国产驱动IC厂商建立长期锁价机制，通过预付款、提前备货等多项措施保证订单正常交付。有业内人士指出，长单锁价正在普及，屏企与灯珠、覆铜板企业签订固定供货协议，约定价格浮动上限。
关于后市，集邦咨询研究总监余彬判断认为，从目前来看，贵金属价格已基本到顶，晶圆产能紧缺的影响仍将持续但影响有限，这波LED涨价潮或暂告段落。他还指出，过去几年LED产品价格持续下降的趋势今年已经终结，行业正加速向高价值领域转型以破局。
奥拓电子方面判断，本轮原材料涨价存在阶段性冲高过猛的问题，亦有囤积炒作因素，部分元件涨幅达5至10倍，预计后市价格将逐步理性回落，行业盈利有望回归健康区间，以支撑长期良性发展。奥拓电子认为，当前行业面临上游成本高企、下游压价的双重压力，破局关键在于提升产品品质、完善配套服务，并强化技术创新与一体化解决方案，以此走出发展困局。
涨价潮已成为一场LED显示产业的“能力大考”：在全球电子供应链持续波动的背景下，依靠规模低价扩张的模式面临挑战，以技术、品质、全链条协同为核心的竞争模式正在成为LED显示产业发展的主要方向。业内人士认为，对于产业链企业而言，应对本轮变化不仅需要关注价格调整，更需把握周期窗口，在高端细分赛道布局、材料与工艺自研、上下游协同等方面推进相关工作。
作者丨谷月编辑丨邱江勇美编丨马利亚监制丨吴丽琳
