华虹宏力三季报：净利增长136%、产能利用率103%

11月5日盘后，华虹宏力披露最新三季报，这份财报看点十足：单季营收增幅平稳，但归母净利润大幅跃升，同比增幅超过一倍，盈利弹性显著释放。

财报数据显示，华虹宏力Q3营业收入67.06亿元，同比增长13.95%，该数据为追溯调整后口径，调整原因是报告期内公司完成对华力微97.49%股权的收购合并。归母净利润8.35亿元，同比大涨136.14%；扣非归母净利润6.16亿元，增幅更是达到 276.1%。拉长周期看，前三季度累计营收186.11亿元，同比增长14.06%；归母净利润16.03亿元，同比138.23%；扣非净利润9.32亿元，同比大增325.22%，盈利改善贯穿整个前三季度。

董事会主席兼总裁白鹏博士在财报致辞中提到，本季度旗下晶圆工厂维持高位稼动水平，晶圆出货量与产品均价同步稳步向上，产能扩建项目也在按既定节奏落地。从整合效果来看，华力微并入带来的财务增益和运营协同已经兑现，业务结构也发生明显变化，当前十二英寸业务收入占比已经提升至 70.7%，成为公司营收的核心支柱。

拆分经营细节来看，业绩增长一方面来自量价齐升，另一方面得益于产线高效运转。三季度公司合计交付晶圆191.1万片，同比提升11.5%，环比也增长4.0%。毛利率改善十分亮眼，2026年Q3毛利率24.6%，较二季度19.9%环比提升4.7个百分点。当期稼动率达到102.9%，产线处于超负荷生产状态，固定折旧被更多出货量分摊，叠加产品报价上行，直接带动毛利水平抬升。

费用端同样对利润形成正向贡献。Q3研发投入4.29亿元，同比下降25.21%，研发费用率由调整后的9.74%回落至6.39%；前三季度研发占比也从10.08%下降至7.69%。研发费用率下滑，一定程度增厚当期利润。

需求不是单点来的，白鹏在致辞里提到人工智能相关产品持续拉动、工业及汽车逐步改善，MCU、闪存、电源管理、功率器件这几类需求都在长，"即使公司持续扩充产能，部分细分领域的供应仍相应趋紧，我们预计量价齐升的态势将持续一段时间。”

值得一提的是，经过一年推进，公司在三季度完成发行股份收购上海华力微电子 97.49%股权，实现全资并表。这笔收购前后走完了方案公示、问询答复、注册审批以及资产交割等环节。收购落地后，华力微电子正式并入上市公司报表，内部同业竞争问题得到理顺。公司新增成熟制程产线与特色工艺能力，产能进一步扩充，有望发挥协同效应。

此外，值得关注的是，2026年第四季度指引，公司预计销售收入约在10.8亿美元至10.9亿美元之间（第三季度的收入为9.87亿美元），预计毛利率约在25%至26%之间。

整体来看，成熟代工赛道需求景气、产能高效，叠加并购整合落地，华虹宏力交出了亮丽的三季报，后续重点观察扩产进度以及华力微协同落地节奏。