芯耀
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美东时间8月19日，美股市场呈现剧烈分化格局。道琼斯工业指数微涨0.02%，标普500指数下跌0.59%，而纳斯达克综合指数则重挫1.46%，创下自4月“关税恐慌”以来第二大单日跌幅。
以人工智能为代表的科技板块遭遇抛售狂潮，英伟达领跌引发连锁反应。英伟达股价暴跌3.5%，市值单日蒸发超1550亿美元。
美股三大指数呈现分化走势。道琼斯工业指数微涨0.02%至44922.27点，标普500指数下跌0.59%，纳斯达克综合指数重挫1.46%至21314.95点。
科技股成为重灾区，英伟达单日暴跌3.5%，市值蒸发超1550亿美元，创近四个月最差表现。Meta下跌2.27%，特斯拉、亚马逊、微软均跌超1%，苹果小幅下跌0.14%。
“美股七巨头”指数单日下挫1.69%。费城半导体指数同步下跌1.81%，迈威尔科技、超威半导体等芯片股跌幅超过5%。
英伟达在8月19日的交易异常活跃。成交额达到325.73亿美元，在当日美股中排名第一，成交额较昨日增加35.70%。
当日成交量为1.83亿股。这一成交额规模超过了2025年以来的任何交易日，显示出市场对英伟达股票的极度关注和交易活跃度。
截至收盘，英伟达报175.64美元。该股过去5个交易日下跌4.11%，整个8月下跌1.25%，但年初至今仍上涨30.79%，过去52周上涨35.11%。
市场波动主要源于两方面因素。麻省理工学院（MIT）报告显示“95%的AI项目未产生可衡量利润”，叠加OpenAI CEO对AI泡沫风险的警告，引发投资者对AI商业化前景的担忧。
OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼公开表示，AI行业处于“明显的泡沫”中。这一言论加剧了投资者的不安。
Palantir等AI概念股年内涨幅超过150%，但前瞻市盈率高达245倍，远超行业合理水平，放大了回调风险。
美联储主席鲍威尔即将在杰克逊霍尔央行年会发表讲话，市场担忧其释放鹰派信号。若暗示维持高利率更久，借贷成本上升将直接影响科技公司估值。
英伟达公司于1993年4月在加利福尼亚州注册成立，并于1998年4月在特拉华州重新注册成立。该公司开创了加速计算的先河，帮助解决最具挑战性的计算问题。
公司的两个主营业务——GPU和Tegra处理器——基于一个单一的底层架构。英伟达采用平台战略，汇集硬件、系统软件、可编程算法、库、系统和服务，为服务的市场创造独特的价值。
从游戏图形处理器到人工智能计算，英伟达逐步发展成为全球领先的AI芯片制造商。2025年，公司市值一度突破4万亿美元，创造了历史性时刻。
英伟达于2025年5月28日发布2026财年一季报。2025年1月27日至2025年4月27日的收入为440.62亿美元，同比增长69.18%。
净利润为187.75亿美元，同比增长26.17%。尽管增长显著，但净利润增速低于收入增速，表明公司可能面临成本压力或竞争加剧。
市场共识预期是英伟达第二季度营收为458亿美元，每股收益为1美元。多家投行上调了英伟达股票的目标价，有分析师将目标价从200美元上调至240美元。
英伟达正在开发新的AI芯片代号B30A，基于最新最强Blackwell架构，将采用单芯片配置。该芯片性能比H20型号更强大，专门为中国市场设计。
其原始算力可能仅为英伟达旗舰Blackwell架构B300 GPU双芯片配置的一半。新芯片具备与H20相似的功能，如高带宽内存和NVLink技术。
特朗普政府最初要求英伟达支付20%的中国销售分成，经过CEO黄仁勋谈判后，这一比例降至15%。美国政府允许英伟达向中国出售某些AI芯片，但必须以收入分成为条件。
美国商务部长霍华德·卢特尼克对英伟达为中国开发新芯片表示理解，称“当然CEO黄会想向中国出售新芯片”。
在科技股普遍下挫之际，英特尔成为罕见亮点。其股价收涨6.98%，市值回升至1110亿美元，创近三个月新高。
这一表现得益于政策层面的突破性进展。美国商务部长证实，政府正寻求以《芯片法案》补贴换取英特尔无投票权股份，计划将赠款转化为股权。
若交易达成，政府可能持有英特尔约10%股份，成为其最大股东。日本软银集团宣布以20亿美元注资英特尔，以每股23美元价格收购2%股权，成为第五大股东8。
过去几天内，黄仁勋通过八笔交易卖出15万股英伟达股票，套现了2710万美元。高管减持股票往往引起市场关注，可能被解读为公司内部人士对股价的看法。
英伟达还准备开发一款单独的但更便宜的AI芯片RTX6000D，也是基于Blackwell架构，但配置比较低，主要用于AI推理任务。
该芯片采用传统的GDDR内存，内存带宽为每秒1398GB。这款芯片将在9月份向客户交付小批量。
英伟达已启动自家HBM Base Die设计计划，未来无论选择任一品牌HBM堆叠产品，Base Die都将采用英伟达自有设计方案。
制程节点3nm，预估将于2027年下半年开始小量试产。
TD Cowen于8月19日维持英伟达“买入”评级，目标价235美元。这表明尽管股价短期波动，部分分析师仍看好公司长期前景。
英伟达计划下个月就开始交付测试新型B30A芯片。Blackwell架构的芯片生产速度将相较之前快7到30倍。
市场对于英伟达的期待也在持续走高。在AI算力需求激增的背景下，随着Blackwell架构提速，英伟达的营收与每股收益有望超出预期。
英伟达股价暴跌反映了市场对AI商业化前景的担忧以及对高利率环境的忧虑。尽管短期面临挑战，但英伟达在AI芯片领域仍保持技术领先地位。
