芯耀
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产业洞察
预估1Q26一般型DRAM合约价季增55-60%，NAND Flash季增33-38%;
DRAM供需差距扩大，美系CSP锁定货源致使其他买家被迫接受高价，Server DRAM价格估计季增逾60%;
消费类、AI用NAND Flash需求两极化，Enterprise SSD将占据最大份额，预估Client SSD价格涨幅40%以上;
根据TrendForce集邦咨询最新调查，2026年第一季由于DRAM原厂大规模转移先进制程、新产能至Server、HBM应用，以满足AI Server需求，导致其他市场供给严重紧缩，预估整体一般型DRAM(Conventional DRAM)合约价将季增55-60%。NAND Flash则因原厂控管产能，和Server强劲拉货排挤其他应用，预计各类产品合约价持续上涨33-38%。
第一季PC DRAM尽管面临整机出货下修，以及可能的降规导致存储器需求成长放缓，但DRAM原厂同时收紧对PC OEM和模组厂的供应，造成部分PC OEM需以更高价向模组厂采购，预计将垫高原厂模组行情，大幅推升PC DRAM价格。
而AI推理带动的Server建置持续驱动美系CSP（云端服务业者）采购，业者2025年底起持续向原厂提前拉货(pull in)或追加Server DRAM需求，更因过往成交纪录、需求展望较佳，获得原厂位元供给的年增幅较大。在原厂库存水位见底的情况下，出货规模成长仅能依赖晶圆厂提升产出，加剧供不应求态势，预期第一季原厂将积极调涨Server DRAM价格，季增逾60%。
手机品牌即便在淡季对存储器需求不强，然因Mobile DRAM供给紧缩情况难在短期内改善，且未来数季合约价可能再升高，品牌于第一季维持较强拉货力道。预计LPDDR4X、LPDDR5X皆呈现供不应求、资源分配不均情况，价格走强。
Graphics DRAM因NVIDIA（英伟达） RTX 6000系列销售目标下调，和部分PC OEM下修出货规划，需求动能转趋保守。然而，其产能受制程高度重叠的DDR5排挤，供应偏紧带动价格上扬。
在整体DRAM供给紧绷的情况下，Consumer DRAM客户为降低未来缺货风险，愿以较高价格换取原厂第一季的优先供应，但因部分供应商扩产态度谨慎，且后续须保留一定产出给高容量产品，短期仍是供给低于需求，支撑价格上涨。
AI引领NAND Flash市场成长，预估2026年Enterprise SSD（企业级SSD）需求将首度超越手机应用
TrendForce集邦咨询表示，第一季因预期笔电出货季减，且部分中低端机种出现SSD容量降级以压低BOM Cost情形，影响Client SSD需求。然而，因原厂追求利润最大化，Client SSD供给受Data Center（数据中心） SSD排挤，以高性价比的大容量QLC产品供应最紧，预估第一季Client SSD合约价仍将季增至少40%，涨幅为各类NAND Flash产品之最。
由于北美CSP业者加码AI基础建设，2026年全球Server市场将迎来成长高峰，带动Enterprise SSD需求，预期将成为NAND Flash最大应用。然供应商因产能有限，采取获利优先与控制出货策略，供给紧缩格局深化，推升Enterprise SSD价格。
在eMMC/UFS部分，因2025年上半年的手机促销已提前消耗买气，加上目前第一季市场处于库存调整期，预估手机出货量将明显季减。即便另一主要应用Chromebook的出货量受惠于政府招标项目而逆势成长，eMMC/UFS需求仍略显疲弱。供给面因原厂产能占比持续缩减，虽有模组厂能舒缓部分压力，整体仍是供不应求。
NAND Flash Wafer因消费类产品、零售市场表现低迷，且历经2025年第四季的激进调涨，预期2026年第一季需求走弱。不过，由于原厂优先将产能投入高毛利产品线，压缩对模组厂的wafer供应，价格持续上涨。
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