芯耀
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上周，两张关于TI涨价的图片在芯片分销圈传疯了。
两张截图最核心的信息都指向同一件事：TI将从4月1日起涨价。
消息传开后，部分TI芯片的报价已经开始上调，甚至还出现了“早上一个价，下午一个价”的传闻。
阅读本文，你将了解：涨价消息是不是真的？对市场到底有哪些影响？TI原厂这两年的财报信息，又说明了什么？
01 涨价是真的吗？芯片现货市场啥反应？
从目前市场反馈来看，原厂端涨价的消息大概率是真的。多位市场上的朋友都表示，最近TI相关芯片确实在涨，尤其是部分通用芯片。
平台上也能看到类似的迹象，一些热门通用料的报价开始陡然往上走。不过也有人补充到，除了一些通用料，TI近期一些无人机相关的芯片市场也很火热，价格涨幅明显。
有芯片采购提到，上周他看到一颗原本正常在0.3美金左右的料，报价一度从0.6美金涨到1美金。也有人直接形容，现在的报价节奏有些像存储一样夸张，上午一个价，下午一个价。本周很多贸易商甚至开始不出货了。
除了价格变化，现货市场最近也出现了一些偏紧的信号。有做 TI 芯片的朋友补充说，在这次涨价传闻大范围发酵前两周，就已经有代理商不给提货了。
不过从需求端来看，除了部分需求火热，暂时还没看到明显变化。
02 财报在修复 真的好起来了？
如果把视角从现货市场拉回到原厂，就会发现TI在2025年已走出此前两年的低迷周期。
2025年，TI全年实现营收176.82亿美元，同比增长13%。相较2024年约11%的下滑明显回暖。这一轮复苏自2025年一季度开始，为自2022年四季度以来首次重回同比正增长区间。
此后的2025年二季度到三季度，TI营收同比、环比持续正增长，四季度虽环比下滑，但同比依然实现了10%的增长，复苏势头持续。
从业务结构看：
工业和汽车依然是TI最核心的两大市场，2025年工业与汽车市场各占营收33%，并列第一，同比增长分别达到12%和6%；
个人电子占营收21%，同比增长7%，但四季度环比下降7%，低于常规季节性水平，主要受手机、PC 与平板电脑等需求疲软影响；
数据中心市场是增长最亮眼的板块，占营收9%，同比大增64%；
通信设备占营收3%，同比增长20%。
在2025年年报中，TI 也指出了未来增长的重心。年报显示，工业、汽车和数据中心三大市场合计已占 TI 业务的约 75%，公司也判断，这几类市场未来几年的增速有望跑赢整体半导体市场。这也意味着，TI 此轮复苏并不只是简单的周期回暖，更与其终端市场结构持续向高价值领域倾斜有关。
2013年-2025年TI最终市场收入构成，来源：TI 历史财务报表
值得注意的是，TI 最新库存水平在增加。截至 2025 年第四季度末，公司库存规模达到 48 亿美元，库存周转天数升至 222 天。在 TI 的表述中，这并非被动堆积，而是围绕不同工艺节点与技术领域的主动布局，以支撑未来需求的快速响应能力。
另一个值得关注的是毛利率。TI毛利率在 2022 年一度达到 68.8% 的高点，此后两年明显回落，2024 年降至 58.1%，已跌破 60%。TI暂未公布2025财年的全年毛利率，但根据第三方财务数据测算，其 2025 年 TTM （过去 12 个月）毛利率约为 57%，相比 2024 年仍未出现明显回升。
资本开支方面，TI以12英寸晶圆产能为核心的高投入周期接近尾声。2025年资本支出为46亿美元，预计2026年资本支出在20亿至30亿美元之间。
TI强调，以 12 英寸晶圆产能为核心的规模化制造能力，仍是其长期产能保障与毛利率结构的关键竞争优势。不过这一优势对毛利率提升的作用还有待时间来验证。
03 结语
从原厂给出的预期来看，2026年一季度的收入展望是偏积极的，优于市场预期。总的来说，TI原厂已进入复苏通道，受TI涨价消息影响，有些芯片的价格已经起来，但真实需求和行情的持续性还得持续观察。
