芯耀
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2026年3月11日，北京燕东微电子股份有限公司（688172）发布公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（国家大基金）为期三个月的减持计划正式实施完毕。
本次减持系大基金正常市场化投资运作，减持后持股比例降至4.75%，退出5%以上股东行列，既体现产业资本有序轮动，也为国产半导体行业的资本循环提供了典型样本。
减持计划执行详情
本次减持计划始于2025年11月20日披露，大基金拟在2025年12月11日至2026年3月11日期间，以集中竞价或大宗交易方式减持不超2141.43万股，占总股本1.5%。
截至窗口期届满，大基金仅通过集中竞价减持1890.98万股，占总股本1.33%，未触及上限。
减持价格区间34.04元/股至48.78元/股，累计套现7.66亿元，剩余250.45万股未减持。
减持完成后，大基金持股由8674.72万股降至6783.74万股，持股比例从6.08%降至4.75%。
减持合规性与公司治理
公告明确，本次减持严格遵守监管规则，全程合规操作，未出现违规情形。
且不影响公司控股股东与实控人地位，对治理结构与日常经营无实质性负面影响。
作为科创板半导体企业，燕东微实控人为北京市国资委，股权结构稳定，为业务持续开展提供坚实保障。
产业资本循环逻辑
国家大基金此番退出，并非对企业前景的否定，而是半导体产业投资“培育—成熟—退出—再投资”的常规逻辑。
大基金作为战略资本，使命是扶持产业突破瓶颈，当被投企业步入稳定发展阶段，有序退出可回笼资金。
回笼资金可投向设备、材料等更需支持的“卡脖子”环节，实现资本高效循环。
近年来大基金在多家半导体公司的减持动作，均指向优化资源配置、助力产业链升级的长期目标。
燕东微的业务布局
燕东微是国内老牌半导体企业，拥有35年以上发展历程，聚焦分立器件、模拟集成电路，兼具晶圆制造与封测服务能力。
在北京、遂宁布局6英寸、8英寸产线，12英寸产线稳步推进，是北方特色工艺半导体制造重要平台。
当前公司正处于产能扩张与业务结构优化期，大基金减持后，公司仍将聚焦功率器件、模拟芯片与特色工艺制造。
市场影响与未来展望
从市场影响看，大基金减持未引发剧烈波动，体现市场对产业资本运作的理性认知。
长期来看，股价与估值终将回归公司基本面。
燕东微需在产能释放、盈利改善、客户拓展上持续发力，提升市场化竞争力，以业绩兑现价值。
本次减持收官，是国家大基金阶段性投资的收尾，更是燕东微走向市场化自主发展的新起点。
在国产替代加速、行业周期回暖背景下，公司若能优化业务结构、提升盈利水平，有望依托全链条能力打开成长空间。
而大基金“退旧进新”的资本循环，也将持续为中国半导体产业注入动力，推动行业从政策扶持走向自主自强。
