张江芯片“小巨人”，港股IPO获备案

近日，中国证监会国际合作司发布了关于瑶芯微（上海）电子科技股份有限公司（简称“瑶芯微”）境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。这标志着该公司赴港上市进程取得关键性进展。

根据备案安排，瑶芯微电子拟发行不超过34,584,500股境外上市普通股，并在香港联合交易所主板挂牌上市。

瑶芯微成立于2019年8月，总部位于上海张江，是中国领先的功率器件及音频芯片供应商，曾获评上海市重点服务独角兽潜力企业、国家级专精特新“小巨人”企业等。

公司专注于为汽车、消费电子以及能源及工业（包括AI数据中心电源）市场提供高品质及高续航的功率器件及音频芯片。

瑶芯微创始人郭亮良为西安电子科技大学微电子学与固体电子学博士，拥有近二十年半导体从业经验，手握51项专利，所主持项目曾于2013年和2015年两度获得中国半导体创新产品和技术奖，是典型的技术派创业者。

经过数年深耕，瑶芯微已完成从初创企业到细分领域领跑者的蜕变，已建立起涵盖设计、开发及销售的一体化业务架构。

公司收入主要来自两大产品线：一是功率器件，包括硅及碳化硅功率器件；二是音频芯片，包括MEMS产品和信号链芯片。

在功率器件方面，瑶芯微已构建了全面的功率器件产品组合，包括中低压硅功率器件（沟槽MOSFET、分离栅沟槽MOSFET）、高压高频硅功率器件（FRD、超级结MOSFET）、硅IGBT以及碳化硅MOSFET。

这类产品是电能转换与电路控制的核心元器件，能保障新能源汽车、AI数据中心供电系统的高效稳定运行，也让瑶芯微通过严苛车规验证，成为多家全球领先汽车企业的核心供应商，坐稳国内汽车功率器件第一梯队。

在音频芯片方面，瑶芯微的产品主要包括用于声音信号的采集、模数/数模转换的MEMS产品和信号链芯片。这类产品是实现语音人机交互的关键入口。其应用范围涵盖智能手机、可穿戴设备、智能座舱及人形机器人等AI驱动的智能硬件。

亮眼产品的背后，是国内独一份的虚拟IDM模式。根据CIC的资料，瑶芯微是中国唯一采用虚拟IDM模式开发功率器件及音频芯片的半导体公司。

与传统依赖标准晶圆厂工艺的设计公司不同，该模式下公司专注芯片设计，同时掌控专有制造技术，与晶圆厂、封测厂深度合作，将设计灵活性与工艺管控相结合，实现工艺反哺制造、产能动态优化，握有技术定义权、供应链自主权与品质主导权。

市场份额上，瑶芯微成绩亮眼。按2024年收入计，公司在国内非IDM功率器件市场中国供应商中排名第六，市占率0.3%；按2024年的出货量计，在MEMS麦克风芯片领域，公司位居全球第三、国内第一，全球市占率16.8%，成为音频芯片细分赛道国产龙头。

融资方面，瑶芯微已完成多轮融资，投资方涵盖上汽集团、北汽集团、吉利控股、宁德时代、美的集团、三花集团、万向集团、欧陆通、芯联集成等多家产业链上下游龙头企业，以及上海国盛集团、张江集团、张江高科等国资基金，还有中科创星、朗玛峰创投、同创伟业等市场化资金。公司2025年9月完成D+轮5000万元融资，投后估值为45亿元。

从财务数据上看，根据招股书，2023年、2024年及2025年，瑶芯微营收分别为4.33亿、3.83亿、5.41亿元；毛利分别为3678万、1285万、1427万；分别录得净亏损1.514亿元、1.839亿元和2.069亿元。

公司目前优先考虑产品布局与客户拓展，这种“先投入、后收获”的路径在半导体设计公司中并不鲜见。

在新能源汽车渗透率提升、AI算力爆发、国产替代加速的大背景下，此次赴港上市若顺利完成，有望为公司技术研发与产能扩张提供更广阔的资本平台。

编辑｜刘程星      来源｜综合整理于网络