砍车型、卖工厂、裁 5 万人：大众 2030 的账，最怕中国价格战

巴黎车展期间，我们眼光都关注着中国品牌在巴黎的表现，但是，当天欧洲汽车巨头大众集团在巴黎开了投资者日，分享其战略，来应对当前中国强劲、地缘政治等问题。

集团 CEO Oliver Blume，讲的主题是「集团目标图 2030」：12 项举措，覆盖产品、技术、工厂、成本、区域和治理。

这份计划和中国汽车业的关系，可以说虽然不同的洲，但是穿在同一个袜子里面。

Blume 列出的四股外部压力里，两股直接指向中国：中国市场剧变，中国车大量出口。

计划里最大的一块减法，车型、产能、岗位，也是为了在中国车企的价格压力下守住欧洲。

我听完整个演讲，对照大众汽车之前的官方信息，按照他的分享 PPT 顺序讲，详细分享：每页讲了什么，能不能实现，对中国同行汽车意味着什么，可以给我们什么信息和启发。

首先，一句话看懂

前 9 个月集团交付 600 万辆，降 9%，中国降 30%，中国以外持平；

欧洲纯电订单占四成。欧洲车型最多砍 50%、目标砍约 45%，选装砍 75%，技术路线从 32 条收成 14 条，东西方各一套。

欧洲再处理 50 万辆以上产能，四家德国工厂点名，岗位再减 5 万。

2030 年目标利润率 8%—10%；起点「约 4%」是扣除特殊项目后的口径，2025 年报表只有 2.8%，2026 年最高 1%。最脆弱的是价格：每年少 1 个点，代价就超过整个管理费用计划。这正是中国车企在欧洲施压的地方。

01做对了三年，但已经不够

第 7 页是全场的起点：左边是 2023—2025 年的「十大项目」。

中间是变了的环境（地缘政治、贸易、监管、市场、转型），右边是集团目标图 2030。

Blume 的判断很坦白：2023 年以来做的事都是对的，但放到今天已经不够。

第 8 页交代过去三年：产品更新、技术按东西两个半球分开做、CARIAD 稳住并重新定位、区域战略落地、几轮降本按计划贡献利润。

第 9 页解释为什么不够：2025 年以来四股力量在改变环境。

美国关税重塑国际贸易；

中国市场需求弱、竞争激烈、产能严重过剩；

中国车大量出口；

欧洲和中国加速转向纯电，美国掉头了。

他把这些定性为结构性的变化，定价、贸易流向、成本、产能利用率、利润和现金流全都受影响。

对账这套判断不是巴黎第一次讲。9 月 4 日电话会上，监事会全票通过的就是同一份计划，当天大众股价涨了 6.5%。巴黎这场的 34 条主张里，13 条是新承诺，其中 8 条 9 月 4 日已经讲过，真正新增的 5 条集中在北美、中国和辅助驾驶。

给中国同行四股压力里有两股以中国为主语。在大众的叙事里，中国已经从最大的利润来源，变成了需要防守的结构性变量。读这份计划时可以反过来读：大众每砍一刀，砍的都是它认为打不过中国对手的那部分成本。

02、600 万辆的背后

第 10 页：2026 年前 9 个月集团交付 600 万辆，同比降 9.0%，但中国以外持平；

纯电交付 70 万辆，降 5.4%，全球纯电份额 11%。

第 11 页单讲中国：大众交付 140 万辆，降 30%。

市场年初至今降约 20%，新能源渗透率约 65%，高油价让燃油车更弱，预计出口超过 1,000 万辆。

大众燃油车占比高，所以跌得比市场多。

第 12 页是应对：大众和奥迪今年在华 20 款新车已上市 15 款，全部「在中国、为中国」开发；

CMP 平台的材料成本比 MEB 降了一半；

CEA 架构自研上市，L2++ 三季度量产。

北美（第 13、14 页）交付 70 万辆，降 4%，美国纯电销量降 33%，份额掉到 6%；

ID.4 在美国停产，Scout 预订超过 19.5 万份。

欧洲（第 15 页）交付 290 万辆，增 2%，市场涨 4%，纯电增长约 40%；

中国车企在欧洲份额超过 8%，插混细分超过 30%，页面上写着「预计会有政治行动」。

第 17 页是欧洲订单：前 9 个月 300 万辆，增 4%；

纯电 80 万辆，增 39%，占在手订单约 40%。

对账台上没讲利润，利润在 9 月 18 日的 ad hoc 里：2025 年报表利润率 2.8%；2026 年营收约 3,150 亿，利润率最高 1%，特殊项目约 100 亿（Porsche 商誉减值约 60 亿等）。中国交付掉三成，经营利润率没有同比例恶化，因为两家大合资走权益法，不进经营利润。

给中国同行三点。

第一，「CMP 材料成本比 MEB 降一半」是大众在中国学到的成本水平，这套能力接下来会被带到出口和全球南方。

第二，欧洲那一页的「政治行动」指的是针对中国车企的政策，Blume 在台上明确呼吁欧洲政策制定者出手，出口欧洲的中国企业要把政策风险算进价格和投资节奏。

第三，美国市场「被关税挡住了中国竞争」，这是大众在北美加码本地化的前提。

03、12 项举措，分成三组

第 18 页是目标图的目录：最上面两项是目标图和财务框架，下面 10 项分三组。

技术组：产品组合、技术路线、生产网络。

绩效组：运营卓越、领导力与激励、人力资源、增长。

管控组：投资组合、区域（中国、北美、欧洲）、治理。

Blume 给它定的总目标是：更快、更精简、更聚焦、财务更强。

项目	9 月 4 日电话会	10 月 12 日巴黎
2030 年利润率	9%	第 40 页 8%—10%；Antlitz 约 9%
2030 年经营利润	310 亿欧元	约 300 亿欧元
车型削减	约 50%	最多 50%，目标约 45%
桥图分年节奏	承诺「巴黎再给细节」	没有给

对账巴黎和 9 月 4 日的数字有小幅漂移，最该留意的是最后一行：9 月 4 日 Antlitz 答应在巴黎给出各项改善哪年落地，巴黎的桥图仍标着「示意」，价格、纯电结构、产品成本三根柱子没有数字。

04、车型砍 45%，选装砍 75%

第 19 页先交代家底：2024 年到 2026 年底约 80 款新车，是大众历史上最大的新车攻势。

下一阶段的关键词换成了组合纪律：更少、更强的车型，每款车的销量高得多，减少车型之间的重叠。

第 20 页是 2035 年欧洲车型矩阵：斯柯达、西雅特守 A0 到 B 级。

大众覆盖 A 到 C，奥迪集中在 B 到 D，豪华和跑车品牌在 D 和 E/F，每个品牌各守一段。

第 21 页给了数字：欧洲范围内。

大众、斯柯达、西雅特/Cupra、商用车和奥迪五个品牌的车型到 2035 年减少 45%，每款车平均销量提高 60%。

萎缩的主要是燃油车型。

台上补充：董事会的决定是最多砍 50%、目标砍约 45%；

保时捷、兰博基尼、宾利不算在内。

第 22 页从「车型少」讲到「每款车里面也要简单」：选装配置最多减 75%。

MEB 和 MQB 已经先做出样板，整车配置组合从约 16,000 种减到不到 1,000 种。

软件变体从约 50,000 种减到约 1,500 种；

ID.4 和途观之间复用了 100 多个车身件，95% 的安装点统一。

对账这一章的数字和 9 月 4 日一致。要分清两个口径：Blume 的 45% 只算欧洲五个品牌；Schäfer 的品牌集团核心按 PPT 倒推是 49 款减到 21 款，约 57%。

用 2023 年的承诺对照，这一轮是收缩型计划：当年承诺 2023—2027 年营收年均增长 5%—7%，实际 2022 到 2026 年年均约 3.1%；2030 年利润率目标从 9%—11% 下调到 8%—10%。

给中国同行16,000 种配置减到不到 1,000 种，软件变体减 96%，这是大众给自己开的药方，也说明欧洲车企复杂度成本有多高。

中国车企出海时常见的做法是一车多配、按市场大量改款，大众的经验提醒：每多一个变体，研发、采购、物流、售后都要多付钱。海外车型宜少配置、高复用。

05、技术路线从 32 条收成 14 条

第 23 页：到 2030 年以后，集团技术路线从 32 条收敛到 14 条，按东、西两个半球组织。

电子电气架构东方用 CEA，西方用与 Rivian 合资的 RVT；

辅助驾驶东方用酷睿程（CARIAD 与地平线的合资公司），西方用 CARIAD 中央软件栈加一家待公布的 AI 伙伴，这家是谁？也是目前大家关心的；

纯电平台东方 CSP 和 CMP，西方 SSP。

领域	现在 → 未来	东半球	西半球
电子电气架构	10 → 3	CEA	RVT＋下一代燃油车架构
辅助驾驶	6 → 2	卡睿智行	CARIAD 中央栈＋AI 伙伴
信息娱乐	6 → 2	CEA	RVT
燃油车平台	5 → 4	MQB	MQB、MSB、MMB、MLB
纯电平台	5 → 3	CSP、CMP	SSP

第 24 页标出了 CEA 的覆盖范围：中国之外，中东、印度、东盟也划给 CEA，南美、南非、大洋洲在评估。

第 25 页是辅助驾驶：西半球 L2+ 约八成销量自研覆盖，芯片从高通过渡到英伟达；

东半球 L2+/L2++ 已是标配，L3 按计划 2027 年就绪，芯片是酷睿程 C7。

第 26 页是电池：PowerCo 与国轩高科三家 LFP 合资，西班牙瓦伦西亚约 30 GWh（PowerCo 控股 51%）。

斯洛伐克舒拉尼约 10 GWh、摩洛哥凯尼特拉约 10 万吨正极材料（国轩控股 51%）。

对账技术路线和 9 月 4 日一致，巴黎新增的是两个时间点：西方 AI 伙伴「很快公布」，东方 L3 在 2027 年就绪。国轩合资的条款以 9 月 28 日的新闻稿为准，还要等国轩股东大会和监管审批。

给中国同行这一章对中国供应商最有含金量。「东半球」的范围远大于中国：中东、印度、东盟都要用中国开发的 CEA 架构和酷睿程的辅助驾驶。进入这两套体系的中国芯片、软件和零部件企业，有机会跟着大众进入这些市场。

电池上，国轩的合资结构（车企在主场控股、电池企业在自己的工厂控股、共同管理）是中国电池企业进欧洲的一个可复制样板。

06、欧洲再处理 50 万辆产能

第 27 页是欧洲工厂地图。

2024 年「未来大众」协议定下的削减正在执行：沃尔夫斯堡、茨维考、德累斯顿和奥斯纳布吕克合计减 73.5 万辆，2027 年完成；

中国产能已削减 150 万辆以上。

目标图更进一步：成本结构对齐全球年交付约 900 万辆，盈亏平衡点降到远低于 800 万辆，欧洲再处理 50 万辆以上产能。

按现有成本结构，埃姆登、茨维考、汉诺威和奥迪内卡苏尔姆四家工厂，在现有车型 2031—2034 年到期后拿不到新车型，这个我们之前文章《大众汽车 Future Plan 2030 详解：人才、工厂、产品、技术，以及它对中国和全球意味着什么》分享过；

接下来 6 到 12 个月各厂要拿出有竞争力的方案，2027 年统一分配。

第 28 页是分配的经济账：产能利用率最多提高 20 个百分点。

德国工厂制造成本 2025 年平均已降 20%，新分配方式下单车制造成本改善 40% 以上。

对账Blume 拿奥斯纳布吕克当「替代用途可行」的证据。工厂出售当天，大众官网发了四段视频表态，口径各不相同：Blume 说与下萨克森州和投资方 Aurelius Capital 达成出售，工厂转向安全与防务；州长 Lies 提到技术伙伴 Rafael，强调州政府出手兜底；总工会主席 Cavallo 说这是 2024 年谈判硬争下来的；IG Metall 主席 Benner 说还差一步才能让所有人都有着落。人员上有两个「5 万」：一个是 2024—2025 年已谈好的德国约 5 万人，Antlitz 说约八成已落地；另一个是新增的 5 万，谈判刚启动。9 月 4 日给的合计是约 12 万，不含 2030 年以后的关厂减员。

给中国同行想在欧洲收购或租用现成工厂的中国车企要注意：9 月 4 日分析师当面问过闲置工厂会不会和中国车企合作，Blume 的回答是没有必要。奥斯纳布吕克最后去了防务方向，州政府和工会都深度参与。大众的德国工厂不会是中国车企在欧洲本地化的捷径，自建或与其他欧洲车企合作更现实。

07、运营卓越：300 亿欧元和 AI

第 29 页列了六个降本杠杆：研发、采购、生产、销售、质量、管理费用。

台上的总账是所有领域合计成本收益超过 300 亿欧元，其中 110 亿来自管理费用。

第 30 页把 AI 单独拎出来，放在技术开发上：AI 协同设计帮工程师快速生成并评估备选方案；

多智能体系统自动做软件测试；

虚拟孪生在投产前做仿真，减少实物测试。

三个例子都指向同一件事：缩短开发周期。

对账200 亿和 110 亿比的是一个没有公开的「基准情景」，和今天的报表没法直接相减。管理费用这一项可以交叉验证：Antlitz 说汽车业务管理费用率从约 16% 降到约 12%，110 亿除以 4 个百分点，隐含汽车业务营收约 2,750 亿，量级吻合。投资者关系负责人 Woller 在 8 月的访谈里说，大众的销售及管理费用平均比同行高约 30%。

给中国同行大众自己承认管理费用比同行高三成、开发周期需要靠 AI 压缩，这两点恰恰是中国车企的长处。但也要看到它的方向：大众正在系统性地补这两块短板，中国车企在欧洲靠速度和管理效率建立的优势，窗口期不会太长。

08、三个地区，三套打法

第 31 页把三大区域并排放：北美是「为增长而重置」，欧洲是「守住核心市场的领先」，中国是「第一外资车企，本地为本地，也为全球」。

原则是：品牌、采购规模、架构、资本配置和整车集成保持全球统一；

客户需求、部分技术路线、产品规格、采购和工厂布局更加区域化。

中国：到 2027 年底规划 30 多款新能源车。

台上点名 ID. UNYX 07/08/09、ID. ERA 9X、ID. AURA T6 和奥迪 E7X，全部在中国开发。

北美：Scout 两款车 2028 年前爬坡，大众品牌计划推出美国设计、美国制造的皮卡和硬派 SUV。

第 34、35 页是北美的利润池和生产布局：2025 年在美国本地生产的只有 2 款车、约 20% 的销量。

2035 年目标是 10 款以上、60% 以上；

页脚标着欧洲进口车关税 15%，墨西哥进口 27.5%。

Blume 强调方案未定，目标是可持续盈利，不是不计代价地本地化。

对账这一章有一个藏得很深的假设。9 月 4 日 Blume 拆过 900 万辆：中国 270 万辆（不含出口），其他市场 640 万辆。按前 9 个月年化，中国现在约 187 万辆，中国以外约 613 万辆。中国以外只要涨约 4%，中国却要涨约 45%。中国主要走权益法，对经营利润率的直接影响有限，但「平衡点 800 万、规划 900 万」这对数字的安全垫，很大一部分押在中国的反弹上。

给中国同行中国是「本地为本地，也为全球」。9 月 4 日 Blume 说得更直白：大众「本身就是中国车企」，在中国有一些欧洲没有的细分车型，会先作为出口去试，再考虑本地化。所以大众在中国一年推十几款新能源车，影响不只在中国市场。它们会出现在东盟、中东、拉美，甚至欧洲的空白细分里，和中国品牌的出口车型正面竞争。

09、卖资产，改治理

第 36 页：已完成和已宣布的资产处置合计约 100 亿欧元，其中出售 Everllence 51% 股权贡献 74 亿；

到 2030 年参股公司数量减少 35% 以上。

第 37 页：监事会授权管理层就集团结构、董事会结构、议事规则拿出方案。

第 38 页是已经拍板的决定清单：车型最多减 50%、复杂度降 75%，技术路线收敛，欧洲减 50 万辆产能、每年省 15 亿欧元。

研发采购生产销售质量降本 200 亿、管理费用降 110 亿。

管理岗位减 5,500 个（不含中国），岗位再减 5 万个，参股减 35%，治理授权已下达。

对账这张表和 9 月 4 日电话会的决议表几乎一样，连页脚「相对基准情景」「不含中国」两行小字都没变。Antlitz 补充说，资产处置收入预计足以覆盖重组的现金成本。

10、这笔账算得通吗

Antlitz 的桥图从「2025 年约 4%」走到「2030 年约 9%、约 300 亿欧元」。

管理费用贡献约 4 个百分点，CARIAD、Scout、电池、出行业务扭亏贡献 1—2 个百分点。

价格和纯电结构是向下的柱子，产品成本和「优化战术」是向上的柱子。

项目	数值（十亿欧元）
2025 起点：调整后约 4%	约 12.9
2025 起点：报表 2.8%	约 9.0
2030 目标：约 9%	约 30（隐含营收约 3,330 亿，比 2026 年指引高 6%）
缺口（从调整后起点）	约 17.1
成本措施毛额（相对基准情景）	31
隐含要被吃掉的逆风	约 14（本文推算）
价格每年 −1 个百分点的代价	约 12.6，超过整个管理费用计划

对账三个结论。起点「约 4%」是扣除特殊项目后的口径，报表口径低得多。终点隐含营收增长 6%，和「销量持平」的说法有张力。最脆弱的是价格：Woller 给过敏感性，价格每年恶化 1 个百分点，到 2030 年吃掉约 4 个百分点利润率。9 月 4 日分析师追问价格假设时，大众承认「价格稳定是一个大胆的假设」。市场也没把巴黎当新信息：会后两个交易日，大众相对宝马、奔驰的超额收益约为零，而 9 月 4 日方案通过当天超额约 5 个百分点。

给中国同行这是整篇最该划线的一处。大众 2030 年的利润账，最怕的就是欧洲价格战，而欧洲价格战的主要推手是中国车企。换句话说，中国品牌在欧洲的定价，直接决定大众这份计划的成败。反过来，大众为了守住利润，会更积极地推动欧洲对中国车的政策限制，也会把中国研发的低成本车型带到欧洲。对出口欧洲的中国企业来说，接下来几年的价格空间会被政策和大众的低成本车型同时压缩。

11、三句话收尾

第 40 页是 Blume 的三句话总结。

第一，中国以外表现有韧性，欧洲领先地位在扩大，纯电订单势头强，中国的本地化战略开始见效。

第二，目标图已经在执行。

第三，财务框架清楚：2030 年经营利润率 8%—10%，现金转化率 60% 以上，全面降本 310 亿欧元。

12、对中国汽车人意味着什么

1.整车企业：欧洲的价格空间会被两头挤压。一头是大众为保利润推动的政策限制，一头是大众带进欧洲的中国研发、中国成本车型。大众计划里最怕的是价格战，它守住欧洲的意愿会非常强。

2.零部件、芯片和软件企业：「东半球」技术栈（CEA、酷睿程）要覆盖中国、中东、印度、东盟，是跟着大众出海的明确通道；电池上，国轩合资提供了进欧洲的股权样板。

3.在欧洲建厂或找产能的企业：大众的德国工厂不会让给中国车企，奥斯纳布吕克去了防务方向。德国产能调整要和工会、州政府谈一两年，建厂前就要把劳资和退出成本算清楚。

4.做产品和成本的人：大众给自己开的药方是砍车型、砍配置、降管理费用、用 AI 缩短开发周期。这些恰是中国车企今天的长处，但大众在补，窗口期有限；海外车型尤其要少配置、高复用、单车型做规模。

13、写在最后：一份写给 2030 的减法清单

对完这一轮，我对巴黎这场的判断是：它没有新的大决定，大部分是 9 月 4 日计划的复述，补上了北美、中国、辅助驾驶三块执行细节；

它回避了两个最难的问题，价格假设和分年节奏。

这份计划最可能在三处出问题：价格战打到欧洲，每年多降 1 个点就吃掉整个管理费用计划；

2027 年四家德国工厂的分配卡在资方、州政府、工会三方之间；

纯电利润率追不上，电池降本押在 LFP 和国轩合资上。

「给中国同行」部分是本文判断。

时间	检验什么	本文判断
10 月 29 日	三季报特殊项目与中国减值	报表利润率接近 1% 甚至为负，调整后约 4% 守住
2026 年内	西方辅助驾驶 AI 伙伴的名字	会公布，且是非中国企业
2027 年初	国轩股东大会与三家合资审批	通过，瓦伦西亚按 2027 年投产
2027 年	四家点名工厂的分配决定	至少一家走出售或转产
2027 年报	桥图是否给出分年节奏	价格柱仍不单独披露

最后可以让中国汽车行业学习和记住三点：

1大众 2030 计划的核心是减法：车型、配置、技术路线、产能、岗位、参股，全线收缩。

24% 起点是调整后口径，账里最脆弱的是价格，而欧洲价格压力的主要来源是中国车企。

3大众把自己定位成「中国车企」，中国开发的车会走向全球；中国同行出海，会遇到一个用中国能力武装的大众。

后续还有大众汽车的产品战略、电池战略分享，关注Vehicle查看

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参考资料以及图片

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