功率器件“节后第一涨”，谁害的？

引言：本轮涨价并非完全由汽车等传统功率器件需求驱动，AI 电源架构升级正在重塑供应侧需求。

谁在涨价？

2月25日，一份来自无锡新洁能（NCE Power）的调价通知，引起业内广泛关注：受上游原材料及关键贵金属价格攀升、晶圆代工与封测成本上行等因素影响，新洁能决定对 MOSFET 产品进行价格上调，幅度 10% 起，并从 2026 年 3 月 1 日起发货生效。这并不是孤立事件。

更早一些，华润微在 2026 年 2 月 1 日就已对“全系列微电子产品”启动上调，涨幅 最低 10%，被不少业内人士视作国产功率厂商节后涨价“第一枪”。士兰微亦明确自 2026 年 3 月 1 日起，对小信号二极管/三极管、沟槽 TMBS 芯片以及 MOS 类芯片等提价 10%。

与此同时，国际厂商也纷纷涨价。英飞凌在 2026 年 2 月 5 日向客户发出价格调整通知函，明确 自 2026 年 4 月 1 日起对部分功率开关器件及 ICs 执行涨价，且适用范围覆盖新订单以及4月1日及之后发货的既有订单。另一家国际厂商 Vishay-Siliconix 也在 2 月中旬发出“紧急涨价”信号，直指关键原材料成本已难以内部消化。

一边是国产厂商密集“抬价”，一边是国际龙头释放更强势的锚定价格，其实这轮涨价早在2025年已经开始酝酿，已经有不少调研机构已经发出预警，称2026年半导体或迎来一轮新的涨价潮。

主要涨价功率器件企业，来源：与非研究院整理

涨价原因？

推动功率半导体价格上行的主要原因，大致可分为四类：成本、产能、需求结构、替代与扰动。

1.封装成本占器件总成本 50% 以上，而铜、铝等金属以及树脂等原材料价格上行，是本轮涨价最直接的压力源。以铜价为例，花旗研报提到短期看好铜价，甚至给出“未来三个月触及 1.4 万美元/吨”的判断，并将春节后补库视作支撑因素之一。对功率器件而言，这类大宗品的波动，最终会穿透到引线框架、散热、封装材料等多个环节。

当封装端的“硬成本”上去，功率器件这类本就高度标准化、议价空间有限的产品，往往先在渠道与交期上体现，再在价格上体现。

2.产能转移。由于存储大涨，台积电、三星官宣减少 8 英寸晶圆产能，而国内代工厂（如中芯国际、华虹）更多资源偏向更赚钱的内存领域，使得其他代工业务供需偏紧、价格随之上行。功率器件中大量产品仍依赖成熟制程与 8 英寸产线，供给端只要出现轻微“收口”，价格弹性就会被放大。更现实的问题是：产能即便扩出来，也会优先流向“更赚钱、更紧缺”的方向，这就引出第三条线。

3.需求变化。除 AI 服务器外，工控、汽车、家电等领域需求“仅保持平稳”，理论上难以支撑当前涨幅。AI 服务器对 MOS 管需求火爆，头部国际厂商接单能力饱和、交期变长，带动需求与价格上升。AI 数据中心的爆发占用了大量原本属于工业和消费电子的功率芯片产能，厂商需要投入巨资扩建先进晶圆厂并覆盖成本，从而把“涨价”合理化为一种再投资手段。

4.供应扰动。一类是国际大厂的“结构性调价”——如 TI 与安森美优先保障 AI 数据中心和车载 SiC 的高毛利产品产能，对通用功率管通过延长交期、缩减折扣实现变相提价。安世半导体相关事件导致汽车级小信号二极管和晶体管出现恐慌性溢价，部分渠道现货波动幅度超过 20%。下游宁愿提前备货，也不愿承担断供风险——而备货行为本身又会进一步抬升短期价格。

功率器件涨价原因分析，来源：与非研究院整理

客户能忍受吗？

根据2026 年多类终端的 BOM/ASP 变化可以初步判断：

服务器电源模块（PSU）成本上升 15%—25%，主因是高性能 MOSFET 与隔离驱动芯片供不应求，国际大厂调价抬高物料成本；同时，AI 算力服务器整机成本上升可达 30%—50%，HBM4 与高性能 GPU 供需失衡是主因。

高端 PC / AI PC 平均售价上升 8%—17%， DRAM 与 SSD 组合价格一年内飙升约 130%，并挤压了 500 美元以下入门级 PC 的利润空间，出现“低端消亡”风险。

旗舰手机物料成本上升 12%—20%，IDC 预计 2026 年全球手机出货量可能萎缩约 8.4%。

存储涨价已经让手机、PC类客户雪上加霜了，功率器件涨价又会重点影响哪些终端客户？他们受得了吗？

据分析，新能源车动力系统功率电子总成上升 10%—15%，并叠加车载存储价格异常波动。然而车企并没有“全线涨价”，而是出现“高端涨、低端扛”的分化，高端车型通过缩减权益变相提价，低端车型则可能出现停产或停止接单来避开亏损交付。

车企不涨价，不代表压力不存在，它可能被转化为：减配、缩权益、延后出货、压缩渠道利润、甚至“低端退场”。

涨价影响终端侧，来源：与非研究院整理

总结：国产功率厂商的好日子来了？

国产功率厂商会迎来更好的日子吗？未必！

如果只是低端产品，涨价对毛利的改善可能有限，成本传导存在挑战，即便涨价，也可能只能转嫁部分成本。

与国际巨头的涨价不同，国产功率器件涨价是被迫居多，在努力守住现金流与产能利用率。

笔者认为，这一轮涨价的主要原因是从“传统消费与工业”迁移到“高功率密度、高效率、系统级电源架构”——而这恰恰是国际大厂最擅长定价、也最愿意投入资本开支的领域。

笔者认为，未来48V 转 12V、 12V 转 1.1V等环节的功率器件需求可能进一步提升，去年 SiC 需求约 5 亿美元、GaN 几千万美元；今年 SiC 至少翻倍到 6–7 亿美元，GaN 接近 1 亿美元；并对 2027 年做了更高的预测区间。AI 数据中心、高端电源模块、车载高压平台相关的器件更可能获得持续的价格支撑；而通用功率器件能否涨得动，取决于封装与代工成本是否继续上行，以及下游是否愿意接受“交期与价格一起变”。

对于国产厂商来说，如果光是涨价，产品没有提升，最终仍可能被下游用更强的议价、更激烈的竞争对冲掉；真正更大的机会，可能来自 AI 电源架构升级带来的器件替代窗口、以及国际供应链碎裂化导致的“合规成本上升”。

当AI 基础设施把资源吸走、把定价逻辑改写，也把低端的功率器件市场推向更残酷的淘汰赛，谁将胜出，谁将被淘汰？让我们拭目以待！